渾水調研·挖掘上市公司價值，揭開資本市場真相
撰稿|渾水研究院市值研究中心 何離
近期A股市場分化嚴重，大量股票竟然出現“無腦式”下跌，讓上市公司老闆們看在眼裏急在心裏，其中就包括通信設備龍頭亨通光電（600487）。
2月4日晚間，亨通光電公司擬以不超過18.00元的價格進行股票回購，回購金額為3.00億元到6.00億元，回購數量不超過3333.33萬股，約佔目前公司總股本的1.41%。
截至2月4日，亨通光電收盤價為11.29元，回購價格上限比市場價高出了近60%，這也表明了公司管理層維護股價的決心。
被錯殺的光纖光纜龍頭
亨通光電是蘇州知名上市公司，成立於1993年6月，2003年8月22日上市，是國內規模最大、產業鏈最為完整的信息與能源網絡綜合服務商之一，其主營業務涵蓋光通信和智能電網傳輸兩大行業，主打產品包括光纖預製棒、通信電纜等，在國內外市場佔有率位列前茅。
但是近期A股市場的大幅波動讓亨通光電股價連續重挫。從1月14日開始到2月4日，累計跌幅近20%。
這種“無腦式”下跌與亨通光電的市場地位極不吻合。
據最新出爐的全球光纖光纜榜單中，10強企業出自4個國家，中國的亨通光電榜上有名。
在收購了華為海洋之後，亨通光電開始進軍海洋光纜市場，成為海洋通信綜合解決方案龍頭。
近日，公司控股子公司江蘇亨通高壓海纜有限公司陸續中標國內、國外海上風電項目，並與中國電建集團華東勘測設計研究院有限公司簽署了關於“華能大連莊河海上風電IV1場址（350MW）項目EPC總承包220KV海底光電覆電纜、220KV陸纜及附件供應II標及敷設標”“越南茶榮協成78MW海上風電工程總承包項目、越南茶榮II48MW海上風電工程總承包項目”等項目合同，項目金額共計3.45億元。
而就在亨通光電下跌過程中，有不少投資者正在悄悄加倉，30日內北向資金持股量增加504.69萬股，佔流通股比例增加0.27%。
大額回購提振投資者信心
面對公司股價的連續下跌，公司管理層和實控人坐不住了。
根據回購方案，公司擬以不超過18.00元的價格進行股票回購，回購金額為3.00億元到6.00億元，回購數量不超過3333.33萬股，約佔目前公司總股本的1.41%。
本次回購的股份將用於股權激勵計劃。公司如未能在股份回購實施完成之後36個月內將已回購股份使用完畢,尚未使用的已回購股份將予以註銷。
截至2020年9月30日，公司總資產426.14億元，歸屬於上市公司股東的淨資產153.2億元，流動資產269.38億元。
若本次回購資金上限6億元全部使用完畢，按公司2020年9月30日財務數據測算，回購金額佔公司總資產、歸屬於上市公司股東的淨資產、流動資產的比例分別為1.41%、3.92%和2.23%。
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