財聯社（上海，編輯 齊林）訊，去年，“FAANG”這五大科技股成為美股當之無愧的領頭羊，各路資金趨之若鶩；而今年卻是風向突變，隨着經濟復甦及對科技巨頭反壟斷調查不斷深入，這些龍頭股已不再是資本市場最受寵的標的。最新數據顯示，在下週這些個股集中公佈Q3業績之際，對沖基金對其風險敞口已降至兩年多來的最低。
“FAANG”是指Facebook、亞馬遜、蘋果、奈飛和谷歌這五隻科技股。除奈飛已率先公佈財報，其餘四家公司都將於下週公佈業績。其中市值超2萬億美元的蘋果和亞馬遜，分別於10月28日和10月26日公佈季報。
高盛的經紀商數據顯示，過去一個月，對沖基金對這五隻科技股的風險敞口不斷下降，已降至兩年多來的最低水平。與此同時，去年曾爭先恐後入場、押注後市上漲的期權交易員，他們的熱情也在消退。彭博數據顯示，投資人對這五隻科技龍頭股的未平倉看漲合約總額降至14個月低點。
此一時彼一時
彭博資訊的預測顯示，這五隻科技股在第三季的淨利同比增幅達30%，這與標普500指數成份股的總體增幅基本接近。
這就是投資人的興趣正在消退的一個原因。去年因全球疫情蔓延而採取經濟封鎖，大量消費休閒及傳統制造業公司受到重創，而這五隻科技股則因網上購物和娛樂的興起，業績逆勢快速增長。而今年隨着經濟復甦，這些科技股的增速就顯得沒有那麼突出，甚至還相對落後了。
而且，近階段美國正對蘋果、Facebook、谷歌等公司發起反壟斷調查，而且最近席捲美國的供應鏈危機及勞動力短缺，亦使這些科技股受到衝擊。
還有一點重要因素，一向是股票估值反向指標的美債收益率，今年也開始反彈了。這對於估值較其他個股明顯高出一截的科技股，無疑是當頭一棒。
“（FAANG的）愛情故事似乎正在逐漸消失。”Commonwealth Financial Network的投資組合經理彼得•埃塞爾指出，其中一些公司在市場上被高估得最嚴重，所以投資者可能只是在利率上升可能帶來一些衝擊之前，尋求提前退出。
在9月大盤調整之時，這五隻科技股的市值縮水約1萬億美元，雖然之後股價有所反彈，但他們離前期峯值還有一定的距離，而本週標普500和道瓊斯工業指數又在反彈中創下歷史新高。
不過，FAANG的追捧者仍有不少。霍華德資本管理公司首席執行官萬斯•霍華德(Vance Howard)表示，樂觀情緒的減弱可能導致這些公司的估值回調，但他看好這些公司。
“這些都是股市裏的最大贏家，”他説，“他們有這麼多創新，這麼多現金。誰也不知道他們能用它做什麼，這很令人興奮。”
目前而言，這些科技股或多或少地都面臨着一些不利因素的侵襲，例如由於芯片供應短缺，蘋果下調了新推出的iPhone 13年內生產目標。而摩根士丹利上月下調了亞馬遜的目標價，原因是公司利潤可能因員工人數增加和工資上漲而面臨壓力。
有分析師預計，在2022年6月之前的三個季度，FAANG的利潤增速都將落後於整體市場。目前來看，這一差距將達到11個百分點，為近五年來最嚴重的。