外匯天眼APP訊 : 距離比特幣價格達到歷史最高點20,000美元已經有兩年多了，雖然比特幣價格沒有太多突破，但是整個數字資產領域的收購兼併模式正在逐漸形成。2018年，加密行業整體投資規模激增至79億美元，當年一共發生了1,050多筆投資交易。隨着資本在加密行業逐漸到位，這個新興行業裏也湧現出了許多初創公司。不過，雖然風投已經開始在加密行業里布局，但整個行業似乎依然沒有被主流採用和接受。
正是因為這個原因，導致加密行業裏許多垂直領域的競爭異常激烈，因為不少企業向用户羣提供的產品和服務都很類似，存在同質化問題。對於那些同質化嚴重的領域來説，大公司通常會在特定細分市場中收購提供單一服務的小型公司，因為大公司更希望通過形成一整套產品和服務，並利用“全方位服務優勢”在行業裏脱穎而出。就目前而言，我們已經看到，數字資產正處於行業整合的初期階段，相比於那些擁擠的垂直行業，這種情況可能會持續一段時間。
129筆收購，交易所賽道最熱
自2013年以來，加密行業共有129筆收購兼併交易。在這些交易中，只有49筆交易（佔比為38％）公開了交易金額。加密行業收購兼併活動在2018年有所增加，公開的金額從2017年的2.66億美元躍升至約13億美元，增長了近400％。
加密交易類產品和加密貨幣交易所的收購兼併交易規模最高，約為13億美元，佔到總兼併收購公開金額的48%，交易數量約佔總兼併收購數量的23％。數據和分析領域的收購兼併交易規模排名第二，為4.14億美元。不過有一筆收購交易比較特殊，就是幣安以4億美元的價格收購了CoinMarketCap。
除了加密貨幣交易所之外，在2017年至2019年期間，加密貨幣挖礦行業首次開始整合。由於當時加密挖礦市場異常狂熱，行業競爭也迅速加劇，數據顯示，加密貨幣挖礦公司的收購規模都非常大，挖礦行業裏發生的收購交易總金額超過了3.05億美元。同一時期內，涉及加密貨幣挖礦行業收購交易的共有9家公司。
近年來區塊鏈不同領域的併購規模
2013年至2017年期間，區塊鏈領域公開的收購兼併交易共有39筆。2018年區塊鏈行業裏的收購兼併交易出現激增，2017年共有15筆，而2018年上漲到46筆，漲幅達到207%。從各垂直行業來看，加密交易公司和加密貨幣交易所的收購兼併交易數量最多，佔到收購兼併總量的23%。按照收購兼併交易數量這個評估維度，交易數量第二大的加密垂直領域是銀行與支付，佔到總交易數量的12%，而數據和分析領域的收購兼併交易數量佔比為10%，挖礦領域佔比為9%。
加密行業收購兼併交易的類別構成
數據顯示，“加密交易公司和加密貨幣交易所”、“銀行與支付”、以及“加密貨幣挖礦”這三個子行業類別的收購兼併趨勢出現了類似的變化。所有這些類別的兼併收購交易的份額佔比均出現下降，這一趨勢表示，目前這些細分市場已經經歷了一定程度的成熟發展，但也可能表明該行業正在擴展。
此外，除了這三個子類別之外，加密公司正在尋找其他行業領域進行擴展，例如投資應用程序或機構級產品和服務。加密託管行業的收購兼併交易活動似乎並不太活躍，不過由於各種類型的加密公司都在積極迎合機構客户需求，因此這一領域之後出現更多收購兼併交易應該不足為奇。規模較大的加密企業為了提供託管服務也開始嘗試收購，並且將其作為更廣泛服務中的一項功能，比如Coinbase收購Xapo的託管服務、Genesis Trading最近收購加密託管公司Vo1t、以及BitGo收購Hedge和Harbor（收購前者為了提供抵押服務、收購後者為了將業務擴展到數字證券市場）。
併購額最高4億美元，行業獨角獸可期
到目前為止，區塊鏈行業裏至少有三家公司以4億美元的報告價值被收購，分別是NXMH收購Bitstamp、幣安收購CoinMarketCap、以及Circle收購Poloniex。
已公開金額的前十大收購兼併交易 已公開收購金額的前十大收購交易中，有一半的收購兼併交易對象是加密貨幣交易所或提供加密交易服務/技術的公司。
挖礦行業一共有兩筆收購兼併交易躋身前十名，這兩筆交易分別是：CollinStar Holdings以1億美元收購BiWang Group，HyperBlock Technologies以8,000萬美元收購CryptoGlobal。
區塊鏈行業收購兼併交易活動最多的公司 幣安、Coinbase和Kraken是加密貨幣行業中領先的交易平台，也是進行收購兼併交易最活躍的加密貨幣交易所，他們要麼收購直接競爭對手，要麼收購不同細分市場裏的公司以補充自己的核心服務並改善整體體驗。有兩家加密貨幣交易所值得關注，因為可以從收購兼併交易差異中看到他們在加密貨幣市場中的定位。其中一個是Kraken專注於收購其他加密貨幣交易所並增強自己的交易類產品；另一個是Coinbase更青睞於收購提供多樣化產品套件的公司。
迄今為止，Kraken已經收購了Coinsetter、CleverCoin和Bit Trade三家加密貨幣交易所。為了提升期貨產品交易功能，Kraken還收購了加密衍生品交易所Crypto Facilities和軟件工具Cryptofinance，後者可以將50個加密貨幣交易所的價格彙總在一起。此外，Kraken還收購了CF Benchmarks和Circle的場外交易服務平台，這些都説明Kraken最關注的還是交易客户和機構客户。
與Kraken不同，Coinbase目前只收購了一家加密貨幣交易所——Paradex，這筆交易使Coinbase有機會進入到去中心化交易所領域裏。另一方面，該交易所還在探索加密交易以外的領域，他們收購了區塊鏈監控公司Neutrino、提供全面加密經紀服務的Tagomi和針對DApp瀏覽器的Cipher。此外，Coinbase還通過併購進行了一些“人才收購”，包括收購Blockspring、以及代碼協作平台Koding。
幣安對CoinMarketCap的收購，標誌着加密數據分析領域裏第一次出現了重大收購。由於該網站流量巨大，因此有望幫助幣安進行市場營銷和吸引客户。不僅如此，這筆收購交易也會為加密數據服務提供商之間的整合鋪平道路，未來有可能看到首家加密數據與分析“獨角獸”公司出現。由於新冠病毒疫情仍然沒有得到緩解，以及湧入加密行業的公司越來越多，也會導致融資條件滯後。此外，加密託管領域裏的公司可能會出現進一步整合，一些加密託管公司可能會被大企業收購，因為加密託管只是眾多加密產品線中的一項服務。