上週A股
過去一週（10月31日-11月4日），A股三大指數震盪走高。截至11月4日收盤，滬指報3070.80點，周漲5.31%；深成指報11187.43點，周漲7.55%；創業板指報2451.22，周漲8.92%。
具體來看，93%的個股周內實現上漲，443股周漲超15%，6股跌幅超15%。景點及旅遊、酒店及餐飲、汽車整車、半導體及元件、消費電子板塊近5日漲幅均漲超9%，近5日無下跌板塊。
週五外盤
美股三大指數4日集體收漲，道指漲1.26%，本週累計上漲0.77%；納指漲1.28%，本週累計下跌5.65%；標普500指數漲1.36%，本週累計下跌3.35%。有色、貴金屬板塊漲幅居前，金田漲超16%，世紀鋁業漲超13%，南方銅業漲近11%，美國鋼鐵漲超9%。科技股多數上漲，英偉達漲超5%，谷歌、微軟漲超3%，特斯拉跌超3%。
歐洲三大股指4日全線上漲。英國富時100指數4日報收於7334.84點，比前一交易日上漲146.21點，漲幅為2.03%。法國巴黎股市CAC40指數報收於6416.44點，比前一交易日上漲173.16點，漲幅為2.77%；德國法蘭克福股市DAX指數報收於13459.85點，比前一交易日上漲329.66點，漲幅為2.51%。
國際油價4日大幅上漲。紐約商品交易所12月交貨的輕質原油期貨價格上漲4.44美元，收於每桶92.61美元，漲幅為5.04%；2023年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲3.90美元，收於每桶98.57美元，漲幅為4.12%。
紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價4日比前一交易日上漲45.7美元，收於每盎司1676.6美元，漲幅為2.80%。
重磅資訊
1. 五部門發佈《個人養老金實施辦法》，每人每年繳納上限1.2萬元
人力資源社會保障部、財政部、國家税務總局、銀保監會、證監會11月4日聯合發佈《個人養老金實施辦法》，對個人養老金參加流程、資金賬户管理、機構與產品管理、信息披露、監督管理等方面做出具體規定。辦法規定，參加人每年繳納個人養老金額度上限為12000元。個人養老金資金賬户封閉運行，參加人達到領取基本養老金年齡，或者完全喪失勞動能力、出國（境）定居以及符合國家規定的其他情形，可以領取個人養老金。為維護參加人利益，辦法強調，銷售機構要以“銷售適當性”為原則，做好風險提示，不得主動向參加人推介超出其風險承受能力的個人養老金產品。
中金公司認為，在相關費率優惠下，短期個人養老金對財富管理機構帶來的增量收入有限，長期有助於擴大客户基礎、增強粘性進而帶來額外的資金及服務需求。格局方面，銀行憑藉賬户開立、代銷品類齊全等優勢有望快速獲得較高份額；長期而言，其他類型機構中的頭部機構通過聚焦特定領域養老產品/服務的專業性，打造特色品牌進行差異化競爭，跟各類機構合作拓展業務半徑，或將縮小與銀行的差距。
國泰君安認為，個人養老金呼之欲出，預計銀證保共享紅利，頭部機構更為受益。相關政策持續落地，預計個人養老金試點年內有望出台。銀證保各有優勢，銀行的優勢主要在於賬户體系，證券（基金）的優勢主要在於投資能力，保險的優勢主要在於產品+服務的供給。考慮到頭部機構擁有更多客户，產品創設能力更強，資產規模更大（滿足監管規模要求），頭部機構更為受益。
2. 《新時代的中國北斗》白皮書：2021年中國衞星導航與位置服務產業總體產值達到約4700億元
據央視新聞報道，國務院新聞辦公室4日發佈的《新時代的中國北斗》白皮書説，北斗應用產業快速發展。2021年，中國衞星導航與位置服務產業總體產值達到約4700億元人民幣。產品製造方面，北斗芯片、模塊等系列關鍵技術持續取得突破，產品出貨量快速增長。截至2021年底，具有北斗定位功能的終端產品社會總保有量超過10億台/套。
國聯證券認為，北斗導航進入規模應用關鍵期，十四五規劃等產業政策推動持續發展，行業迎來集中度提升、高精度滲透率提升、運營服務產值佔比提高等機遇，建議關注北斗導航產業鏈中的核心元器件廠商、特種市場參與者、行業終端系統提供商、行業數據應用企業等。
