FX168財經報社(北美)訊 在美聯儲快速提高利率以試圖控制通貨膨脹之後，股票和債券在2022年暴跌。但是股神巴菲特在週六致投資者的年度信中保持樂觀態度，稱他繼續相信美國經濟的韌性。
巴菲特在信中表示：“我已經投資了80年，超過我們國家建立時長的三分之一。儘管我們的公民有自我批評和自我懷疑的傾向，但我還沒有看到現在就是長期做空美國的時機。”
巴菲特是被大眾廣泛認可的世界頂級投資者之一，巴菲特致股東信是半個多世紀以來一直在堅持的傳統。在這些信件裏，巴菲特不僅回顧了伯克希爾哈撒韋公司過去的一年，還分享了他對從深奧的會計準則以及他對規避風險等方面的看法。
週六的致股東信可以讓廣大投資者們一攬現年92歲的巴菲特是如何看待這個動盪不安的市場。不得不提的是，巴菲特的投資組合也在這次動盪中受到打擊，伯克希爾哈撒韋公司公佈2022年虧損，這在很大程度上是由於投資損失。
市場的波動性為伯克希爾提供了買入股票的機會。雖然伯克希爾在2021年主要回購了自己的股票，但它在2022年更側重於投資其他公司，這包括在媒體公司派拉蒙環球和建築材料製造商 路易斯安那太平洋等公司建立新的持倉，並迅速成為西方石油公司的單一最大股東。
截至2022年底，伯克希爾哈撒韋公司是八家公司的最大股東：美國運通、美國銀行、雪佛龍、可口可樂、惠普、穆迪、西方石油和派拉蒙環球。
伯克希爾之所以能夠進行大筆投資，是因為其保險業務產生了數萬億美元的浮動資金，即客户預先支付的保費，而伯克希爾又可以將這些資金投入市場。巴菲特表示，它去年收購了財產意外險保險公司Alleghany Corp，這有助於將其保險流通量增加到去年的1640億美元，巴菲特也將其稱為伯克希爾的“非凡資產”。
（來源：FactSet）
那麼，巴菲特和他得力助手查理芒格是如何決定將這筆錢放在哪裏的？對此兩人都表示，他們不會根據他們所認為的利率、油價或其他影響市場的因素在一年內的走勢來做出這個決定。
在週六的致股東信中，巴菲特表示：“雖然經濟學家、政治家和許多公眾對這種巨大失衡的後果有自己的看法，但查理芒格和我以無知為藉口，並堅信近期的經濟和市場預測比無用還要糟糕。”
相反，兩人專注於以“隨着時間的推移而取得可接受的結果，並在金融恐慌或嚴重的全球經濟衰退發生時保持公司無與倫比的生命力的方式”投資伯克希爾的資金。伯克希爾報告稱，到2022年底，其現金和現金等價物為1286億美元，低於2021年底接近創紀錄的146 億美元，但高於第三季度。
雖然伯克希爾最初的業務是一家新英格蘭的紡織公司，但現在已經不復存在，巴菲特表示，伯克希爾繼續能夠為股東帶來回報，因為它專注於所謂的“押注美國”。
在致股東信中，巴菲特表示：“沒有伯克希爾，美國會很好，但反之則不然。”同時， 巴菲特還為股票回購的做法辯護，伯克希爾哈撒韋在2022年花費了近80億美元回購其股票，低於前一年創紀錄的270億美元。
儘管回購的批評者認為，公司最好將這筆錢投資到他們的業務中，但像巴菲特這樣的支持者表示，如果在公司股價低於其價值時執行回購，他們可以使股東受益。
巴菲特原話是這麼説的：“當你被告知所有回購都對股東或國家有害，或者對首席執行官特別有利時，你要麼是對經濟一無所知，要麼就是有意的情緒煽動者。”
伯克希爾還於週六發佈了其2022年的業績。這家位於內布拉斯加州奧馬哈的公司擁有保險公司 Geico、鐵路公司BNSF Railway和巧克力製造商See's Candies等企業，伯克希爾公佈全年虧損228.2億美元，其中投資和衍生品合約損失達679億美元。 2021年股市飆升時，伯克希爾公佈的利潤為908億美元。
（來源：FactSet）
伯克希爾的總收入增長9.4%至3021億美元。伯克希爾哈撒韋的營業收入（不包括一些投資結果）升至創紀錄的308億美元。第四季度，其營業利潤下降8%至67億美元，受其鐵路業務利潤下降的拖累。
伯克希爾首席執行官巴菲特長期以來一直認為，營業收入更能反映伯克希爾的經營狀況，因為會計準則要求該公司將其龐大投資組合的未實現損益計入淨收入。波動的市場可以使伯克希爾的淨收入在每個季度之間發生巨大變化，無論其基礎業務的表現如何。
巴菲特在致股東信中表示：“可以肯定的是，在過去的幾十年裏，資本收益對伯克希爾哈撒韋來説非常重要，我們預計這在未來幾十年會產生有意義的積極影響。 但他們每季度的波動，經常被媒體無意識地列為頭條新聞，完全誤導了投資者。”巴菲特和他的老戰友查理芒格敦促股東將目光轉向伯克希爾的營業收入。