文/陳婧
自11月開始，美國迎來購物季，感恩節、聖誕節、新年接踵而至，外媒報道，美國零售商心裏想着將迎來創紀錄的假日消費旺季，可創下30年來最快漲幅的物價卻讓美國民眾想捂緊錢包。
根據德勤一項調查，超過11%的美國民眾打算一分錢也不亂花，這一比例為至少10年來最高，是2020年的兩倍多。
美國物價有多“離譜”？
美國勞工部數據顯示，10月美國 CPI較去年同期增長6.2%，這是自1990年12月以來的最高紀錄。而且相比9月的5.4%顯著提速。
10月CPI較9月環比增長0.9%，為4個月以來的最大漲幅。其中，能源、食品、住房、二手車、新車等價格指數漲幅較大，食品和能源價格上漲是推動當月CPI上漲的主因。
能源指數較9月環比上漲4.8%，同比上漲30%。能源部預測，由於能源價格上漲和氣温有所下降，今年冬天的取暖費將比去年高出54%。
除了價格高漲之外，美國居民還面臨不同程度的商品短缺。火雞和聖誕樹這類“節日必備”也瀕臨斷供。美國聖誕樹協會近日表示，今年聖誕樹的短缺是全行業的。
另外，受乾旱、供應鏈短缺的影響，聖誕樹價格也將上漲，預計漲幅將達25%。
勞動力短缺、港口擁堵、貨物滯留，美國供應鏈的持續阻塞不僅導致商品短缺，同時又推高了本就處在高通脹之中的物價。
低收入家庭日子更緊張
物價上漲加劇了美國民眾的生活成本。
中國現代國際關係研究院美國所經濟室主任孫立鵬對中新社國是直通車表示，物價上升使家庭支出的負擔加重。通脹上升也在侵蝕美國民眾的實際收入和辛勤勞動。實際收入減少，支出負擔加重，使美國的中低收入民眾面臨更多的生活壓力。
據彭博社報道，對於將大約三分之一的收入用於食品和能源等必需品的美國低收入家庭來説，通貨膨脹的影響尤為嚴重。
“任何在短期內給家庭預算帶來很大壓力的事情，都會讓低收入家庭的日子更加緊張，因為他們消化壓力的空間更小。”美國經濟政策研究所（Economic Policy Institute）研究主任Josh Bivens表示。
不僅如此，民眾的就業前景也會受到影響。孫立鵬認為，通脹上升必然讓企業的投資和擴張更趨謹慎，新增就業崗位意願減弱。加之前期疫情影響尚未消退，兩個因素疊加，使民眾就業機會更小。
此外，有觀點認為，若通脹進一步走高，美聯儲或在2022年提前採取加息的緊縮行動。孫立鵬表示，一旦如此，對於債務纏身的美國民眾來説，他們的債務負擔會加重。股票等資本市場增長前景不樂觀，或使民眾財富縮水。
美國總統拜登此前已公開承認當前物價過高，在最近的一次講話中，他也表示將確保假日季商品供應和物價穩定。
物價為何瘋狂上漲？
孫立鵬認為，四方面因素推動美國物價快速上漲：
一是短期供需失衡。第三季度，德爾塔變異病毒在美國相對可控後，美國經濟活動相對恢復，前期抑制的對商品的需求集中釋放。
“但商品生產和服務的恢復速度遠遠慢於需求的瞬間增長，導致了供需關係的失衡，推高了物價。”孫立鵬指出。
二是供應鏈困境。美國產業鏈全球佈局，目前從原材料獲得、產品製造、物流運輸、產品零售與分銷等各個環節均遭遇了阻礙。美國國內卡車司機的勞動力缺口突破了8萬人，到港貨物等待時間超過16天。這些均加劇了供應難度和通脹壓力。
三是通脹預期上升。5月以來，不僅CPI屢屢超過5%，而且美國的工資價格也在上升，工資價格螺旋風險正在上升。加之美國房價的新一輪上漲帶動了房租價格上升，租金剛性支出也加劇了民眾的通脹預期。這些正在強化預期的自我實現。
四是寬鬆財政貨幣政策的刺激。美國政府大幅財政刺激和救援計劃，為經濟起到很好的託底作用，幫扶美國家庭渡過難關。但過度刺激卻導致了2021年三季度的個人儲蓄還要高於2019年四季度的疫情發生前。這也導致需求增加，加劇通脹壓力。
此外，孫立鵬指出，美聯儲大水漫灌式的貨幣超發，也必然導致貨幣驅動的通脹壓力。疫情以來，美國食品、燃油能源、二手汽車、天然氣能源等輪番價格上漲，説明美聯儲主席鮑威爾強調的“通脹上漲是結構性的”站不住腳，已經具有初步的全面性特徵。
高通脹按不住了？
在市場對通脹的擔憂情緒持續高温的背景之下，美國財政部長耶倫忙着給市場打“強心劑”。她數次表示，目前美國的這種通脹高居不下的情況並不會持續到明年之後，美聯儲也會在必要時採取行動，避免1970年代式的價格上漲重演。
孫立鵬則認為，美國通脹並不是一個短期現象。因為供應鏈恢復需要更長的時間，美國寬鬆的財政和貨幣政策退出也需要週期，通脹預期的緩解也需要美國政府做很多工作。但同時，鑑於美國民眾商品需求的釋放、能源價格上漲的短期性，以及美聯儲和美國政府通脹管理能力的靈活性，美國通脹也不至於失控。
孫立鵬預計，年底前因“購物季”，美國通脹繼續走高後，2022年平均通脹水平將維持在5%左右。當前通脹發展趨勢和特點初步兼有上世紀70年代全面大通脹和40年代二戰後軍事經濟轉型的嚴重通脹的影子，還需要進一步密切關注事態進展。
值得關注的是，北京時間11月20日，美國總統拜登的1.75萬億美元《重建更好未來（Build Back Better）》法案獲得眾議院投票通過，迎來關鍵進展。
對此，中國銀行研究院研究員呂昊旻認為，在當前背景下，1.75萬億美元的財政刺激計劃可能引發新一輪通脹風險。
從供給看，《重建更好未來》法案將兒童税收抵免與就業要求脱鈎，不利於勞動力短缺問題的改善，尤其是在一定程度上削弱了短期勞動力供給能力。
從需求看，該法案將會通過一攬子財政刺激計劃向經濟注入資金，推高原材料價格，通脹壓力從上游向下傳導，PPI和CPI將持續走高。
根據穆迪分析公司估計，1萬億美元基建法案疊加1.75萬億美元《重建更好未來》法案，將導致2022-2024年期間的美國通脹率平均上升0.3%。