保時捷擬9月IPO，估值達850億歐元

撰文 / 馬曉蕾

編輯 / 錢亞光

設計 / 師玉超

來源 / 彭博社，carscoops 作者：Eyk Henning，Jan-Henrik Foerster，CHRIS CHILTON

據知情人士透露，大眾旗下豪華品牌保時捷計劃9月份在歐洲進行首次公開募股（IPO），估值最高達850億歐元，有望成為歐洲史上金額最大的IPO。保時捷表示，收到的股票預購訂單已經超出了預期的股票發行數量。

除開一些市場突發狀況，保時捷計劃在監事會批准後於9月第一週在法蘭克福正式公佈上市計劃。

今年2月，大眾集團與保時捷起草了一份關於保時捷上市的初步協議，希望能夠藉此釋放這個豪華汽車品牌的價值。目前看來，儘管當下全球經濟受挫、股票前景黯淡，保時捷的IPO仍將繼續進行。

投資界中已有多名大拿準備入股保時捷，如普信集團（T Rowe Price）和卡塔爾投資局都已經表達了認購意願。此外紅牛公司創始人迪特里希·馬特希茨（Dietrich Mateschitz），以及歐洲首富、LVMH集團董事長貝爾納·阿爾諾（Bernard Arnault）也表達了投資興趣。

前保時捷老闆Oliver Blume將於9月出任大眾集團首席執行官▼

預購股票的“爆單”無疑解了前保時捷CEO、大眾現任CEO奧利弗·布盧姆（Oliver Blume）的燃眉之急。在此之前，有消息稱一些投資者因擔心公司治理問題而不願參與保時捷的IPO。

一些知名的美國和歐洲資產管理公司，通常會投資於像保時捷這樣的品牌，可他們擔心保時捷股價會一定程度上受大眾集團影響，至今仍未做出明確承諾。

根據首次公開募股的條款，大眾汽車將是保時捷的最大股東，投資者可以購買保時捷的優先股，但這些股票不具有投票權。保時捷和皮耶希家族通過投票權股票控制大眾集團，他們將獲得特別股息，以資助購買保時捷的少數股權。

一些潛在的投資者對保時捷的奢侈品牌資質提出質疑，而由於烏克蘭戰爭和高通脹的不穩定因素，其他投資者只是對IPO持謹慎態度。

8月26日，大眾集團的優先股在法蘭克福交易中跳漲4.4%，是一個多月以來最大的盤中漲幅。德國時間下午4點45分，該股上漲1%，使該公司的市值達到約847億歐元。如果保時捷達到最高850億歐元的市值，將與全球市場排名第四汽車製造商的大眾集團不相上下。

7月，大眾CEO布盧姆表示，保時捷將能夠在未來幾周內更詳細地説明與大眾集團達成的部分上市結構協議的內容。他在保時捷的資本市場日上表示：“我們正在努力與大眾集團達成一項產業合作協議。在未來幾周，我們可以進一步瞭解更多（IPO）細節。”

保時捷希望它的表現能夠優於極星。今年上半年極星的IPO被炒得很熱，該公司在首日交易中表現良好，但隨後一週股價明顯下跌。

保時捷的目標可能是法拉利。

2015年，菲亞特將旗下子品牌法拉利剝離上市，獲得了鉅額資金償還菲亞特的債務。如今，法拉利的市值已經超過500億美元，在奢侈品行業中佔有一席之地。

試問獨立IPO的豪華汽車品牌，哪個不想複製法拉利的成功，保時捷也不例外。好在這家德國豪華汽車品牌的確很爭氣。

該品牌此前公佈的業績顯示，2021年銷售額為331億歐元，比2020年增加44億歐元。2021年的營業利潤與2020年相比增長了27%至53億歐元。去年前9個月，該品牌的營業利潤為36億歐元，約佔大眾集團同等收益的四分之一。

已經實現SUV和入門級跑車多樣化的保時捷，銷量也有了很大的提升，去年銷售了約30萬輛車型。

與此同時，在電氣化方面，保時捷遙遙領先於其他豪華跑車品牌。2021年，保時捷電動汽車銷量佔比13.7%，較上年增長10.6%以上。而法拉利要到2025年才會推出第一款電動汽車。

保時捷Taycan 在2021年全球交付了41296輛。

儘管保時捷來勢洶洶，仍有人擔心在全球供應鏈危機、半導體短缺的大背景下，汽車行業產量受限。即便是全球市值最高的汽車製造商特斯拉，今年的市值也縮水了約20%，法拉利股價今年也跌了近23%。

本文由汽車商業評論原創出品

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