隨着美聯儲貨幣政策愈發傾向鷹派，新興市場貨幣震盪可能會加劇。
1月10日，國際貨幣基金組織（IMF）表示，新興經濟體必須為美國加息做好準備，並警告稱，美聯儲快於預期的升息步伐，可能會擾亂金融市場，並導致新興市場資本外流與貨幣貶值。
警惕新興市場風險
根據美聯儲近日發佈的12月會議紀要，美聯儲將更加鷹派，或比預期更早升息。
IMF在週一發佈的報告中表示，預計美國將持續強勁增長，通脹可能在今年年中時候放緩。若美聯儲逐步收緊貨幣政策並進行充分的市場溝通，對新興市場的衝擊將不會太大，因為外國需求將會抵消融資成本上升的影響。
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper此前在接受《國際金融報》記者採訪時表示，美聯儲加息會對新興市場帶來一定的壓力，但美聯儲的政策不會過於激進，如果在今年3月結束資產縮減，再進行兩到三次的加息，並不會給市場環境帶來緊張感，對新興市場也不會帶來太大風險。
不過，IMF也指出，若是美國薪資上升或供應鏈瓶頸持續，物價推升高於預期，將促使美聯儲加快升息。新興市場應該要為可能出現的經濟動盪做好準備，並留意美聯儲提早升息和疫情捲土重來相關的風險。
富蘭克林鄧普頓旗下專家投資經理西方資產管理首席投資官Ken Leech表示，美國加快收緊政策，令美元走強，新興市場的壓力進一步加大。新興市場國家最近自身難保，土耳其貨幣及其他市場，已出現真正令人不安的波動。與此同時，投資者普遍預期通脹將會在未來數月上升，市場相信美聯儲將加快加息步伐。就本質而言，全球金融市場都在美聯儲的束縛中。
而在美聯儲可能於今年年底或明年上半年啓動縮表之前，當地時間1月4日，波蘭央行貨幣政策委員會宣佈加息，將主要利率提高50個基點至2.25%，這是波蘭央行連續四個月加息，也成為2022年首個加息的國家銀行；阿根廷央行6日宣佈將LELIQ利率提高200個基點至40%，一年多來首次上調基準利率；1月6日，秘魯將基準利率上調至3%，連續第六個月加息。
外資偏好哪些國家
雖然美聯儲貨幣政策轉向將對新興國家造成一定的外溢效應，但是Ken Leech表示，目前，新興市場和發達市場之間的實際票息率差距為過去15年來最大。隨着全球經濟加快復甦，以及新冠疫情逐漸不再成為市場的首要憂慮，新興市場經濟體和貨幣應將快速恢復。目前發達市場的收益率創歷史新低，相信隨着收益率改善，投資者將越來越關注新興市場。
Kristina Hooper表示，“我們看好亞洲新興市場。此外，明年經濟政策會逐漸地迴歸正常化，對股票總體來説還是非常有利的。現在美股估值相對偏高，但企業的盈利在顯著增長，在所有的類別當中，更偏好科技類的股票。”
瑞士寶盛亞太區研究部主管馬修斯（Mark Matthews）看好印度市場。他告訴《國際金融報》記者，看好印度有三點原因：
一是印度正在經歷數字化崛起。之前印度沒有太多網絡公司，而現在有很多網絡公司崛起，正在為印度的經濟注入新的活力。
二是不良資產的問題得到了一定解決。“不良貸之前一直影響印度銀行給企業貸款，企業拿不到資金，增長受到了影響。而現在，印度銀行的資產負債表終於逐漸得到了修復。而且三年前，印度出台了破產法，規定企業不能隨意逃貸，人們對公正有了更加強烈的信心，這也為經濟注入動力”。
三是，預計今年印度會有更多的國企被私有化，這將對股市構成利好。印度企業長期盈利較好，但股價表現低於潛力。
對於新興市場貨幣，摩根士丹利投資管理公司全球平衡風險控制團隊戰術定位主管Eric Zhang表示，看好高收益貨幣，包括巴西雷亞爾、墨西哥比索和俄羅斯盧布。
馬修斯也看好俄羅斯盧布。“因為現在全球油價都非常高，而俄羅斯是以能源行業為主的國家，所以貨幣會非常強勁。此外，俄羅斯央行也積累了大量的外匯儲備”。
此外，馬修斯還看好人民幣。“因為人民幣在結構上有很大支撐，從去年夏天開始，人民幣一直非常強勁，人民幣利率也有很大優勢”。
記者：李曦子
編輯：程慧