3. 方星海：推動企業境外上市制度改革落地實施，支持各類企業依法依規赴境外上市
據中國證監會網站，11月5日，證監會副主席方星海在第五屆虹橋國際經濟論壇“中國資本市場高質量對外開放”分論壇上的致辭表示，將不斷完善相關制度安排，進一步便利境內外投資者跨境投資，更好支持企業跨境融資發展。健全GDR、CDR發行等市場互聯互通機制，推動企業境外上市制度改革落地實施，支持各類企業依法依規赴境外上市。加強內地與香港資本市場務實合作，擴大滬深港通股票標的，將更多A股上市公司納入，支持香港推出人民幣股票交易櫃枱，支持和協同港方在香港推出國債期貨，實現兩地優勢互補、協同發展。
4. 巴菲特旗下公司三季度虧損26.88億美元，繼續加碼買入西方石油
在美股依舊掙扎的三季度，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司虧損逾20億美元，其中，投資和衍生品淨虧損逾百億美元。
當地時間11月5日，伯克希爾公佈三季報，當季營收769.34億美元，同比增長9%，去年同期為705.83億美元；第三季度歸屬於股東淨虧損26.88億美元，差於去年同期的淨利潤103.44億美元，但已經遠好於二季度437.55億美元的淨虧損。
押注西方石油成了巴菲特三季度為數不多的投資行動之一。在對西方石油公司的持股超過20%後，伯克希爾第三季度首次將西方石油的業績納入財報。包括認股權證在內，伯樂希爾擁有西方石油近30%的股份。
機構點睛
國信證券：業績信心雙修復共築A股好轉信號。回溯近10年，出現過4段股價與政策面背離的時間，共性結論是市場走勢領先於盈利但滯後於政策環境，低迷的市場碰上修復的政策後開啓上漲。
將A股回報拆分成無風險利率、盈利、風險溢價三方面看，風險偏好反彈是近期市場回暖的主線，目前盈利端處於磨底修復且預期向好的區間；流動性方面，綜合貨幣市場利率和外資流向看也不構成制約；風險偏好上，短期和中長期風險偏好仍有進一步提升空間。
近期大消費板塊強勢上漲是情緒面上的大幅修復所致，在短期情緒面有所好轉、估值較低、擁擠度不高三方面因素的加持下，板塊韌性將伴隨供給能力企穩逐步顯現。
借鑑中美經驗，經濟復甦的區間內，新經濟和高新技術產業往往有更強的開支意願，工業產出在反彈高度上也更具優勢，高質量發展指引下的新興產業值得長期關注。
招商證券：美聯儲11月議息會議如期結束，並釋放12月可能放緩加息的信號，美債收益率和美元指數有築頂跡象，外部流動性環境改善和北上資金迴流有望對A股形成正面支撐。個人養老金正式落地實施，為養老金融產品帶來戰略性發展機遇的同時，將為A股帶來中長期增量資金。
在此重申，A股新十年週期開啓，當前是較好的佈局窗口。行業配置方面，建議繼續對“新五朵金花”進行中期佈局，並關注低估值但可能受益於穩增長預期升温和外資迴流的板塊。
國海證券：本輪底部的催化亦有望來源於政策與流動性層面，鑑於今年4月市場已經歷一輪熊市反彈，本輪底部的催化或與歷史大底的特徵更為相似，海外緊縮壓力的緩和有助於市場情緒的修復，國內經濟預期的改善或為本輪核心催化。
配置方面，當前A股整體性價比已處於較優區間，成長價值均有機會，重點關注成長板塊，細分領域包括安全發展以及自主可控兩條主線。一方面，經濟預期的改善對於價值板塊影響更為直接；另一方面，海外流動性環境正發生積極變化，弱經濟環境下，成長板塊的彈性更加顯著，重點關注兩條配置線索，一是安全發展，包括信創、醫藥生物、新能源、國防軍工等板塊，二是自主可控，包括電子、計算機等板塊。
焦點公告
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綠康生化：重啓股份轉讓、資產置出及資產收購事項
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牧原股份：10月生豬銷售收入149.37億元
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