經濟變革下京東多個獨角獸上市的意義

公司上市是一個怎麼聽都不壞的詞，從國內資本市場的發展來看，資本市場從開始的國有企業救命工具到公司買殼募資地，雖然經過一定扭曲的發展，但現在已經形成了一套較為完善、系統的資本市場架構，企業對於資本市場從陌生到疑惑，再到興奮。我們常説一家企業上市好處良多，能夠融到發展資金，能夠提高知名度，能夠與公眾分享收益，能夠引進更多的外部監督等等，不過，從收益的角度來看，上市最大的推手還是投資者謀求收益。

不過，如果把資本市場僅當作投資者實現投資收益的地方是不恰當的，他在服務投資者的同時確實為創業者，企業家提供了企業發展所需的資金，特別是在當前資本市場創新背景下，上市甚至都不會影響到公司的控制權歸屬。因此，除了少數炒概念圈錢的企業外，更多的企業上市其本意還是為了實現更好的發展。不僅如此，近年來還能發現一個扎堆上市的現象，所謂的扎堆即一個行業內企業在一個短的時間跨度內相繼上市，有意見認為這是由於當時資金面緊張，加速上市可以避開資本寒冬，但在筆者看來，扎堆上市實際上也代表了新興產業的成熟，展現了行業內中心企業上市的帶動作用。

今年，京東到家在美成功上市，日前，京東數科也提交了上市招股書，傳言京東健康近日也將提交了招股説明書。有媒體披露，京東物流也在為上市積極準備。京東集團孵化的這些企業，都已經成為行業數一數二的獨角獸，不僅奠定了京東集團未來強大的發展基礎，也將為行業注入了新的發展動力，在這些企業的帶動下，國內相關行業的大型企業必將有所作為。

當前，國內經濟正在構建國內大循環為主題，國內國際雙循環相互促進的新發展格局。如何進一步激活國內市場是政府思考的問題，更是企業的機遇所在。筆者認為，激活國內市場的關鍵就在於加深數字化技術與經濟社會的合作。而觀察京東系的這些企業，主要分佈於當前最為火爆的幾個領域，外賣配送服務，智慧城市、數字化建設，健康、物流產業，這些行業正是數字技術和現實生活結合的最成功的行業。

按京東的話來説，京東集團的站立定位是技術驅動型電商和零售基礎設施服務商。確實，京東數科、京東物流、京東健康等獨角獸，定位都有一個相似點，都是本行業的技術服務商。比如，京東數科將自身定義為一家以AI驅動產業數字化的新型科技公司；京東物流為全球供應鏈基礎設施服務商。這在國內經濟轉型升級的關鍵時刻，其對行業提升的作用被放大。進一步講，如果京東繫上市攪動整個產業市場，那麼國內市場活力以及相關產業建設將達達加速。

實際上，經濟的轉型升級，不管什麼行業，都需要一個更為創新、更為高效的技術基礎網絡，以及一個更具競爭的市場。少數企業做到先行，對行業的提升作用是巨大的，加上當前技術創新更新迭代快，居安思危成了任何企業都應有的意識，在龍頭企業帶領下，全行業效率提高、降低成本，最終推動轉型的完成。

另一方面，近年來赴港、赴美上市的企業多集中於互聯網獨角獸企業，這些成長迅速的企業帶來了一股新的風潮，改變着中概股在國際投資者心目中的形象和地位，同時，通過企業的上市，我們也向世界展示了中國在互聯網時代的迅猛發展，通過這樣的一種形式，我們對外輸出具有中國特色的管理文化和管理思維。當前，我國在電商、移動支付、物流等等行業有着一定的領先優勢，將我們的經驗、甚至是標準進行輸出無疑也是構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局的應有之義。竊以為，京東系的上市更像是一個信號，代表着數字化產業的發展方向，也代表着一種數字化時代技術服務的發展理念。（作者系中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授）