天奧電子增收不增利 加大研發謀轉機

財聯社（成都 記者 崔文官 實習生 周昕宇）訊，2月9日，時間頻率行業頭部企業天奧電子（002935.SZ）發佈2020年業績快報，公司增收不增利。不過公司表示將在疫情影響進口疊加中美關係衝突的背景下，把握窗口期，不斷加碼研發以實現我國時間頻率市場的進口替代。

公告稱，2020年營收9.16億元，同比增長5.71%；淨利潤1.1億元，同比下滑10.57%。軍品收入保持增長，民品收入有所下降。研發費用同比增長13.82%，佔營收比8.82%。

記者注意到，公司研發費用佔營收比近年來穩步提高。2017-2019年研發費用為5949萬元、6557萬元、7099萬元，佔營收比為7.25%、7.59%、9.19%。

公司主要從事時間頻率產品的研發生產，是我國原子鐘、軍用時間頻率同步設備和系統的主要供應商。曾為北斗三號組網提供星載銣原子鐘物理系統，並推出過北斗衞星手錶、北斗應急預警終端及系統等民品。

公司頻率系列業務收入佔營收超五成，時間同步系列業務收入佔營收接近5成，是公司主要業務。萬聯證券認為，我國時間頻率市場規模未來五年內將達到995.8億元。其中，頻率系列規模將達到652.8億元，同步系列規模將達到343億元。

數據顯示，我國時間頻率市場一直保持着快速發展，2015-2019年產業規模160.9億元增長到320.5億元，年複合增長率達18.8%。其中，頻率系列產品在市場中規模佔比較大，2019年約 78.4%；時間同步系列產品市場增速較快，維持在25%-30%。

值得一提的是，公司控股股東中電十所，是國家一類科研單位、國家軍工核心能力保留單位，下屬中國電科，後者由國務院國資委直屬管理，是國防科技重點企業。除天奧電子外，中國電科還實際控制海康威視（002415.SZ）、衞士通（002268.SZ）、四創電子（600990.SH）等另外8家上市公司。