智通港股解盤(04.14) | 通脹預期再起 資源類走強

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

全球絕大部分國家股市都創出了新高，差一點的也是收復了大部分失地，而港股60日均線都沒有站上，A股滬指則更慘，還在半年線下面掙扎。

這裏面的原因有很多，不過最關鍵的一個因素就是流動性的缺乏，看成交量就知道，不斷在萎縮。市場整體水位不高，要上漲就如無本之木。接下來，如果繼續收縮的話，那麼行情估計依然難有起色。

今天的上漲純屬是市場情緒推動。這幾天市場感受到的壓力主要來自於監管層對平台類個股的管制，幾大核心品種紛紛出現調整。不過，今天感覺沒那麼慌。早段開盤騰訊(00700)、美團(03690)及阿里巴巴(09988)均是大幅高開的。A股方面昨天被殺得很慘的中國中免(601888.SH)今天順利反包，給市場發出正反饋。這也意味着業績端引發的調整壓力在不斷被市場消化。包括有利空的恆瑞醫藥(600276.SH)今天跌幅也在收窄，如果放在昨天估計又是跌停的節奏。

通脹預期再度來臨，美國勞工部公佈，美國3月CPI年率同比增長2.6%，創下2018年8月以來的最高水平，預期增長2.5%，前值增長1.7%;CPI指數繼2月份上漲0.4%後，上月又環比上漲0.6%，創下2020年7月以來新高。不過，美聯儲主席鮑威爾和許多經濟學家認為，通脹上升是暫時的，美聯儲將不會考慮採取行動，只要美聯儲不退出QE，意味着股市繼續嗨。

既然有了這個預期，那麼對資源類個股就會帶來刺激。昨天解盤筆者也提到了相關個股如中國鋁業(02600)、中國宏橋(01378)的強勢。實際上基本面也很給力，LME鋁價走勢亦偏強，創近兩年新高。再來看銅，CRU銅研究主管Davidson在全球銅業大會上警告稱，至2023年新冠肺炎疫情的影響將持續對銅產量構成壓力，因企業減少活動以保護員工。Davidson表示，去年政府實施的封鎖削減了大約50萬噸銅產量，尤其是在美洲的礦場。儘管今年銅礦山產量預計將增長2.5%，但許多礦業公司決定推遲包括剝離和維護等關鍵活動，以保護工人，這可能意味着未來幾年將繼續受到疫情的影響。重點品種紫金礦業(02899)、五礦資源(01208)、江西銅業(00358)。還有相關的中聯重科(01157)都值得看好。

另外先鋒板塊鋼鐵類也趁勢再起，美國氣候特使克里本週將訪問中國上海，討論遏制碳排放的努力。重慶鋼鐵(01053)、鞍鋼股份(00347)繼續走強。

市場最大的看點在新能源汽車，近期，華為密集發佈了和各大汽車廠商合作的消息，接下來更高性能的新能源汽車將陸續湧現。加上近期小米也加入造車大軍，無疑將加大市場的增量。這對動力電池需求端帶來刺激。市場預計2022年起鋰陷入供不應求的狀況，贛鋒鋰業(01772)值得中線看好。再看比亞迪(01211)，有福特內部人士透露，福特野馬電動車採用的為比亞迪三元鋰電池。另外，有爆料稱，比亞迪正為豐田、斯柯達等車企代工生產純電動車，據稱目前為豐田代工的車型已基本完成第一階段，正在進行路試。

蘋果將於4月20日舉行今年首場產品發佈會，據報道，蘋果可能最快4月份發佈新款iPad Pro產品線，瑞聲科技(02018)來自蘋果的業務相對穩定，近期表現搶眼。

比特幣價格又創了歷史新高，首次突破6.4萬美元關口，24小時內漲幅超過5%。美國最大的加密貨幣交易所Coinbase將於4月14日在納斯達克交易所直接掛牌上市，即將成為美國加密貨幣平台第一股。目前，Coinbase估值高達1000億美元。Coinbase的上市將標誌着傳統金融途徑與另類加密貨幣途徑之間的第一個正式連結。高盛和摩根士丹利已宣佈計劃，向其客户提供投資加密貨幣的工具。相關企業特斯拉“買幣”浮盈79億，高出造車利潤66%;另外美圖公司(01357)在比特幣及以太幣的投資已經浮盈1.86億元，是美圖公司2020全年淨利潤6090萬元的3倍。

據美國疾控中心和FDA稱，有六名年齡在18到48歲的女性在接種強生疫苗後出現了血栓。加上加拿大報告首個接種阿斯利康新冠疫苗後出現血栓的案例;歐盟委員會今年年底將不會同阿斯利康和強生續簽疫苗合同。現在疫苗主要是4個路線，mRNA、腺病毒載體、重組蛋白、滅活，強生屬於腺病毒陣營，康希諾(06185)也是走這個路線,因此下跌了7.67%。

恆指今天小幅站上短期均線，但上面的60日均線才是真正的考驗，要突破一是要放量，二是要政策方面的配合。