這家老牌券商迎來80億增資！券業補血進行時 千億資金正在趕來

　　在上市券商競相補血的大行情下，安信證券也即將借道股東，迎來80億元資本金補充。

　　5月25日，國投資本在公告中宣佈，該公司80億元可轉債項目已獲證監會發審委審核通過。根據此前的發行預案，此次可轉債募集的資金將全部用於向全資子公司安信證券增資。

　　值得注意的是，儘管安信證券計劃將增資大頭投向包括信用業務和自營業務在內的重資本業務方向，但同時也大方拿出23億元佈局旗下子公司，其中擬以15億元增資另類投資子公司，顯示出把握科創板機遇，開拓投行業務的“野心”。

　　據券商中國記者統計，包括此次國投資本80億可轉債在內，目前還有財通證券的38億和華林證券的20億可轉債項目等待發行，合計約138億元。此外，目前尚有9家上市券商合共897.5億元的定增項目等待實施。券業補血規模超過1035億元。

　　80億元增資安信證券

　　公告顯示，5月22日，國投資本公開發行80億元可轉債的申請，獲得證監會發審委審核通過，目前尚未收到中國證監會的書面核准文件。

　　根據此前的募資安排，國投資本本次公開發行可轉債擬募資總額不超過80億元(含80億元)，扣除發行費用後將全部用於向安信證券進行增資，通過增加安信證券的資本金，補充其營運資金，優化業務結構，擴大業務規模，提升市場競爭能力和抗風險能力。

　　“在傳統業務競爭加劇、創新業務飛速增長的行業發展趨勢下，安信證券現有資本實力已成為制約其實現戰略發展目標的瓶頸。”國投資本表示，從近年來證券行業競爭格局來看，證券公司的盈利能力與資本實力表現出高度相關性，適度的資本補充將有利於安信證券提升淨資本規模和營運資金實力。

　　值得注意的是，國投資本在2019年3月29日首次公佈可轉債預案時，擬募資原本不超過45億元。然而考慮到資本市場整體環境及相關政策法規不斷變化，綜合考慮證券市場情況、融資環境、融資項目及公司發展戰略等並審慎決策，國投資本最終將募資總額調整為80億元。

　　這也是時隔三年之後，安信證券再次借道國投資本實現資本金補充。

　　此前在2017年10月，國投資本曾通過定增發行成功募集80億元，扣除發行費用後，將78.96億元的募資淨額，全部用於增加安信證券的資本金。安信證券的註冊資本也自此由35.25億元翻倍增至70億元，資本實力大幅增加。

　　彼時，剛剛獲得股東80億增資的安信證券意氣風發，在2018-2025年發展戰略規劃中提到，要通過“三輪驅動”和“六大平台建設”，分三步走實現整體進入證券行業前十的目標。並提出成為“中大型企業全能投行、中端富裕客户O2O財富管理、中大型機構客户服務”為特色的一流券商的長期願景。

　　四大投入方向看業務佈局

　　眾所周知，相比於定增、配股等融資方式，發行可轉債募集到的資金相對有限，因此每一筆都要用在刀刃上。公告顯示，在對安信證券增資後，安信證券對募集資金的主要用途可劃分為四個方向：

　　1、將不超過35億元用於信用交易業務，擴大信用交易業務規模，增強以融資融券、股票質押式回購交易業務、約定購回式證券交易等為代表的信用交易業務發展；

　　2、將不超過23億元用於增資全資子公司，增強子公司盈利能力，其中將不超過15億元用於向全資子公司安信證券投資有限公司增資，用於開展另類投資業務，將不超過8億元用於向全資子公司國投安信期貨有限公司增資，用於開展期貨業務；

　　3、將不超過17億元用於證券投資業務，擴大低風險投資業務規模，積極發展固定收益類證券投資業務；在風險可控的前提下，適時適度擴大權益類證券投資和衍生品交易業務等；

　　4、將不超過5億元用於信息系統建設，加大信息系統建設投入，提升公司整體的信息化水平。

　　2019年年報顯示，安信證券報告期內信用業務營業總收入27.12億元，同比增長16.74%。融資類業務實現平穩增長。截至2019年末，安信證券融資融券業務規模和股押規模市場排名雙雙升至第10位，其中股押規模同比上升7位。而在自營業務方面，2019年安信證券報告期內投資業務營業總收入12.09億元，同比大幅增長370.95%。

　　與其他上市券商類似，以信用業務和自營業務為代表的重資本業務方向，正在成為安信證券近年來發力的業務重點。與此同時，安信證券還計劃通過增資子公司，進一步完善內部業務佈局，其中對於另類投資子公司的增資，無疑與迎接科創板機遇關係密切。

　　2019年，安信證券投行業務總收入7.90億元，同比大幅增長75.30%，投行業務取得了較好的成績，其中主承銷金額合計128.89億元，金額排名行業第11名，同比上升14名。

　　根據中證協數據，2019年安信證券完成A股股票主承銷項目10個(6個IPO、1個公開增發、3個非公開增發)，數量排名行業13名，同比上升19名。其中成功保薦了3家科創板企業上市，包括首家科創板過會的企業微芯生物，首批科創板上市企業瀚川智能。

　　逾1035億券商補血在路上

　　2020年以來，已有華安證券和東方財富兩家上市券商完成了可轉債發行，發行規模分別為28億元和73億元。據券商中國記者統計，券業目前還有超過1035億元補血在路上。

　　包括此次國投資本80億可轉債在內，目前還有財通證券的38億和華林證券的20億可轉債項目等待發行，合計約138億元。其中，國投資本的項目已經被審核通過，距離發行只差一步，而財通證券和華林證券的項目，仍分別處於董事會預案、股東大會通過階段，還需耐心等待落地時機。

　　儘管可轉債在此前定增收緊時期備受青睞，期間存量規模迎來快速擴容。數據顯示，目前尚有9家上市券商合共897.5億元的定增項目等待實施，其中包含4個百億級項目。

　　如今隨着再融資新規的施行，政策利好促使越來越多的上市公司開始偏好定增方式完成資本金擴充。尤其相比於定增、配股而言，可轉債在募資規模上並不佔優勢。

（文章來源：券商中國）