文/樂居財經付魁
兔寶寶（002043.SZ）董事長丁鴻敏自掏腰包獎勵員工，卻招來了一封監管函。
7月7日，監管函顯示，丁鴻敏將個人持有的德華集團股份獎勵給核心員工，授予日為2021年11月5日，但直到今年4月28日才披露此事，違反了深交所規定。
犒賞員工本是好事，卻因披露不及時受到深交所關注。近年來，丁鴻敏一直在為員工謀取各種福利，買公寓、買車位、給股權，這些激勵似乎頗具成效，從2019年後，兔寶寶公開資料中很少有高管變動。
不過，目前兔寶寶面臨的資金和債務壓力不小。據兔寶寶今年第一季度顯示，資金缺口來到了6.53億元，銀行借款在近兩三年一直在7-9億元徘徊。
控股股東東德華集團控股股份有限公司（簡稱“德華集團”）已開始出手相助。根據兔寶寶日前發佈的公告，將發行募集資金不超過5億元的非公開股票，發行對象為德華集團。募集資金將用於補充流動資金和償還銀行貸款。
信息披露違規
據瞭解，丁鴻敏向德華集團的核心員工獎勵其個人持有的德華集團股份約291.59萬股，授予日期為2021年11月5日，確認股份支付費用5161.86萬元。
但這份股權激勵推遲至2022年4月28日在2021年年度報告中才披露。根據規定，上市公司實際控制人或者持有公司5%以上股份的股東持股情況或者控制公司的情況發生或者擬發生較大變化時，應當及時披露。
兔寶寶則違反了上述規定，因此收到監管函。而這份股權所產生的費用也不是個小數目。公告顯示，丁鴻敏自掏腰包的290餘萬股確認股份支付費用約為5161.86萬元，該筆股份支付費用約佔2020年淨利潤的比重為12.82%。
事實上，近年來，丁鴻敏為員工謀福利的事做了不少。今年4月，兔寶寶發佈關於子公司購買資產暨關聯交易的公告，全資子公司德華兔寶寶裝飾材料銷售有限公司（簡稱“銷售公司”）於近日與德清縣德泰置業有限公司（簡稱“德泰置業”）簽訂房屋銷售認購合同，擬以5200.82萬元購買位於德清武康城東商務區的德華東方府13#樓12-19層單人公寓房產共83套，建築面積約為4545.77平方米。
兔寶寶對此的解釋是，公司各體系人員數量逐年提升，現有對外租賃的公寓房已無法滿足人才住宿需求，為提升公司人才隊伍的穩定性和歸屬感，吸引更多外部優秀的經營、管理、設計、研發等各類高端人才加盟公司，在滿足核心人才住宿需求的同時，提升人才引進競爭力。
近年來，家居行業人事變動頻頻，僅在今年上半年就有128為家居企業高管變動。（詳見《上半年家居128為高管變動，有CEO放棄千萬年薪出走》一文）
而兔寶寶上次的高管變動還是在2019年，董事、副總經理陳密的書面辭職函。三年時間，兔寶寶高管幾乎很少有變動。
資金缺口6.53億元
2021年，兔寶寶的營收為94.26億元，同比增加45.78%，淨利潤為7.12億元，同比增加76.70%。
看似亮眼業績的背後，已有暗流在湧動。一方面，兔寶寶的淨利潤大增不完全靠主營業務的拉動；另一方面，兔寶寶還面臨着不小的資金壓力。
2021年，在兔寶寶的非主營業務中，公允價值變動損益為1.37億元，約佔淨利潤的比重為14.32%。兔寶寶表示，主要系購買大自然家居股權公允價值變動損益所致。
在資金方面，據年報顯示，2021年，兔寶寶的貨幣資金為6.04億元，短期借款為8.10億元，資金缺口約為2.06億元。同期，兔寶寶的貨幣資金同比下降14.08%，短期借款同比增加9.9%，錢在減少而債在增多。
並且錢減少的態勢一直延續到今年一季度。截至2022年3月31日，兔寶寶的貨幣資金為3.27億元，短期借款為9.80億元，資金缺口來到了6.53億元。
在負債方面，相比於之前，也有一定的壓力。2021年，兔寶寶的負債率為60.06%，而在2019年之前，兔寶寶的負債率均在50%以下，2017-2019年的負債率分別為26.76%、43.60%、48.94%。
負債的增加或與兔寶寶收購青島裕豐漢唐木業有限公司（簡稱“裕豐漢唐”）有關。此前，兔寶寶先後以7億元、2.5億元拿下裕豐漢唐70%和25%股權，成為第一股東，持股比例為95%。
自從收購裕豐漢唐後，兔寶寶的應收賬款和應收票據均在增加。應收賬款從2019年的1.14億元增加到2021年的12.97億元，增加了10倍，應收票據從2019年的“0”增加到2021年的1.63億元。
對於應收賬款的大幅度增加，兔寶寶表示，主要系控股子公司裕豐漢唐應收款增加所致。資料顯示，裕豐漢唐主要為房地產開發商精裝修業務提供櫥櫃、衣櫃、衞浴櫃等收納系統產品，全年共簽訂戰略客户37家，其中地產TOP30強客户16家。
而隨着應收賬款的增加，兔寶寶的壞賬準備也在增加。由2019年的1535.86萬元增加到2021年的1.90億元。
面對資金和債務壓力，兔寶寶控股股東伸手相助。日前，兔寶寶發佈關於非公開發行股票申請獲得中國證監會受理的公告，擬發行募集資金總額不超過5億元，發行對象為兔寶寶股東德華集團，本次發行完成後，德華集團預計將持有兔寶寶股票3.01億股，持股比例約為36.89%。
在發佈關於非公開發行股票申請獲得中國證監會受理的公告後，兔寶寶股價股價開始下滑。7月5日-12日，兔寶寶的收盤價為10.87元/股、10.42元/股、10.31元/股、10.19元/股、9.88元/股、9.76元/股。可以看出，7月12日相較於7月5日，約下跌10.21%。
文章來源:樂居財經