12月28日上午，國內知名財富管理機構新湖財富旗下植信投資研究院在上海發佈了2021年宏觀經濟展望報告《潮平岸闊 中國經濟能否繼續乘風破浪？》。報告認為，在經濟復甦、基數效應等因素影響下，2021年中國經濟增長可能大幅波動，呈現出“前高後低”走勢，預計2021全年GDP增長8.8%左右。
中國首席經濟學家論壇理事長、植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平教授認為，2021年隨着疫苗問世並普及投放，全球疫情很可能在年中前後出現拐點。拜登執政後，中美經貿摩擦將會趨於階段性緩和。上半年世界經濟復甦還將受到一定拖累，但下半年可能走向較為穩定的復甦，但全球主要經濟體的復甦進程並不同步：美國經濟下半年有可能出現中度復甦甚至強復甦，有望於2021年底回到疫情前水平；受疫情反覆和英國脱歐影響，歐元區經濟上半年仍存在較大的不確定性，下半年逐步開始弱復甦；日韓經濟2021年回温可能持續；新興市場和發展中國家中，東盟國家經濟復甦確立，但力度偏弱，而其他發展中國家經濟恢復情況則依然不容樂觀。
剛剛結束的中央經濟工作會議強調，在緊緊扭住供給側結構性改革這條主線的同時，也要注重需求側管理，形成需求牽引供給、供給創造需求的高水平動態平衡。對此，連平判斷，2021年國內需求復甦將更為穩健。從投資需求來看，製造業投資有望接棒成為新的發力點，與製造業關係密切的“新基建”投資亦會加碼。預計2021年固定資產投資增長8%，其中製造業投資增長11%，房地產投資增長6%，基建投資增長5%。從消費需求來看，隨着疫情被持續有效地控制、經濟的繼續復甦和中國構建內循環為主的新發展格局，2021年消費有望明顯加快，預計全年社會消費品零售增長10%。從外部需求來看，考慮到2020年月度基數變化，2021年出口或將呈現“先揚後抑”的走勢，預計以美元計，全年出口增長12%。內外需求復甦將驅動庫存回補支撐工業景氣度，預計全年工業增加值將增長9.5%。
對於市場尤為關注的財政和貨幣政策部分，連平指出，2021年積極財政政策的主要目標是促進科技創新、加快經濟結構調整和調節收入分配，財政赤字率將小幅回落至3.2%左右，地方專項債增量也很可能較2020年有所減少。個人所得税和房地產税可能成為税制改革的重要選項。在社融各個分項中，政府債券融資在2021年變動可能最大。由於經濟面臨的下行壓力顯著減小，預計2021年的社融餘額增速將從2020年末的13.6%左右降低至12%-12.5%，信貸增速將小幅放緩至12.2-12.5%區間，M2 增速將回落至8.5%左右。此外，人民幣匯率影響因素可能正由年初美元指數主導，切換至中國貿易順差等多種因素。預計2021年人民幣匯率中樞為6.4，上半年最高可能衝至6.1左右，下半年隨着美國經濟復甦、美元階段性走強可能最低迴落至6.6。
對於中央經濟工作會議關於宏觀政策“不急轉彎”的表述，連平也進一步做了解讀。他認為，貨幣政策“不急轉彎”可能具有雙重含義：一是貨幣政策穩健基調不變，保持連續性和穩定性，不急着轉彎；二是不搞“急轉彎”，即考慮到經濟增長已經逐漸恢復，貨幣政策即便要調整，也是相對平穩的微調，不應該出現大幅收緊和調整。
報告同時認為，儘管2021年中國經濟繼續回升已無懸念，但還存在一些值得關注的風險，如銀行業不良資產壓力可能局部增大、部分房地產企業資金可能出現斷裂、債券市場局部違約仍有發生、股市大幅度震盪產生擴散效應以及人民幣匯率較大波動等，需要加以高度關注並採取有效措施加以防範。
總體上看，在經濟復甦、基數效應等因素影響下，2021年中國經濟增長可能大幅波動，呈現出“前高後低”走勢。2021年前兩個季度，中國經濟將迎來高速增長，一季度實際GDP增速可能達到12%-14%，此後逐步恢復到趨勢性運行軌道。預計2021全年GDP增長8.8%左右。
此前，國際貨幣基金組織（IMF）預測中國將是主要經濟體中在2020年唯一正增長國家。
（看看新聞Knews記者：張英 編輯：小真）