FX168財經報社(北美)訊 央行官員的回憶錄很少能成為暢銷書。日本央行下一任行長提名人植田和男的著作《與零利率作鬥爭》講述了他在日本央行政策委員會任職期間的經歷，在2005年出版時，這本書顯然不受歡迎。但在植田和男出人意料地成為現任日本央行行長黑田東彥4月份任期結束後執掌日本央行的人選後，這本書開始熱銷。植田的書現在已經在日本亞馬遜和其他大型書商售罄。
《經濟學人》撰文指出，日本政府於2月14日宣佈提名植田和男出任行長，急於分析植田的觀點反映出他的選擇出人意料。投資者原本預計，副行長雨宮正佳將被選中，並將繼續黑田東彥的鴿派路線。黑田東彥的路線目前面臨嚴峻壓力。如果獲得批准(這似乎是肯定的)，植田和男將成為戰後日本首位執掌日本央行的學院派經濟學家，打破日本央行行長由日本央行或財務省任命的傳統。許多人想知道植田和男是否也代表着與現行政策的決裂。植田和男當選的消息推動日元升值，政府債券收益率上升，分析師們爭相瞭解更多情況。一位美國資產經理將他的研究報告簡單地命名為“誰?(Who?)”
在學究中，植田和男尊為宏觀經濟權威。美國前財政部長薩默斯稱他為“日本的伯南克”，並指出他和前美聯儲主席伯南克曾在麻省理工學院(MIT)師從同一位導師：費希爾，後者還教過歐洲央行前行長德拉基。在這些圈子裏，植田和男被認為是一個平衡的實用主義者，而不是一個教條主義的鷹派或鴿派。#日本央行新行長#
除了學術資歷之外，植田和男1998年至2005年在政策委員會任職的經歷，也為他提供了寶貴的經驗。這段時期為植田和男將如何擔任最高職位提供了線索。他被認為在辯論中引入了嚴謹的理論和想象力。在1998年日本央行獲得正式獨立後不久的一次會議上，植田和男提出了後來被稱為量化寬鬆的想法。後來，他幫助推動該行引入前瞻性指引，同時採取零利率政策。2000年8月，他還罕見地投了反對票，反對加息，理由是等待更長時間以確保持久復甦的成本比過早收緊的成本要小。摩根斯坦利mufg證券投資公司的Robert Feldman説:“這需要很大的勇氣。”他的想法被證明是有先見之明的，當年晚些時候日本經濟出現萎縮，迫使日本央行再次降息。
日本央行目前的困境與之前的這些關鍵時刻有一些相似之處。通貨膨脹率突破了4%，創41年來新高。但其中大部分來自進口食品和能源價格。在黑田東彥的領導下，日本央行辯稱，在改變鴿派路線之前，需要持續的工資增長。行動太快可能會使經濟陷入衰退或通縮。但市場壓力使得維持央行限制政府債券收益率的政策代價高昂。正常化似乎是不可避免的，而且很難管理。“這是一份吃力不討好的工作，”加州大學聖地亞哥分校的Ulrike Schaede説。在接受這一職位時，“(植田和男)似乎是在為團隊做犧牲。”
在去年夏天為日本經濟新聞(Nikkei)撰寫的一篇文章中，植田和男曾就過早收緊貨幣政策的風險發出警告。他寫道：“這種情況讓人想起日本央行在2000年和2006年加息，但持續時間不長。”不過，他也呼籲日本央行準備一份退出戰略，以應對這一天的到來，並認真評估黑田東彥政策的影響。他指出，收益率曲線控制框架對市場功能產生了負面影響。
謹慎的做法可能與管理金融市場的緊迫性相沖突。最近幾周，日本央行的收益率上限承受着前所未有的壓力。該政策最初於2016年推出，目的是減少央行購買的債券數量，但最近需要大量購買。去年12月30日至今年2月10日期間，日本央行持有的日本政府債券增加了20.7萬億日元(1570億美元)，是2016年官員購買速度的兩倍多。
