10月重卡股市值增長超75億元 客車股靜待拐點

10月，商用車股在資本市場“冰與火”的界限分外明顯。

重卡股股價齊漲，其中東風汽車（600006，SH）漲幅最高，為25.4%。相比之下，客車股中僅有*ST安凱（000868，SZ）、金龍汽車（600686，SH）、曙光股份（600303，SH）股價呈現上漲之勢，其餘個股難逃下滑命運。

市值方面，10月，福田汽車（600166，SH）市值飆升29億元，緊隨其後的東風汽車，其市值也增加了25億元。反觀客車板塊，宇通客車（600066，SH）市值蒸發5.5億元。多個研究機構研報認為，客車行業底部已過，兩年以上覆蘇可期。

而在11月的第二週，受汽車板塊股價回調影響，12家主要上市商用車企股價也出現了下跌趨勢，平均下跌3.41%，市值累計蒸發85億元，僅福田汽車、華菱星馬、ST安凱和亞星客車股價實現上漲。

三季度，客車板塊6家公司總營收超過111億元。圖為一輛大巴車在青島港大港碼頭調度員的指揮下上船，準備“駛向”海外 新華社圖

重卡：淡季不淡

10月，重卡股收穫頗豐，不僅集體股價飄紅，總市值更是增長超75億元。

在《每日經濟新聞》記者統計的四隻重卡股中，東風汽車股價以25.4%的增幅位列10月重卡股第一，位居第二的福田汽車，其股價上漲了16.91%，中國重汽（000951，SZ）和一汽解放（000800，SZ）股價分別微增5.17%和1.39%。

但從市值來看，福田汽車反超東風汽車，市值增長了29.5億元，東風汽車市值上升了25.2億元，中國重汽和一汽解放市值也獲得了11.5億元和9.2億元的增長。

對重卡市場來説，往年的10月並非旺季，今年卻連續7個月刷新當月銷量紀錄。

具體企業看，東風汽車重卡銷量2.64萬輛，同比增長31%，月銷量今年以來首次躍升行業第一；中國重汽重卡銷量2.5萬輛，同比增長93%；一汽解放、陝汽、福田汽車銷量分別為2.46萬輛、1.95萬輛、1.25 萬輛，同比分別增長7%、59%和69%。

從今年前10個月的累計銷量來看，一汽解放、東風汽車、中國重汽、陝汽、福田汽車市佔率分列前五名，佔比分別為25.8%、19%、16%、13.9%、9.6%。

興業證券研報預測，今年四季度重卡市場銷量將大概率提升，預計國內重卡全年銷量為160萬輛。華安證券研報更為樂觀，認為“國三”車淘汰和逆週期調節將帶動國內重卡市場2021年銷量超過160萬輛。

多個研究機構力挺重卡市場背後，與“國六”標準實施有關。一般情況下，排放標準升級前後為重卡換車的高峯期。記者瞭解到，從去年7月開始，燃氣類重卡已經在全國範圍內實施“國六”標準，城市車輛將於今年7月開始全面實施，明年7月所有重卡將全面實施“國六”標準。

華安證券研報認為，在國標升級的關鍵時點，政策層面加快新老車型的更替，有助於加速“國三”車型的淘汰。根據重點區域的規劃，2021年“國三”車型有望淘汰完成。

客車：靜待拐點出現

客車板塊，不管是在終端市場，還是資本市場，其受新冠肺炎疫情的影響還未散去。

10月，客車板塊6家上市公司中有一半股價、市值下滑。如，宇通客車股價下滑1.54%，市值蒸發5.5億元；中通客車（000957，SZ）更甚，股價下滑11.75%，市值蒸發5.3億元；亞星客車（600213，SH）股價下滑8.86%，市值蒸發1.4億元。

相比之下，10月，*ST安凱股價增長15.45%，市值增加3.7億元；金龍汽車股價增長5.54%，市值增加2.5億元；曙光股份股價增長4.08%，市值增加1.1億元。

客車股在資本市場的遭遇，從今年三季度客車板塊6家上市公司的季報中也可以看到。今年三季度，客車板塊六家公司總計實現營業總收入111.58億元，同比下降33.17%，實現歸母淨利潤3.17億元，同比下降59.9%。其中，歸母淨利潤方面，除*ST安凱外，其餘客車股下滑明顯。

今年以來，客車行業受疫情影響，公交、座位客車均受到衝擊，當前國內客車需求築底。數據顯示，今年前10個月，國內客車市場累計銷量為33.8萬輛，同比下滑6.6%。

有觀點認為，客車行業自2018年以來，已經進行了連續三年的調整，目前影響行業需求的不利因素不斷解除，公共交通出行需求也已持續回暖，客車作為城市公共交通的重要組成部分，行業需求有望持續回暖。此外，隨着新能源車補貼的結束，未來兩年客車需求有望集中釋放，海外需求隨着疫情的控制也將在2021年恢復與釋放。

從目前來看，客車行業復甦的苗頭已經出現。以宇通客車為例，10月銷售客車3642輛，同比增長25.41%。

招商證券研報認為，2021年新能源客車有望開啓更新週期，未來需求將明顯增加，隨着疫情影響的逐步削弱，客車需求將在2021年~2022年逐步釋放。其中，預計2021年公交車銷量有望實現16.5%的增長，旅遊客車銷量增長10%。在此背景下，客車股也將有望迎來新增長。

每日經濟新聞