本文轉自：中國基金報
中國基金報記者 方麗 伊萬
元宇宙，這個最火的主題，即將引來首個香港市場元宇宙概念ETF。
據基金君獲悉，香港首隻元宇宙ETF——南方東英元宇宙概念ETF擬於2月21日上市，每股單價約為7.8港元，最低投資門檻為780港元。
實際上，在2021年開始，元宇宙概念就在世界範圍內爆發，美國、韓國等市場都發行了元宇宙基金，也引來眾多投資者佈局。數據顯示，截至目前，海外已經發行了6只以元宇宙命名的ETF，其中有2只來自美國，4只來自韓國。
對於這個嶄新的主題，不少分析人士看好未來前景，不過也提醒投資者注意風險，目前元宇宙建設是早期階段，不要盲目參與炒作相關概念。
香港市場首隻元宇宙主題ETF出爐
元宇宙概念從去年開始就快速席捲全球市場，相關產品也紛紛落地，香港市場也即將迎來首個元宇宙主題ETF產品。
據基金君從南方東英獲悉，此次南方東英元宇宙概念ETF計劃於2月22日正式上市。南方東英元宇宙概念ETF透過主要投資於直接或者間接從事使用創新技術提供有助於元宇宙發展的產品或者服務的公司，以實現長期資本增值。基金聚焦於元宇宙四大關鍵領域，實現全產業鏈佈局，充分享受元宇宙快速發展的機遇。
這四大領域涉及：元宇宙基礎設施（包括計算、網絡、接入）、元宇宙構建技術（包括可視化、同步、通訊、算法）、元宇宙應用（包括服務、平台）、元宇宙內容（包括內容創建者、內容分銷商）。
其中，佔組合權重最大的是在元宇宙下了重注的Meta(原Facebook)，佔比達到6.38%。不過，2月3日，Meta發佈2021年第四季度及全年未經審計財報，元宇宙成為Meta持續燒錢的“黑洞”。同時，年初至今，Meta股價跌幅超過35%。
值得一提的是，該基金是主動管理型ETF產品。
據南方東英表示，元宇宙是一個共享的，高度沉浸的三維虛擬世界，能夠與現實世界保持即時同步，並供大量用户協同互交。在元宇宙世界，數字資產的創造力以及內容的流動性得以極大釋放。元宇宙既能賦能工業產業，也能賦能生活娛樂，對人類社會的各方面形成顛覆性的變革和影響。元宇宙產業規模和收益發展不可估量，有望成為下一次技術革命，為社會和經濟創造全新的增長引擎。
按照彭博、普華永道預測，元宇宙全球市場有望從2020年的500萬美元，增至2030年的15000億美元，元宇宙初期階段發展已不可估量，未來佳寧打開互聯網行業新的發展空間。
海外元宇宙ETF熱度不減
自去年3月“元宇宙第一股”Roblox成功上市後，元宇宙概念在海外早已爆火出圈，海外各資本市場都出現了元宇宙ETF的身影，至今依舊熱度不減，且在資產規模、多樣性以及回報率等方面表現亮眼。
世界第一隻元宇宙ETF於去年6月30日在美國上市，即Roundhill Ball Metaverse ETF（代碼：METV）。METV是一隻指數基金，旨在跟蹤Ball Metaverse這一元宇宙指數的表現。根據該基金官網顯示，該指數是全球第一個用於跟蹤Metaverse性能的指數，涵蓋的股票總市值超6800億美元，包含硬件、計算、網絡傳輸、虛擬平台、互換工具與標準、支付服務和內容服務等七個領域，並會在每個季度進行再平衡。
根據該ETF官網數據顯示，截至美東時間2月15日，METV資產總規模達到了近8.6億美元，是全球規模最大的元宇宙ETF，該基金目前總共持有46只股票，而在其前十大重倉股中，有不少大型科技股的身影，其中芯片巨頭英偉達佔持股比重最大，達到了8.86%，其次是微軟的7.02%和Facebook母公司Meta的6.22%。
