21世紀經濟報道記者 吳斌 上海報道
10月初，歐佩克+減產曾推動油價大幅飆升，到了10月中旬，歐美經濟衰退的擔憂又開始籠罩油市。
10月14日，國際油價大跌逾3%，截至當天收盤，紐約商品交易所11月交貨的輕質原油期貨價格下跌3.93%，收於每桶85.61美元，一週累計下跌7.58%；12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌3.11%，收於每桶91.63美元，一週累計下跌6.42%。
另一方面，儘管需求擔憂對國際油價構成利空，但隨着石油生產國持續捍衞減產決定，國際油價仍有良好基本面支撐。
10月15日，阿拉伯石油輸出國組織（OAPEC）秘書長髮布聲明稱，“歐佩克+”削減石油產量是在恰當的時間做出的正確決定，該決定考慮到了全球經濟的不確定性。
10月16日，歐佩克秘書長海瑟姆·蓋斯再度強調，石油市場正處於一個劇烈波動的階段，歐佩克和非歐佩克產油國的目標是保持石油市場穩定。
美國加息潮下衰退擔憂升温
隨着頑固通脹持續居高不下，歐美等國央行緊縮浪潮愈演愈烈，衰退擔憂也急劇升温。
10月13日，美國勞工統計局公佈的數據顯示，美國9月CPI同比上漲8.2%，較8月僅下跌了0.1個百分點，強於經濟學家預期的8.1%，並連續第七個月位於8%上方。與此同時，美國核心CPI同比上漲了6.6%，為1982年以來的最大漲幅，高於經濟學家的平均預期值6.5%。
在通脹數據公佈後，市場目前預計美聯儲在年內餘下的兩次會議上都將加息75個基點。巴克萊預測美聯儲加息步伐將更加激進，預計美聯儲12月將聯邦基金利率上調75個基點，此前預計加息50個基點。此外，巴克萊還預計，美聯儲將在2023年2月的會議上加息50個基點，此前的預測為25個基點。整體而言，巴克萊預計美國聯邦基金利率將在明年2月份升至5%-5.25%區間，相較於此前預期的4.50%-4.75%提高了50個基點。
國金證券首席經濟學家趙偉對21世紀經濟報道記者分析稱，未來2個季度左右，核心矛盾仍是美聯儲終點利率的預期修正。9月CPI數據公佈後，市場完全定價11月加息75基點，而且對12月加息75基點的預期從不足3成抬升至7成附近。更重要的是，市場對終點利率水平預期從4.65%大幅抬升至5%附近，10年期美債收益率突破4%。未來美聯儲終點利率水平及持續性仍存在不確定性。
市場普遍預計美國經濟將在2023年正式陷入衰退，歐洲經濟衰退更是幾無懸念，從能源產品到工業金屬在內的多種大宗商品都將受到打擊。
OANDA分析師Edward Moya表示，原油價格經歷了艱難的一週，由於高通脹迫使美聯儲過度收緊貨幣政策的擔憂加劇，需求前景受到打擊。此前一週油價受歐佩克+減產推動大漲，最近一週則受到歐美經濟前景惡化拖累。
產油國堅定減產決心
面對衰退擔憂下的油價下滑苗頭，產油國選擇了堅定減產捍衞高油價。
10月5日，歐佩克第45次部長級聯合監督委員會會議（JMMC）、歐佩克+第33次部長級會議在奧地利維也納舉行，決定自2022年11月起，歐佩克+將石油總產量日均下調200萬桶。
需要注意的是，歐佩克+大力減產的決定距離美國中期選舉只有約一個月時間，對不久前剛剛出訪中東的美國總統拜登而言，歐佩克+此舉可能導致美國汽油價格再度上漲，民主黨中期選舉再遇利空。
因此，在歐佩克+做出最終產量決定前，拜登曾發起一場全面的施壓運動，試圖在最後關頭説服歐佩克+不要大幅削減石油產量。但最終產油國還是鐵了心要減產。美國國家安全委員會發言人John Kirby表示，拜登認為，美國應該根據歐佩克+的決定重新審視與沙特的關係，評估是否符合美國的國家安全利益。
對此，沙特外交部也罕見發表長文回應：減產並非某個國家的單邊決定，而是獲得了歐佩克+成員國的一致支持，“純粹”是基於經濟考量，減產的目標是維護油市供需平衡。
沙特還證實，美國政府曾要求沙特等主要產油國把今年11月開始大幅減產原油的計劃推遲一個月。不過，沙特拒絕了，沙特政府在與美國持續協商過程中表示，所有經濟分析都顯示，如果按照美方建議將歐佩克+的減產決定推遲一個月，將給經濟造成負面影響。
相對高油價能否持續？
短期來看，全球經濟衰退擔憂不斷升温，供應前景仍存不確定性，多空力量博弈下不排除油價後續會下跌。但從長期來看，供應問題下相對較高的油價仍有望持續。
美國銀行認為，油氣年度投資在2010年中期達到7500億美元的峯值後，目前已遠遠低於5000億美元。那些相對低效、分散的新能源尚未成熟，歐洲更容易受到影響。預計明年油價平均將達到每桶100美元，這意味着能源價格將比過去10年高出約40%。
通脹問題也阻礙了供應增加。英國諮詢公司Energy Aspects本月發佈的報告顯示，隨着鑽探商的成本不斷上升，美國頁岩油盆地的石油產量可能在短短兩年內達到峯值。通脹促使至少5家生產商考慮削減鑽井平台的數量，同時沒有一家生產商計劃大幅增產。
中銀國際環球商品市場策略主管傅曉對21世紀經濟報道記者表示，全球的大趨勢是綠色轉型，在這一大背景下，油氣公司對上游的投資其實沒有因為油價上漲而相應大幅增加。2022年全球範圍內對石油、天然氣、煤炭等化石能源的投資，總體上仍低於疫情暴發前的水平。
公司層面，10月13日，能源公司雪佛龍首席執行官Mike Wirth也警告稱，西方政府在綠色能源政策上的過快轉向，只會導致更多的波動、更多的不可預測性和更多的混亂，加劇了全球能源危機。“現實情況是，化石燃料是當今世界的動力，並在未來的5年、10年、20年內仍在世界上占主導地位。”
油氣公司對未來的預期也不太樂觀。傅曉表示，油氣公司對作為長期資產的油氣資源的投資意願較低，尤其是傳統的陸上油田和海上油田。未來1-3年油氣價格可能都會受到投資不足的影響。油氣公司要做一個非常長期的決策，對綠色轉型下這種長期的化石能源投資比較謹慎，即使油價已經漲了不少，美國頁岩油產能在大漲行情中也沒有大幅增加。
更多內容請下載21財經APP