儘管壓力重重，植田和男不太可能迅速採取行動。在他被任命的消息傳出後不久，他告訴記者，他認為日本央行目前的政策是合適的。即使是那些一直押注收益率曲線控制政策會進一步調整的債券交易員也可能會失望。正如最近還在日本央行政策委員會任職的經濟學家Kataoka Goushi所預測的那樣：“收益率曲線控制將暫時維持。”這表明，日本央行將迎來一段坎坷的旅程。至少，植田和男回憶錄的下一卷肯定會被廣泛閲讀。
“MIT派”先後主宰全球主要央行 費希爾是誰？
現年79歲的費希爾曾擔任美聯儲副主席和以色列央行行長，在此之前他曾在麻省理工學院教授經濟學，並在那裏獲得了博士學位。
他的學生包括後來前美聯儲主席伯南克、前歐洲央行行長德拉吉。前美國財政部長薩默斯也曾師從於他。澳洲聯儲洛威在麻省理工學院(MIT)獲得博士學位時，費希爾還在那裏。洛威的前副手德貝爾是費希爾指導的最後一名研究生。
英國央行前行長金也曾在麻省理工學院任教，他在那裏與伯南克有一間相鄰的辦公室。
現在，另一名學生將擔任央行的最高職位之一。植田和男被任命為下一任日本央行行長。
植田和男於1980年在麻省理工學院獲得博士學位，之後主要從事學術工作，還在日本央行董事會任職了7年。
“我們可以把他看作是日本的本·伯南克，”薩默斯上週五説道。“他和本差不多同時在麻省理工學院學習，他的論文導師和本·伯南克是同一位。他專門研究類似的貨幣經濟學領域，有一種温和的學術風格，但也很果斷。”
現年71歲的植田和男曾是東京大學的經濟學講師，他在東京大學獲得本科學位，現在是共立女子大學的教授。1998年至2005年，他擔任日本央行董事會成員，當時日本央行首次推出零利率政策，並開始實施量化寬鬆政策。
同樣，伯南克在加入美聯儲董事會和後來執掌美聯儲之前，也曾在學術界工作過。
“他有着強大的血統，”金融網絡tastylive全球宏觀主管Ilya Spivak説。“費希爾手下有很多重量級的央行行長。”
“真實世界”
費希爾曾説過，麻省理工學院的重點是“關於現實世界的經濟學”。
費希爾在2012年的一次採訪中説:“教師成就了這個地方，但學生也成就了這個地方。”“你去麻省理工學院的原因之一是你有世界上最好的學生。”對他來説，經濟學是“做一些有用的事情”的工具。
後來，他淡化了自己在伯南克和德拉基的崛起中所扮演的角色。在世界經濟受到2008年金融危機和歐元區債務危機的打擊時，這兩家央行都削減了利率並推出了量化寬鬆計劃。
費希爾在2013年的一次採訪中説:“我很想説他們現在所做的一切都來自於他們在麻省理工學院的講座中所學到的東西，但這是不可能的。”“從現在開始，當我們教授這些課程時，我們將教授我們從伯南克和德拉基那裏學到的教訓。”
費希爾曾多次在麻省理工學院工作，1973年加入學院擔任副教授，並於20世紀90年代初成為特聘教授。他現在是名譽經濟學教授。
像他的學生一樣，費希爾不僅學習或教授政策，還經歷了制定政策的過程。他説，上世紀80年代，當他被要求幫助提出解決以色列經濟問題的方案時，他成了“政策迷”。多年後，他曾擔任國際貨幣基金組織(IMF)二號人物，2005年至2013年期間擔任以色列央行行長，2014年至2017年期間擔任美聯儲二號人物。
在擔任這些職務之前，他曾為他的日本學生1980年的論文《貿易流動與匯率的動態相互作用:理論與證據》提供建議。
當時，日本不斷擴大的貿易順差在美國引發了深刻的政治擔憂。植田和男在20世紀80年代後期的一篇論文《日本經常賬户盈餘展望》中又回到了這個話題，這篇論文由費希爾編輯。波士頓聯儲現任主席柯林斯就是這項工作的評論員之一。
植田和男料將於4月份接任日本央行行長，他將在日本央行面臨巨大挑戰之際掌舵。日本的通貨膨脹率處於40年來的最高水平，但任何放棄日本央行利率目標的舉動都可能破壞市場穩定。
“日本面臨着一個非常複雜的問題——我不認為它能夠無限期地保持對收益率的控制，”薩默斯説。“植田先生的技能將會受到考驗。”