FX168財經報社(北美)訊 美國銀行(Bank of America)分析師表示，由於就業市場火熱，美國經濟可能走向“不着陸”的局面，但這對股市來説可能不是好消息。
華爾街最準分析師、美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett在週五(2月17日)發表的一份分析報告中預測，今年上半年將出現“不着陸”的情況，經濟增長不會立即放緩，但通脹仍高於趨勢水平。這可能會迫使美聯儲將利率提高到遠高於此前預期的水平，並使利率在更長時間內保持在高位。
Hartnett寫道:“不着陸意味着美聯儲不會暫停。”他警告稱，央行收緊政策“總是會破壞一些東西。”他預計，到3月初，標準普爾500指數可能因此下跌近7%。
他説，美聯儲繼續積極加息可能意味着2023年下半年將出現“硬着陸”的結果，即經濟陷入衰退。
在此之前，美國股市經歷了自2008年金融危機以來最糟糕的一年。這三個指數在2022年都出現了下跌，結束了連續三年的上漲。
道瓊斯工業股票平均價格指數去年收盤下跌8.8%，在三個指數中表現最佳。標準普爾500指數下跌19.4%，以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌33.1%。
股市最初在2023年初反彈，但在加息擔憂的影響下，股市隨後失去了部分動能。標準普爾500指數週五收盤較年初上漲約6.67%，但本週累計下跌約0.83%。
美聯儲政策制定者此前投票決定連續8次加息，將利率上調至4.5%至4.75%的區間，並在上個月暗示，今年可能會“再加息幾次”。
但一系列好於預期的經濟數據報告，包括1月非農就業報告的井噴式增長，以及令人失望的通脹報告，表明高消費價格無處不在，引發了對更高峯值利率的擔憂。
Hartnett認為，這些報告表明，美聯儲遏制通脹的行動“在很大程度上尚未完成”。他預計標準普爾500指數將在3月8日前跌至3800點，較週四收盤下跌逾7%，此前該指數未能突破4200點的上限。
Hartnett表示，他的團隊發現，美國、歐洲和日本的住宅建築商和半導體制造商以及銀行股出現了“裂縫”。
此次預測的關鍵是，1月份經濟數據顯示，通脹一直在緩慢減速，而消費者在通脹加劇的環境下調整了購買力。
“工資、零售額、通貨膨脹;儘管美聯儲收緊450個基點，但其使命仍未完成。”他説，美聯儲幾十年來最激進的緊縮政策迄今的結果是零售額激增，失業率降至43年低點，1月份就業人數增加了50多萬人，批發和消費者價格指數從去年12月開始再次加速上漲。
美國勞工部最近表示，美國經濟上個月增加了51.7萬個就業崗位，超出了18.5萬個就業崗位的預期。
綜合來看，這些數據給美聯儲帶來了繼續提高利率的壓力。美國銀行另一位美國經濟學家Michael Gapen表示，目前預計美聯儲將在6月份將聯邦基金利率上調25個基點，這將使最終利率達到5.25-5.5%的目標區間。
Hartnett並不是唯一持悲觀看法的人:美國銀行本週早些時候公佈的一項全球基金經理調查顯示，大多數投資者對當前的股市反彈能否持續持懷疑態度。約66%的受訪者説，股市正在經歷熊市反彈，這表明他們預計股市將回到新低。
摩根士丹利的Michael Wilson本週表示，在過早地消化了美聯儲暫停加息的因素後，美國股市的拋售時機已經成熟。他預計股市將在春季觸底。在週五的一份報告中，包括Emmanuel Cau在內的巴克萊策略師也表示，股市漲勢正受到棘手通脹的制約。
根據Cau的説法，技術和情緒指標已經正常化，“現在不那麼支持，但也沒有給出明確的賣出信號。”
與此同時，以Christopher Harvey為首的富國銀行策略師表示，美國股市短期內3%至5%的回調為投資者創造了逢低買入的機會。與Hartnett不同的是，鑑於經濟仍具有彈性，他們認為經濟不太可能會出現硬着陸。
Hartnett在報告中援引EPFR Global數據稱，截至2月15日的當周，投資者繼續避開美國股市，總計流出22億美元。另一方面，歐洲有15億美元的資金流入，新興市場股票吸引了1億美元的資金流入。
Hartnett寫道，債券有55億美元資金流入，美國國債錄得2004年以來的最佳開局。與此同時，美國銀行的私人客户向債券投入了創紀錄的第三大資金。