距年內高位僅差10BP！10年期美債收益率續升 今晚聚焦美聯儲紀要

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，美債收益率週二繼續強勢攀升，在美國總統拜登提名鮑威爾連任美聯儲主席後，投資者不斷為美聯儲可能更加積極抗擊通脹作準備。目前，指標10年期美債收益率距離年內高位僅相距了不到10個基點(bp)，今晚投資者料將密切關注即將出爐的美聯儲11月會議紀要。由於感恩節假期，本週美債市場交易時間將縮短。

行情數據顯示，10年期美債收益率週二尾盤上漲4.07個基點，報1.673%，盤中一度升破1.68%，較3月觸及的年內高位1.776%僅低了不到10個基點。其他各週期收益率也多數上揚，2年期美債收益率漲2.55個基點報0.626%，5年期美債收益率漲2.05個基點報1.346%，30年期美債收益率漲5.75個基點報2.027%。

鮑威爾獲提名連任的消息，在本週伊始曾刺激美國短債收益率升至2020年初以來高位。比起另一個熱門接任人選——美聯儲理事佈雷納德，鮑威爾儘管也被公認為鴿派，但立場並不那麼激進。

富瑞金融集團(Jefferies)分析師指出，美債收益率本週初的上漲是基於這樣一種看法：即在鮑威爾獲得連任提名後，明年6月加息的前景顯著增加，不過富瑞認為6月加息的可能性並不大。

貨幣市場的押注也顯示，市場交易員認為鮑威爾的連任可能將會使得美聯儲進一步轉向鷹派，這使人們對美聯儲首次加息的預期提前到了2022年6月。與此同時，市場押注到明年年底，美聯儲有望加息3次。

上週尾聲，包括美聯儲副主席克拉裏達(Richard Clarida)等在內的美聯儲官員還曾暗示，美聯儲可能會加快減碼速度，這也使得市場隱含的通脹預期指標從本月早些時候創下的紀錄高位顯著回落。5年期美國盈虧平衡通脹率週二一度下跌4個基點至2.97％，脱離11月中旬觸及的約3.25％的歷史峯值水平。

科技股、黃金持續承壓

此外，紐約聯儲週二以技術困難為由將計劃中的購買7.5年-30年期通脹保值債券的行動推遲到週三進行。長期TIPS隨後擴大跌幅，使10年和30年期盈虧平衡通脹率跌至盤中低點。實際收益率的急劇上升，在本週已持續打壓包括黃金、加密貨幣和科技股在內的多類資產。

納斯達克指數週二連續第二個交易日收低。美債收益率上漲促使投資者拋售特斯拉和其他大型科技股，買入估值較低的股票。特斯拉隔夜下跌超過4%，微軟下跌0.6%，這兩家公司給納斯達克指數造成最大拖累。利率上升往往會降低成長股對投資者的吸引力。

納斯達克指數在上週五創下歷史最高收盤點位後，目前已下跌約1.8%。眼下的局面似乎頗有些相似於今年一季度美債收益率急劇拉昇時的境況。CFRA Research的首席投資策略師Sam Stovall稱，“在交易時間因假期而縮短的一週，市場受到重創，最近的利率上升給出了信號，讓投資者有更多理由在一個估值過高的市場中獲利了結。”

伴隨着美元指數保持在16個月高位附近，國際金價週二也再度大跌。現貨黃金價格紐約時段尾盤跌至每盎司1788美元附近，實際收益率攀升，使黃金對其他貨幣持有者來説變得昂貴。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble指出，“過去48小時黃金一直處於恐慌性拋售，我會將大部分原因歸咎於10年期美債收益率上升，收益率曲線趨陡，這導致黃金期貨的反應不佳。”

今晚聚焦美聯儲紀要

展望日內，投資者顯然將密切聚焦於北京時間週四凌晨3點將出爐的美聯儲11月貨幣政策會議紀要。

美聯儲於11月會議上正式宣佈啓動縮減購債，並預計QE將於2022年年中徹底退場。但當次會議的基調仍被業內人士解讀為偏於鴿派，因美聯儲重申不會急於加息，同時強調縮減購債與加息之間彼此沒有任何聯繫性。

最新紀要的出爐可以有助於投資者進一步詳細瞭解美聯儲內部關於政策收緊的立場，尤其是在會否調整購債步伐方面。美聯儲從本月開始將每月購買美國國債和MBS的規模分別減少100億美元及50億美元，但市場當前預計其明年的Taper步伐可能會加速。

加拿大豐業銀行表示，此前美聯儲11月決議稱“準備在經濟前景變化的情況下調整購債步伐”，因此今晚紀要需關注美聯儲在調整縮減量化寬鬆標準方面的討論，下月的美聯儲決議有望在這方面展開更為全面的探討。而本次會議紀要有關加息時間的討論或較為有限，下月美聯儲決議及新點陣圖可能帶來更多新的信息。