儘管週五美股從12周以來最嚴重的拋售中反彈，但人們仍在擔心，經歷了數個月的停滯之後，美國經濟復甦可能不會像預期那麼快速。同樣，該國第二波疫情高峯似乎有加劇的跡象。
在過去的幾天中，俄克拉荷馬州和亞利桑那州在放鬆封鎖措施一個月後新增確診病例創紀錄新高。上週六，佛羅里達州報告其確診病例增加了2581例。
美國疾病預防控制中心的官員稱，如果確診病例數大幅增加，各州和城市將恢復停工，這為經濟和即將到來的交易周帶來了新的不確定性。
上週最後一個交易日，投資者利用週四股市的暴跌逢低買入。包括房地產板塊 和此前備受打擊的金融股 和能源股 都跑贏了標普500指數。
郵輪運營商和航空公司大幅反彈。但是週五美股並非一路走高。在開盤上漲2.1%後，基準股指回落至週四的低位，並創下了新低，因世界衞生組織警告稱，結束封鎖狀態的國家可能會爆發第二波大流行。然而，股指隨後逆轉跌勢並收漲。
儘管週五反彈，但道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數、羅素2000小盤股和標普500指數四大股指整週均錄得下跌。投資者顯然對揮之不去的經濟負面影響以及第二波疫情風險感到驚訝，但對於這兩種可能情景，市場上已經有足夠的警告，我們在之前的一些文章中也有討論過。
我們還詳細探討了這麼一個假設：如果沒有找到針對新冠病毒的醫療解決方案，不論是疫苗還是其他形式的治療方法，那麼經濟將無法持續增長。我們還提到了從1918年一直持續到1920年的西班牙流感大流行。西班牙流感爆發的第一個冬天還只是個“引子”；在接下來的冬天，第二波疫情更加致命。當時一共出現了四波高峯，共5億人被感染，佔世界人口的三分之一。西班牙流感仍然被認為是人類歷史上最致命的流行病之一。
儘管距西班牙流感的爆發已有100多年的歷史，但目前新冠疫情所體現出來的相似性，意味着西班牙流感仍然具有啓發意義。因此，隨着投資者在希望和現實之間搖擺不定，我們預計市場波動將持續一段時間。
上週四盤前，我們曾指出道指在6月5日的跳空高開令人擔憂，因為這可能是一個消耗性缺口和島型反轉的前奏。此後，標普500指數和道瓊斯工業平均指數均確認了島型反轉形態。
雖然週四的暴跌以及週五的重新測試明顯在上升楔形的底部找到了支撐，但風險仍然偏向下行。島型反轉表明了市場勢頭顯露疲態。但是，這只是一個短期的看跌信號。
如果道指跌破22500點，將重新回到上升楔形的原始看跌軌道上。儘管如此，只有跌破3月低點，道指才會建立長期下降趨勢。
目前，市場主流觀點認為是美聯儲主席鮑威爾上週有關疫情對經濟產生了長期影響的警告引發了拋售。但奇怪的是，早在幾個月前，鮑威爾就發出了同樣的警告，而且IMF及其他機構和經濟學家亦作出了類似的評論。
然而，儘管當時經濟數據嚴峻，投資者一直在推動股市走高。諷刺的是，如今經濟數據開始反彈，且沒有新的跡象表明經濟存在進一步崩潰的可能性，投資者反倒變得緊張起來。也許，正如我們此前在分析道指的文章中所指出的那樣，這就是因為需求已經被耗盡了。
包括基準十年期在內的美國國債幾乎收復了近期拋售所造成的所有失地。
收益率跌至兩週低點，但在4月20日以來的上升趨勢線上找到支撐。
美元週五自5月22日以來首次出現兩連漲。
美元在小時線上確認了頭肩底形態。4周以來，美元首次錄得周線上漲，創造了一個長腿錘頭線形態，在200日均線處獲得了支撐，並與3月份的低點重合。在對稱三角形達到其潛在目標後，我們預期會有進一步上漲。
黃金上週上漲了3.2%。
這是黃金自4月6日當週上漲6.5%以來的最好周線表現。儘管美元在同期也出現了周線上漲，但黃金仍創下了10周以來的最佳表現，也是4周以來的首次周線上漲。
最近，黃金的走勢與股票負相關。這是否意味着，如果黃金達到了其頭肩形態和對稱形態的潛在目標，則股票有可能會被拋售？我們拭目以待。
上週石油收高0.39%。
原本的整理形態已經逐漸消失，連續兩天收於看漲形態之下。200日均線壓在上方，價格跌破了4月底以來的上升趨勢線，同時50日均線從下方向上靠近，而100日均線則從上方向下靠近潛在頭肩頂形態的頸線。
一週前瞻
以下時間均為北京時間
週一
20:30 美國 – 紐約聯儲製造業指數：預計6月份將從之前的-48.50升至-27.50。
週二
09:30 澳大利亞 – 澳洲聯儲貨幣政策會議紀要
14:00 英國 – 失業金申請人數：預計將從85.65萬降至37萬。
17:00 德國 – ZEW經濟景氣指數：預計將從51.0升至60.0。
20:30 美國 – 核心零售銷售月率：預計從4月的-17.2%恢復至5.1%。
週三
14:00 英國 – CPI年率：預計將從去年同期的0.8%回落至0.5%。
17:00 歐元區 – CPI年率：預計將維持在0.1%不變。
20:30 美國 – 營建許可總數：預計將從106.6萬户攀升至124.8萬户。
20:30 加拿大 – 核心CPI月率：預計從之前的-0.4%上升至0.1%。
22:30 美國 – EIA原油庫存：前值為增加572萬桶，預計將減少173.8萬桶。
週四
19:00 英國 – 英國央行利率決議：預計將維持在0.10%。
20:30 美國 – 初請失業金人數：預計將從上週的154.2萬回落至127.7萬。
20:30 美國 – 費城聯儲製造業指數：預計從-43.1升至-25.0。
週五
14:00 英國 – 零售銷售月率：預計將從-18.1%升至5.8%。
18:30 俄羅斯 – 俄羅斯央行利率決議：預計將從5.5%下調至5.00%。
20:30 加拿大 – 核心零售銷售月率：預計從-0.4%降至-12.8%。