開年聊聊三件事｜投資週記 2021.1.10

截止到本週收盤，投資組合的年內收益為0.0%

（較同期標準普爾500指數落後1.83%）

自2019年公開實盤記錄以來，年度收益率分別為：

2019年：86.48%  |  2020年：54.80%

假設以2019年期初資產淨值為1.00，至最近一個交易日收盤（含美股）淨值為2.75

本週持倉

歷史淨值

1、

最近常有朋友來討論2021年怎麼投資的問題，好像2021年比過去的幾年都更加複雜迷離。我也特別想拿十四五規劃、中美局勢、前沿科技之類搗鼓一番，告訴大家新的一年我們應該有新陣容新戰術。現實情況是：兄弟，投資沒有期末考試。

2年前就有人提醒了，2019年可能是未來十年中最好的一年。結果怎麼樣？2019年中美主要股指大漲，其中滬深300指數漲了36%左右，2020年股指繼續漲，滬深300指數漲了大約27%（沒有查精確數字），所以結論呢？2020年果然不如2019年嗎？

未必。如果按2019年初投資100萬計算，2019年的淨收入是36萬，2020年則是37萬，2020年小勝。重要的是2年的累計收益達到73%，如果要問，取得這樣的成績總共分幾步？答，第一步，2019年1月1日買入滬深300指數基金，第二步，忘掉所謂“專家”的鬼話，什麼也不做。

中間的任何操作，都有可能徒增勞動量卻竹籃打水一場空。所以除非有充分的把握，否則就不值得輕舉妄動。這裏的把握，絕對不是聽了誰誰的一句話，而是你自己明白為什麼要這樣做。

所以2021年怎麼投資呢？答案是跟過去的730多天中的每一天一樣，市場永遠只有2門必修課：學會理性看待股市的波動和合理估計公司的內在價值，不需要比較考試排名因為永遠不會有期末考試。把雞蛋放在最穩妥的那個籃子裏，然後看好那個籃子。

如果，一個人在投資上的努力沒有把握比同期的重要指數做的更好（不論是買股票、基金或者其他），那麼我的建議都是別折騰了，老老實實定投指數基金即可。

如果，你已經有了明確的投資選擇，那麼我的建議也是儘可能的拿住資產，留在船上。原因在後面巴菲特會告訴你。

2、

最近常有聲音在警告股票的估值過高，卻很少有人提醒貨幣的購買力可能也被高估了。我們很難拿着20幾歲的腰圍給35歲的自己買褲子了，所以公司的估值需要根據未來的購買力做適當的調整。

前兩天看《穿過迷霧》正好看到這麼一段，我想其中的道理沒有誰能講得比巴菲特更加簡單明瞭了。

昨天看到的一則新聞，央行行長易剛提到：

2020年，人民銀行三次“降準”釋放長期流動性1.75萬億元，保持貨幣供應量和社會融資規模合理增長。

新華網

3、

週五，茅台投資者的小圈子裏還有一則重要消息，老唐賣出了1/3的茅台。老唐是我的老師——雖然他老人家不認識我，不過與老師在2.7萬億市值賣出不同的是，我在去年2.3萬億左右的時候就已經賣掉了1/2。是不是比老師更保守？

至於剩下的部分，老師已經選擇了明確的賣點，分別是3萬億和3.3萬億時各1/3，我則選擇繼續持有，目標是10年內不再賣出——即使我倆去年給茅台的估值基本一致。所以投資的事哪有什麼對錯，即使思路一致選擇也會不同，差別就是同樣的判斷邏輯之下選擇桔子還是梨？每個人的口味不同罷了。

一週運動記錄

最近學python有些入迷，運動時間被擠佔。自我檢討，下週要恢復。