原油基金溢價近20%,公募提示風險!後市怎麼走?

原油基金溢價近20%,公募提示風險!後市怎麼走?
年內大宗商品表現亮眼,原油價格大幅拉昇。隨着國際油價的走高,油氣類QDII基金收益不斷飆升,漲幅居前,年內收益最高達23.31%。

地緣局勢緊張,全球避險情緒升温,黃金、石油等大宗商品價格震盪走高。隨着國際油價的走高,油氣類QDII基金收益不斷飆升,漲幅居前,年內收益最高達23.31%。

油氣類QDII-LOF的高收益,也使得其中一些基金在二級市場的交易價格出現近20%的溢價。

廣發基金於2月25日、2月28日連續兩個交易日發佈了溢價風險提示公告,提醒投資者密切關注基金份額淨值及二級市場交易價格,注意投資風險。

或因受到風險提示的影響,2月28日,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)在二級市場跌停,收盤價為1.691元,但是相對基金淨值來説,該基金還有溢價空間。

溢價幅度近20%

近期,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)在二級市場的交易價格出現較大幅度溢價。廣發基金連續兩個交易日發佈了溢價風險提示公告,提醒投資者密切關注基金份額淨值及二級市場交易價格,注意投資風險。

目前,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)更新的最新淨值日期為2月24日,單位淨值1.5018元。以該基金2月24日在二級市場收盤價1.795元來計算,該基金在2月24日的溢價幅度達到19.52%。

2月28日,廣發基金髮布公告稱,2022年2月23日,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)在二級市場的收盤價為1.632元,相對於當日1.4981元的基金份額淨值,溢價幅度達到8.94%。截至2022年2月25日,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)在二級市場收盤價為1.879元,明顯高於基金份額淨值。投資者如果盲目投資於高溢價率的基金份額,可能遭受較大損失。

這已經是廣發基金2月以來,第二次發佈此基金的溢價風險提示公告。就在2月25日,廣發基金曾發佈公告稱,2022年2月22日,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)在二級市場的收盤價為1.599元,相對於當日1.4884元的基金份額淨值,溢價幅度達到7.43%。截至2022年2月24日,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)在二級市場收盤價為1.795元,明顯高於基金份額淨值。

或因受到風險提示的影響,2月28日,廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)在二級市場跌停,收盤價為1.691元,但是相對基金淨值來説,該基金還有溢價空間。

原油基金溢價近20%,公募提示風險!後市怎麼走?

廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)主要採用完全複製法來跟蹤道瓊斯美國石油開發與生產指數,按照個股在標的指數中的基準權重構建股票組合,呈現出股票型指數基金的特徵。道瓊斯美國石油開發與生產指數由美國市場中從事石油勘探、生產的企業組成,旨在反映美國石油開發和生產行業的整體表現。

油氣類QDII漲幅居前

年內大宗商品表現亮眼,原油價格大幅拉昇。隨着國際油價的走高,油氣類QDII基金收益不斷飆升,漲幅居前,年內收益最高達23.31%。

截至2月28日,年內共有33只基金(按基金主代碼統計)收益超過10%,其中包括15只油氣類QDII霸榜,業績排名居於前列。

嘉實原油(QDII-LOF)年內漲幅達到23.31%,位居QDII基金第一名。該基金最新規模2.93億元,在2021年基金收益達到53.81%。

易方達原油(QDII-LOF)、南方原油(QDII-LOF)年內基金收益均超過20%。而2021年這兩隻基金也有着不錯的業績,收益均超過50%。

此外,國泰大宗商品、廣發道瓊斯石油指數(QDII-LOF)、諾安油氣能源(QDII-FOF-LOF)等QDII基金年內收益均超過15%,華寶標普油氣上游股票QDII-LOF年內漲幅超過14%。

廣發道瓊斯石油指數人民幣(QDII)基金經理葉帥表示,當前國際原油市場供不應求局面尚存,在需求增量較為確定的背景下,供應增量持續受限,導致油價有望繼續維持高位,且短期並未看到基本面緊缺緩解的趨勢。另一方面,地緣政治衝突預計將持續演繹並有望提升原油風險溢價,進一步推動油價上漲。

目前相對來説,QDII規模並不大。基金業協會數據顯示,截至2021年12月底,市場上共有199只QDII產品,份額總計1790.27億份,基金總淨值達2384.13億元。

供需格局或仍偏緊

地緣局勢緊張,引發市場對短期原油供給的擔憂。俄烏衝突升級,石油價格一路攀升,布油價格時隔8年再次站上100美元/桶大關。美國表示不會對俄羅斯的能源出口實施制裁,使得國際油價衝高回落。

光大證券研報指出,2月25日,美國表示不會制裁俄羅斯原油,在一定程度上緩解了市場對原油供給的擔憂,國際油價高位回落。展望後市,在原油供需偏緊背景下,短期地緣政治局勢對油價影響較大。後續重點關注俄烏衝突局勢、歐美對俄製裁政策、伊核協議談判進展、OPEC+增產執行情況、奧密克戎毒株擴散態勢、疫苗接種和新冠特效藥開發進展等。預計2022年全球原油供需格局仍將偏緊,因此在投資方面繼續堅定看好石化板塊景氣度。

中信期貨認為,短期來看,油價上行空間取決於俄烏衝突升級程度。如果衝突較快平息迴歸外交渠道和平解決,將有助於緩解油價上行壓力。中期來看,地緣方面,除俄烏衝突外,還需關注美伊談判進展。若美國解除制裁將有助於伊朗產量回歸。供應方面,全球剩餘產能充足,實際增產節奏仍受地緣局勢影響。金融方面,美歐通脹壓力持續攀升,經濟增速繼續回落。歐美央行加速收緊,對油價壓制力量增大。總體而言,近期地緣風險推升油價高位,但基金淨多仍在趨勢下行。需關注持倉價格走勢分化風險。短期地緣風險緩解前,油價或維持相對高位;中期金融和供需壓力兑現後,油價壓力將逐漸增大。

記者 魏來

編輯 陳偲

封面攝影 張力

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