抱團股連崩三天,週期題材股成了當下市場的香餑餑,尤其是連續上演漲停潮的有色金屬,更遭市場的追捧。此情此景,有機構認為,基本金屬的牛市已經開始,全球進入通脹交易時代。當然也有機構表示,當前抱團行情尚不具備瓦解的基礎。
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股市從1:3到7:1的轉變
今天雖然個股漲多跌少,但三大指數卻是悉數大跌,創業板指更是大跌4.47%,創近半年最大單日跌幅,A股市值一日蒸發1.4萬億。
雖然指數大跌,但多數股票仍是漲的,今天仍有2600多隻股票上漲,而下跌的約1400多。事實上,節後漲多跌少的情況一直在延續,前兩個交易日還出現了7:1的漲跌比,這和節前的1:3形成鮮明對比。
東方財富Choice數據顯示,2021年以來的31個交易日,其中有15個交易日出現漲跌比達到或超過1:3或者3:1(四捨五入至整數位)的極端情形。
其中,春節前的13次中有10次都是漲跌比為1:3的情形。而春節後的三個交易日,2月18日和2月19日的漲跌比達到更為極端的7:1的情形,2月22日繼續漲多跌少,漲跌比為2:1。
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抱團股繼續崩盤
具體而言,節後少部分下跌的公司,基本集中於前期漲幅驚人的機構抱團股,而節後這幾天,“抱團股崩了”的字眼也是隨處可見。
我們不妨看看公募基金2020年四季報中持倉市值過百億的64家公司,春節後的三個交易日,其中的55家公司是累計下跌的,佔比86%;44家公司累計跌幅超過5%,佔比69%;27家公司累計跌幅更是超過10%,佔比42%。
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白酒節後蒸發超7100億
進一步來講,抱團股中又以白酒股跌的最慘。東方財富Choice數據顯示,節後三天,37家白酒概念股已累計蒸發7145億元,其中光今天一天就蒸發掉4739億元。
今天,白酒尤其是一線白酒當真是跌慘了。“股王”貴州茅台一度跌超7%,收盤依然大跌6.99%,節後三天連續跌破2600元、2500元、2400元和2300元4道整數關口。此外,酒鬼酒和山西汾酒日內跌停,五糧液跌9.1%、瀘州老窖跌8.94%、洋河股份跌8.56%。
甚至茅台大跌都上了微博熱搜。
04
週期股全線爆發
與抱團股崩盤相映襯的是週期股5的全線崛起,有色、鋼鐵、煤炭、石油等資源品和週期股板塊繼續全線飆漲。
其中走勢最強勁的當屬有色金屬板塊,日內板塊指數大漲5.76%,節後三天累計大漲15.71%。收盤時,板塊中有18只個股漲停,其中吉翔股份5連板,宏達股份、錫業股份3連板,株冶集團2連板。
而銅在很多投資人士看來,更是成為本輪週期股行情中當之無愧的有色之王。日內,滬銅主力直接漲停,2021年以來累計上漲16.66%,而自2020年3月23日創出階段低點以來,滬銅主力更是累計大漲73.14%。
得益於此,主營產品為銅的紫金礦業近來漲勢兇猛,日內一度觸及漲停,收盤大漲7.26%,節後三天累漲21.11%,總市值達3727億元。
05
2021年抱團還是週期?
對於當下市場中,抱團股的大跌,而週期股的全線崛起。機構對於未來市場的走向也紛紛發表了自己的觀點。
當前不少機構都認為,大宗商品的牛市已經開啓。包括華泰證券、中信證券、天風證券等在內的多家機構,均在近期表示了對週期股以及大宗商品的看好。其中華泰證券表示基本金屬的牛市已經開啓並且有望持續。中泰證券也認為大宗商品的上漲具備持續性。
而開源證券牟一凌團隊則表示,在IPO大擴容、中小市值公司數量眾多的背景下,中小市值公司機會仍將以結構性機會為主。一是,覆蓋少、關注少的公司中也存在基本面財務指標滿足投資者要求的“好標的”;二是,在中觀景氣程度較高的情形下,並非“龍頭”的公司在當期盈利兑現的概率和兑現幅度也可能很高,然而在“以大為美”的價值觀下可能被忽略。
當然了,也有機構認為,當前抱團股尚不具備瓦解的基礎。粵開證券表示,2021年經濟將回歸內生增長,基本面因素有望持續復甦;政策方面,強調構建“雙循環”新發展格局,另外“十四五”規劃指導之下,各行業規劃將陸續出台,相關產業鏈有望迎來快速發展機會,規劃中重點提及的新基建、新能源汽車、硬科技和高端裝備製造等領域將充分受益於政策紅利;同時資本市場改革持續推進,A股機構化和國際化的進程將進一步提速,疊加我國居民財富配置的路徑逐步向資本市場轉移,未來增量資金的注入值得期待,從基本面、政策面和流動性來看,抱團行情尚不具備瓦解的基礎。
民生證券也提出,雖然近期抱團板塊出現下跌,但中小市值不會成為下一輪主流配置方向。一方面,配置中小市值個股本質上是去買入低確定性標的,風險收益比不高。另一方面,中小市值想要有持續性的脱穎而出,流動性和產業趨勢缺一不可,當前市場並不具備這兩個基礎條件。
也有人認為,順週期行情更多的是中短期機會,而長遠看消費、醫藥等依然是空間大、賽道好的板塊,當前應該均衡配置資產。北京一位績優基金經理向中國基金報表示,在連續兩年的消費、醫藥、科技、先進製造等核心資產行情下,當前這些長遠空間較大、賽道較好的板塊估值偏貴,而受益於全球和我國經濟復甦的順週期板塊、成長藍籌股,雖然長期空間不足,但現階段性價比不錯,放在2021年全年的角度,上述板塊的投資性價比相對均衡,他也會以均衡配置的方式,對基金資產配置進行再平衡。
對於2021年,就像安信證券陳果所言,應該懷着牛心,帶着熊膽。今年要有盈利兑現意識,但如果真的發生大幅調整了又要敢於買進。
僅供投資者參考,不構成投資建議
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