80億資金湧入，公募基金大買，券商股轉機來了？
2月7日，A股喜迎虎年“開門紅”，四大報和機構們也集體為市場注入信心，看好A股“雙底共振、反擊開始”。一向有着“牛市旗手”之稱的券商股，表現也同樣亮眼，板塊內逾九成個股收漲。
2月8日，證券板塊繼續走強，板塊內48只個股多數上漲，華鑫股份漲逾3%，湘財股份、國海證券、國盛金控、華西證券、中金公司、華安證券等跟漲。
對於券商股在春節假期後的表現，某券商資深研究人士評價道，“這是主力板塊強勁表現的‘縮影’，經歷了自2021年底以來近一個月的連續下跌，當前A股市場需要一波技術反彈充當‘強心劑’。另外，在外圍股市的預熱背景下，A股市場也在春節後的首個交易日迎來反彈，所以在大盤集體上漲的情況下，證券板塊也相應地出現行情回暖。”
超80億資金湧入ETF狂買券商股
2022年1月，券商股的表現其實並不理想，板塊跌幅達到了7.85%，其中東方證券、東方財富、廣發證券等多隻成分股下跌超15%。
但是，多隻券商類ETF在1月份卻是越跌越買，整體來看，市場共17只券商ETF，其中11只都在今年以來獲得了資金淨申購，合計份額增長77.19億份，如果按照區間成交均價來計算約83.92億元。
其中，國泰的證券ETF(512880.SH)成為2022年1月規模增長最多的行業ETF。截至春節前，該基金年內份額增長了36.22億份，如果按照區間成交均價來計算，該ETF已經在今年一月份強勢吸金40.82億元。
緊隨其後，華寶的券商ETF也在今年規模增長明顯，份額增長了36.22億份，換算成基金規模約增長31.29億元。
公募基金大舉加倉券商股
不僅是券商類ETF有資金越跌越買，公募基金也是早早佈局，提前加倉。
基金2021年四季報數據顯示，券商是金融板塊中唯一獲得公募基金增配的行業，多家明星公私募基金管理人均在“真金白銀”加倉券商股。
謝治宇、董理、童蘭共同管理的興全趨勢投資基金在2021年四季度大幅加倉了東方財富，使其新進前十大重倉股名單，截至2021年末的持倉市值約6.7億元。
廣發多因子在四季度整體提高了券商股的配置權重，華泰證券、中信證券、國泰君安等多隻券商股獲得明顯加倉，其中華泰證券取代恆生電子成為第一大重倉股，截至2021年末的持倉市值超16億元。
數據顯示，截至2021年第四季度，公募重倉持股對非銀金融板塊配置比例為2.55%(環比-0.03pct)，總體上在2019年第二季度階段高點6.21%之後呈趨勢下行，近三個季度總體較為穩定。對證券板塊配置比例為1.93%，環比基本持平，低配1.37pct。
其中，非銀重倉個股前五分別為東方財富、中信證券、中國平安、香港交易所、廣發證券，券商概念股佔據了三個位置，可見公募基金對於證券板塊的看好。
32家券商超九成業績預喜
券商股的回暖，離不開公募基金和各類資金的看好，更離不開公司的業績支撐。
截止2月7日，已有32 家券商(包含上市券商，及券商母公司)預告了2021年度業績，其中27家盈利同比增長，5家淨利潤同比下降，有4家券商淨利潤有望實現翻倍增長。
其中，中信證券、國泰君安、招商證券三家2021年營收、歸母淨利潤兩項指標均超百億元；國元證券、長城證券、東北證券、西部證券、國海證券2021年營收均超50億元。
券商業績報喜，影響因素之一是市場行情回暖。多家券商提到，2021年國內證券市場交投活躍，兩市股票基金交易量、直接融資規模同比增長。同時，有部分券商還表示，資產減值損失和預計負債較上年大幅減少。
券商股有望迎來反彈機會
2021年，註冊制改革穩步推進、北交所正式開業。同時市場交投活躍，萬億以上的成交額成為常態，基金市場規模持續增長，機構投資者數量增加，財富管理轉型穩步推進。經紀、資管、投行業務成為券商業績的增長點。
目前來看，財富管理是金融行業的朝陽賽道，在投資拉動需求模式不變的情形之下，國內仍然存在大量的融資需求。
因此券商作為融資服務的主要提供商，其業績能夠得到基本的保障，從這一層面來看，券商股的虎年業績雖然不會重現往年的大幅增長，但是大概率會好於市場平均水平，其相應的主題基金長期表現依舊可觀，財富管理業務強的券商業績也將持續強勢。
在此背景下，投資者需做好長期投資打算，證券主題基金在一季度業績表現強勁的願望或會落空，但從長期來看，券商板塊和證券主題基金仍具備較好的投資價值。此外，隨着後續註冊制全面落實、科創板引入做市商機制，合規風控良好的頭部券商預計將具備業務先發優勢。
中航證券表示，堅定看好證券板塊兩條主線：一是關注行業業績增速高，低估值龍頭券商，如中信證券，華泰證券等，二是關注財富管理受益券商，如廣發證券，興業證券等。
不過，前海開源基金首席經濟學家楊德龍提到，虎年A股市場結構性行情仍然比較突出，或是價值投資大年，因此券商股有望迎來反彈機會。但券商股作為市場行情的風向標，一般在行情啓動時才有可能有突出表現，所以當前時期券商股可能不具備大幅走強的機會。