此外，根據美國證券交易委員會文件顯示，去年12月29日，推出了首隻比特幣策略ETF的美國ETF提供商ProShares公司已經遞交申請，計劃推出旗下第一隻元宇宙主題ETF——ProShares Metaverse Theme ETF。如若獲得批准，該ETF將跟蹤Solactive元宇宙主題指數（Solactive Metaverse Theme Index）的表現。
元宇宙ETF在海外資本市場表現熱烈。截至目前，海外已經發行了6只以元宇宙命名的ETF，其中有2只來自美國，4只來自韓國。彭博彙編數據去年12月的預測，元宇宙的市場機會將在2024年達到8000億美元左右，而方舟投資研究也預估，來自虛擬電子世界的利潤將在2025年達到4000億美元。
（來源：彭博數據彙編 中國基金報記者翻譯）
除美國市場外，韓國的元宇宙ETF市場發展也值得關注。僅去年10月，韓國一個月內就上市了4只元宇宙ETF，且不到一個月均漲超20%。根據三星資產管理公司數據，截至今年1月19日，在韓國上市的元宇宙ETF已經達到8支，已吸引超過11億美元的資金流入。具體地，有超過8億美元流入了4只專注於韓國當地元宇宙相關股票的ETF，而超過3.38億美元流入了全球元宇宙ETF。
值得注意的是，相比於美國市場元宇宙ETF，韓國的此類基金有兩大特點。第一，在韓國元宇宙ETF市場流入的超11億美元的資金中，散户投資者佔比非常高，超過了70%。指數供應商Indxx的管理合夥人Rahul Sen Sharma表示，來自散户的高額投資代表了元宇宙概念不僅停留在政府層面，在民間也越來越受歡迎。
第二，韓國公司推出的元宇宙ETF不僅涵蓋了科技公司和芯片製造商，還包含了許多與韓國娛樂業相關的股票。韓國各大娛樂公司可以説是走在元宇宙探索前列，例如韓國HYB娛樂公司，其旗下就擁有多個在全球範圍內都非常受歡迎的“K-pop”（韓國流行音樂）組合，而該公司的股票也被包含在三星推出的元宇宙ETF Samsung KODEX K-Metaverse Active ETF中，且佔據7.5%的持倉。
A股相關概念也有表現
去年開始，元宇宙主題投資之風吹到A股，相關概念也有所表現。
從同花順元宇宙概念板塊來看，自2021年9月30日開始就出現明顯放量上漲。不過，因為2022年開年市場大跌，1月中下旬開始元宇宙概念板塊也表現趨弱。從元宇宙相關板塊個股來看，也有一些股票表現出色，也帶動遊戲、AR等主題走強。
不少投資人士也看好元宇宙的發展，廣發全球精選股票（QDII）基金經理李耀柱就表示，元宇宙是和自動駕駛一樣，符合未來的技術進步。要實現元宇宙，不是簡單的説做一個VR設備或者説開發一款遊戲，像“頭號玩家”那樣戴一個頭盔就是進入了元宇宙。元宇宙的遠期願景是萬物互聯和虛實結合，需要集結目前所有的科技力量，物聯網、芯片、通信技術、視頻技術以及數字貨幣等等，才有可能在未來創作出一個不亞於現實世界的第二世界，或者和現實世界融為一體的新的世界，本質上是為了提高工作效率以及激發人類的創新潛力，不是某一款遊戲讓人們沉浸或者“沉淪”，是科技改變生活以及科技向善的結合。從這個角度而言，我們認為元宇宙或許是一個重要的產業機遇。
中信保誠基金經理劉鋭也認為，“元宇宙”並不是一個炒作，它確實是一個產業機遇，實際上我們也都可以看到如Facebook、英偉達、騰訊、網易等頭部科技公司都正在把“元宇宙”作為未來接力移動互聯網的一個發展願景。
