直擊業績會｜時代鄰里白錫洪：我選擇有質量的增長

業績預警20天后，時代鄰里將上半年經營情況的更多細節展示了出來。

8月12日，時代鄰里在線上召開了2021年中期業績會，公司董事會主席白錫洪、執行董事兼行政總裁王萌、首席財務官郭柏成及財務管理中心總經理周鋭均在業績會上現身。

由於此前業績預告的劇透，外界對時代鄰里上半年的經營狀況並不意外。在行業整合加速的背景下，如何在風浪中前行是這場業績會的重點。

“規模盲目增長和有質量增長相比，我選擇後者。”言語之中，白錫洪透露了公司的長期發展路線。這一戰略方針下，時代鄰里對收併購的態度更加審慎，自主拓展將成為公司擴大規模的主要方式。

審慎收併購

對於今年上半年的成績，時代鄰里無疑是滿意的。

截至6月末，該公司實現營收11.62億元，同比增長65.5%；歸母淨利潤同比增長81.8%至1.53億元；毛利較去年同期增長76%至3.5億元。

業績的提升得益於公司規模的增長。上半年，時代鄰里共擁有物業管理合約項目968個，總合約建築面積約1.24億平方米，同比增長65.3%；同期在管項目數量為814個，總在管建築面積約為0.98億平方米，同比增幅達102.57%。

第三方物業開發商為時代鄰里貢獻了不少在管面積。截至6月末，公司來自第三方物業開發商的在管面積為0.75億平方米，較去年同期的0.29億元平方米增長162.71%，在時代鄰里總在管面積中的佔比也由2020年上半年的59.4%上升至77%。

這一變動也使得公司管理外拓物業所產生的收入由2020年上半年的1.98億元增加至2021年上半年的4.6億元。“有關增長主要來自於我們的戰略性收購以及與第三方的業務合作”。時代鄰里如是説道。

外拓動作下，該公司對大灣區的依賴也在逐漸減弱。截至2021年6月末，時代鄰里位於大灣區的在管建築面積為0.48億平方米，其他地區（華東、華北、華中等）的在管建築面積約0.5億平方米，二者在總在管面積中的比例基本持平。

今年上半年，時代鄰里進一步收購了成都合達31%股權，持股比例增至80%。成都合達的並表為時代鄰里帶來了80萬平方米的新增業務，另外還鎖定了284萬平方米的合約量。郭柏成在會上提及，“成都合達是4月份開始並表的，它的貢獻在下半年會全面反映出來。”

對於下半年的收購計劃，王萌在會上透露，時代鄰里目前暫時沒有明確的收併購指引，公司將會結合自身估值及市場行情審慎操作。今後，公司將繼續以自主拓展為主、收併購為輔的策略調整規模增長結構。

談及規模增速不及同行時，白錫洪直言，每個企業對於自身的安排不同，時代鄰里仍在按照年初制定的規劃推動規模拓展。目前，該公司在物管企業中的規模仍屬於中游水平，但白錫洪似乎並不焦慮，其稱“在追求規模的時候，我們更希望能夠有質量地發展，下半年規模將持續增長”。

毛利率持平

除了對規模競速的“佛系”心態外，時代鄰里盈利水平的變動也頗為平靜。

上半年，公司毛利率水平為30.1%，同比上升了1.7個百分點，但若與2020年末的30.2%相比卻無甚變化。

這一情況與公司的產品結構變化脱不開干係。

郭柏成指出，2020年期間，時代鄰里高毛利率的公共資源管理類業務佔比較大，如公共空間租賃及停車位管理業務。2021年上半年，這部分業務在社區增值服務收入中的佔比由2020年同期的52.8%降至24.4%，“社區增值服務業務中另外1.3個億的收入都是生活服務產出的。”

高毛利率產品權重的下降拉低了社區增值服務的毛利率水平，該指標由2020年上半年的52.1%降至44%。但得益於生活服務業務收入的翻倍增長，上半年時代鄰里來自社區增值服務的收入較2020年同期增長249.4%至1.78億元。

對於這一增長勢頭是否可以持續，郭柏成表示，“下半年隨着我們各項業務排開，社區增值服務的增長空間依然很大。”

非業主增值服務的發展態勢則與社區增值服務相反。報告期內，該業務的毛利率同比增長1.7個百分點至30.1%，收入卻由2020年上半年的1.85億元降至1.7億元。

《國際金融報》記者注意到，時代鄰里非業主增值服務條線主要包括施工現場服務、開荒清潔服務、房屋中介服務等。整體來看，這些業務的收入主要來自地產板塊（時代中國）。由於地產的銷售資源主要集中在下半年，因而上半年公司非業主增值服務所貢獻的收入有所下降。

“但目前我們預期整個2021年這方面的收入大概會有超過10%以上的增長。”郭柏成補充説道。