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文 | 三言財經，作者｜三言財經，編輯｜DorAemon
近日，有“廣電第一股”之稱的北京捷成世紀科技股份有限公司（下稱捷成股份）被曝陷入鉅額債務危機。
根據最新曝出的一份訴訟狀，捷成股份拖欠了北京某教育公司數千萬元借款已經嚴重逾期，目前這家教育公司已經啓動司法程序，並且法院已受理此案。
三言財經注意到，這筆債務對捷成股份帶來的影響不侷限於資金鍊問題，一旦敗訴，根據雙方簽訂的借款協議，捷成股份擁有的影視資源在教育領域的版權運營權或將喪失。
捷成股份版權價值、公司總體估值也可能因此縮水。此外近年來公司運營表現堪憂，就連公司實際控制人徐子泉也被曝多次違規。
拖欠北京某教育公司數千萬根據最新一份民事起訴狀顯示，因“欠錢不還”，原告北京某教育公司將被告捷成股份、捷成實際控制人徐子泉以及第三人新疆聚秀文化傳媒有限公司訴至法院。其中，新疆聚秀系捷成股份合併範圍內的下屬公司，也是與該教育公司簽訂借款協議的借款人。
同時，原告要求法院確定其與第三人新疆聚秀的版權合作領域擴大為“教育領域獨家合作”。
2020年12月，上述這家北京教育公司與捷成股份以及徐子泉簽署了《借款協議》，約定向捷成股份提供數千萬元借款。借款期限為借款發放之日起一個月，借款期間利率為12%/年，到期後本金、利息一次性歸還。
2020年12月7日，該教育公司按照約定將借款匯至對方賬户。但2021年1月7日時，捷成方面卻一直未償還借款以及利息。經多次溝通未果後，遂將捷成股份告上法庭。
雙方在達成借款協議之前，這家教育公司已經和捷成股份實際控制的新疆聚秀簽署過《內容合作協議》。該協議約定雙方將在移動智能終端教育領域獨家合作。
根據三言財經獲得的這份《借款協議》，雙方在合同中約定如果捷成股份逾期還款，那麼該教育公司與捷成以及新疆聚秀簽訂的內容合作協議將從原“移動智能終端教育領域獨家合作”擴大為“教育領域獨家合作”。
這意味着捷成股份的合作方也將因債務問題被“拉下水”。
合作方被“拖下水”捷成股份2011年於創業板上市，主要經營業務包括影視內容、新媒體版權運營、數字教育等多項業務，系國內最大的影視劇版權庫和國內最大的影視新媒體版權運營商。
捷成股份曾參與投資《戰狼2》《紅海行動》《一出好戲》等影視作品，捷成股份的合作方包括騰訊、優酷、愛奇藝、西瓜視頻、B站、虎牙等平台，中國移動、中國電信、中國聯通等電信運營商，以及華為、小米等。
從教育細分領域看，捷成股份合作方包括愛奇藝，優酷，騰訊視頻等的教育頻道、小米電視的教育頻道以及華為視頻的教育頻道等。因此，如果法院判決支持上述北京某教育公司訴求，那麼捷成股份擁有的教育領域版權全部運營權或將喪失。
一名法律專業人士告訴三言財經，捷成股份與北京某教育公司在“移動智能終端教育領域獨家合作”本不會影響捷成股份與愛優騰等平台的合作。但是如果授權擴大為“教育領域獨家合作”的話，那麼將會給愛優騰帶來較大影響。比如愛優騰上所有教育類捷成片源製作的視頻將不能再使用，否則就是侵權行為。
但在此之前，捷成股份都已經授權了愛優騰等平台相關片源使用權。因此捷成股份恐又要和愛優騰等平台產生合同糾紛。而且捷成股份的版權在將來與各大平台續約時價值也將大幅縮水，因為權利縮水了。
所以，一旦捷成股份喪失了對其教育領域版權全部運營權，公司總體估值、版權價值等或將縮水。
危機重重這並不是捷成股份要解決、面對的唯一危機。
捷成股份拖欠北京某投資公司數千萬元債務，也已經嚴重逾期。
目前，上述投資公司也已對捷成系啓動司法程序。根據被曝光的《財產保全申請書》顯示，捷成系多家公司以及實控人、股東徐子泉的相關賬户或資產均面臨被司法凍結的風險。
捷成股份走到今天這一步其實早有端倪。
據其財務數據，2018年起至2020年前三季度，捷成股份利息費用就已經分別達到2.08億元、2.01億元和1.09億元，在2020年前三季度還新增一筆2.6億元的長期貸款。
2019年，捷成股份首次出現虧損。當年，捷成股份營收36.5億元，同比下滑28.3%；加上商譽、壞賬及應收款減值27.57億元，2019年捷成股份歸屬母公司淨虧損23.8億元，同比下滑達到2641.87%。
2020年6月，大公國際將捷成股份主體信用以及“18捷成01”信用等級由AA調整為AA-，並列入信用觀察名單。大公國際指出，捷成股份2019年收入和盈利降幅明顯，應收類款項、預付款項和商譽存在進一步減值風險，資金流較緊張，短期有期債務償付壓力較大，融資能力下降。
根據2021年1月捷成股份發佈的業績報告，2020年公司預計歸母淨虧損為3.3億元至4.8億元。捷成股份解釋稱主要原因系公司下游客户回款週期拉長，預計計提各類資產減值準備6.8億元至8.3億元。
這份業績報告引來了深交所關注函，要求補充説明計提減值的各類資產的具體情況。捷成股份回覆稱2020年計提資產減值6.8億至8.3億，包括《霍去病》《一出好戲》等劇壞賬1.5億—1.9億，計提存貨減值3億至3.4億等（其中影視存貨減值2.7億至3億，技術板塊存貨減值3000萬—4000萬）。
據知情人士透露，公司資金壓力巨大可能是導致拖欠賬款的原因。
而且不僅捷成股份身陷資金問題，其實際控制人徐子泉也屢傳醜聞。
此前，據證監會網站消息，北京監管局曾發佈對於捷成股份及控股股東警示函，聲明捷成股份及實控人徐子泉在於其他公司資金往來過程中，違規佔用上市公司資金未及時披露，日最高佔用餘額高達2.03億元。
此外，2020年12月25日，捷成股份股價曾經歷突然“閃崩”，單日跌去20%跌停。有業內人士稱其股價大跌可能和當時徐子泉及其一致行動人康寧被爆牽連進“廣州農商行信託違約事件”有關。
捷成股份的重重危機帶來的影響不僅是其失去教育領域版權運營權，對於捷成在線上教育方面擁有的資源也帶來較大挑戰。
根據捷成股份財報，2019年捷成股份已在四十多個城市的中小學進行了智慧教育雲平台、智慧校園、在線課堂、教育院線等應用推廣普及以及試點。覆蓋學校達到5600多所，周活用户達到450萬以上。
但目前，捷成股份資金問題若遲遲不能改善，這些資源恐將無力維繫。