不過，諾德基金經理謝屹表示，需要辯證地看待這一現象。首先，對於以Meta（即Facebook）為主力推手的互聯網巨頭現在面臨的問題是增長的放緩，流量逐步接近天花板，應用與變現的渠道基本也已經開發殆盡。
謝屹表示，企業作為追逐商業利益的實體，自然會喜歡創造出新的流量入口，即從手機端到沉浸式的元宇宙入口，並且在其中構建出新的應用（比如新遊戲、社交、媒體等）以及最終達到新的變現和利潤增長的目的。這的確是基於現有技術的應用層面的一大創新。其次，對於投資者來説，目前的股票市場反應相對而言是非常提前的，事實上基礎硬件從底層到終端環節目前還處在爆發的前夕，也還存在着諸多的不確定性。所以目前來看，建議暫時保持觀望。
此外，中信證券研報指出，元宇宙將是繼移動互聯網之後下一次20年量級的創新巨浪，但當前仍處於早期概念和營銷階段。回望過去十幾年，智能手機的普及掀起移動互聯網浪潮，全球用户數激增，帶來了ToC互聯網成長和ToB產業數字化萌芽；展望未來，下一代智能終端和元宇宙將進一步拓展人類的數字化能力，帶來用户在線時長的持續提升，驅動產業數字化的蓬勃發展，最終實現人類的數字化生存。元宇宙不是對現實生活的替代，而是現實世界的映射和補充，有機會成為提升生產力的效率工具。元宇宙是不能被低估的未來趨勢。
看好芯片產業鏈、雲計算、VR/AR、遊戲
也要注意風險
從業內投資人士反饋看，目前元宇宙或處於“主題投資”階段，但中長期具有較高前景，元宇宙符合未來技術進步的大趨勢，是一個值得佈局的大機遇，其中芯片產業鏈、雲計算、VR/AR、遊戲等相關板塊被看好，不過，普通投資者“追新”要注意風險，不能盲目。
李耀柱表示，目前階段，參與“元宇宙”投資還是會存在一些風險，而這些風險，本質上還是源於我們對元宇宙的認知還存在一些誤區，概括起來有三大類：第一類誤區就是認為元宇宙是純粹的概念，的確是有公司在純粹炒概念，但是確實也有公司在真正做事情，不能一概而論。
第二類誤區就是認為元宇宙就是VR，VR只是一個可能的載體，就算實現元宇宙需要VR設備，那實際上VR和芯片一樣，都是實現元宇宙的要素或者説工具，並不能簡單等同於元宇宙本身。
第三類誤區就是認為元宇宙是遊戲，遊戲只是一種相對比較豐富的內容形式，和VR設備類似，這種認識也許過於簡化了。
因此，考慮到元宇宙背後涉及的技術領域和細分方向比較多，而最有代表意義的公司分散在全球各個國家，那麼投資元宇宙的基金最好是投資範圍能夠涵蓋全球主流的股票市場，然後在行業分佈上也最好能分散在5G、VR/AR、算力/芯片、區塊鏈、雲計算、AI、遊戲/藝術場景端、工作/生活場景端等領域，最後在投資標的上要注意區分噪音，要聚焦在不是為了炒概念而是有真正產品和服務進步的公司上面。
劉鋭則表示，關於“元宇宙”相關概念板塊需要分兩個維度，第一個維度是場景，根據目前科技巨頭的探索方向來説，社交和遊戲應該會最先落地，所以確實需要關注社交方式的更新與生態更好的遊戲產品的推出。第二個維度是技術突破，也可分為核心技術的突破、算力的提升以及硬件的探索，比如腦機接口、人工智能、高端芯片、雲計算等。
劉鋭也表示，關於“元宇宙”的投資風險，主要涉及短期階段，因為從近幾年的角度而言，這個板塊仍處於偏主題投資的階段，很難對業績有直接貢獻，因此需要關注階段性業績不達預期所帶來的投資風險。
編輯：小茉