智通財經APP獲悉，摩根大通策略師表示，押注美元在未來幾年繼續佔據主導地位的投資者，忽視了美國政治不穩定加劇的風險。他們認為，市場並沒有完全反映美元作為全球儲備和貿易首選貨幣的地位“迅速而深刻”下降的風險，這一過程被稱為“去美元化”。投資者的押注也使得美元處於歷史基礎上的昂貴水平。
包括Jan Loeys和Joyce Chang在內的策略師表示:“如果政治緊張局勢加劇，全球分裂加劇，這可能會導致貿易和金融的去全球化。在金融領域，這也可能導致去美元化。”
這些策略師在週二發佈的一份報告中寫道，可能威脅美元長期主導地位的主要因素是美國的政治功能失調，這可能會阻礙管理美國國債的努力，“阻礙美國政府在財政緊張的危機期間穩定經濟”。
今年早些時候，政治邊緣政策威脅到這個世界最大的經濟體，政界人士就債務上限問題爭論不休，直到最後一刻才達成解決方案。在這個日益分裂的國家，這種現象可能會變得越來越普遍。
摩根大通表示，美元貶值的影響及其穩定性受到的衝擊，將廣泛影響到所有美國資產類別，拉低美元和股票的價值倍數，同時推高債券收益率。
與此同時，根據國際清算銀行的最新數據，截至5月份，經通脹調整後的美元匯率接近歷史高位。值得注意的是，7月份美元被大幅拋售，彭博美元指數上週下跌近2%，至2022年4月的低點。
摩根大通策略師們表示，美元作為主要儲備貨幣在未來10年內被完全取代的可能性相當低。他們認為，隨着中國——作為美國和美元在全球經濟中最大的競爭對手——在非美國結盟國家中越來越多地扮演國際貨幣的角色，“部分去美元化”的可能性更大。
根據國際貨幣基金組織(IMF)的數據，儘管美元仍是主要儲備貨幣，但美元在國際儲備中的份額已從2001年的73%降至2022年的58%。然而，主權財富基金投資組合中的美元配置抵消了這一跌幅。
對於擔心美元貶值以及各國之間相互依賴減弱的投資者，摩根大通建議在投資組合中減持美元、美國市場、金融股和長期債券。該銀行還建議押注於價值導向的美國股票，這些股票往往“在實際收益率上升的環境中表現優於增長”。