智通每日大行研報丨蒙牛乳業(02319)獲里昂看高至60港元 國元國際維持龍源電力(00916)“買入”評級

智通提示：

瑞信稱，優然牧業(09858)與伊利的密切關係，應有助於支撐穩定的原料奶需求，並認為公司有能力繼續擴大其畜羣規模。

麥格理稱，愛康醫療(01789)為髖關節和膝關節兩者中價格最低的贏家，並預計2022年盈利增長70%。

里昂稱，蒙牛乳業(02319)為食品行業中最具防禦性的公司之一，目標價維持60港元。

國元國際稱，龍源電力(00916)2021H1業績穩健增長，實現營業收入178.77億元，同比增長25.7%。

瑞信：首予優然牧業(09858)“跑贏大市”評級 目標價7.5港元

瑞信稱，優然牧業(09858)與伊利的密切關係，應有助於支撐穩定的原料奶需求，能應對與原料奶價格相關的外部波動影響。

報告中稱，公司是中國上游乳品市場的領導者，涵蓋各業務板塊的綜合業務模式，包括原奶生產、飼料、育種和反芻動物養殖產品市場。該行認為，公司有能力繼續擴大其畜羣規模，隨着未來兩年跨部門協同效應和原奶價格上漲，在強勁的下游需求的支持下，推動牛奶產量預期，應該轉化2020-23年的收入年複合增長率有17%-19%(high-teen)。

大行齊升愛康醫療(01789)目標價 最高看至12.97港元

麥格理：上調愛康醫療(01789)至“跑贏大市”評級 目標價升82%至12.97港元

麥格理稱，愛康醫療(01789)為髖關節和膝關節兩者中價格最低的贏家。由於藥品集中採購組織(GPO)的中標量好於預期，目標價上調82%至12.97港元。

該行表示，公司股價自3個月前高位下跌41%，現在估值看起來具吸引力，預計2022年盈利增長70%，2023年盈利增長26%，並預計潛在的中標量和更好的增長。

招銀國際：維持愛康醫療(01789)“買入”評級 目標價上調至11.45港元

招銀國際稱，下調愛康醫療(01789)2021-23年純利預測4%/11%/2%，以反映帶量採購的影響，但對長期增長前景樂觀，預計其全面的產品組合及強大研發能力將帶動業績在22年後恢復高增長，目標價上調至11.45港元。

該行稱，關節產品全國帶量採購結果昨日(14日)公佈，產品平均降價82%，符合該行預期。愛康醫療在帶量採購中全部四類初次髖膝關節系統產品相關競標程序成功中標，相信集團在再分配市場的佔有率將有龐大增長空間。而集團3D產品有強大創新能力，相信將持續發展3D產品。

里昂：維持蒙牛乳業(02319)“買入”評級 目標價60港元

里昂稱，維持蒙牛乳業(02319)目標價60港元，為食品行業中最具防禦性的公司之一。報告提到，對於管理層2021財年銷售目標，此意味着今年下半年將實現低兩位數的增長;蒙牛預計增長可高於行業，主要受到鮮奶、奶酪和冰淇淋業務推動。至於利潤率和成本方面，管理層認為，在產品和類別組合改進的推動下，預計毛利率仍有改進空間。鑑於全球領先同業的利潤率更高，管理層認為利潤率有進一步擴張的潛力。

國元國際：維持龍源電力(00916)“買入”評級 目標價升至20.7港元

國元國際稱，維持龍源電力(00916)“買入”評級，目標價提高至20.7港元，相當於2021年和2022年24倍和20.5倍PE，目標價較現價有22%上升空間。2021H1，公司業績穩健增長，實現營業收入178.77億元，同比增長25.7%;實現歸母淨利潤44.2億元，同比增長37.7%。

花旗：維持比亞迪電子(00285)“買入”評級 目標價降至46港元

花旗稱，下調比亞迪電子(00285)今年盈利預測25%，以反映業務進展較預期慢，明年及2023年盈測也調低18%，主因增長假設更為保守，目標價由49港元降至46港元。

報告中稱，公司近期的股價表現疲弱，估計是因業務進展令人失望，但相信部分因素是暫時性，並有望於今年稍後時間解決;認為該股被過度沽售。該行表示，比亞迪電子對其中長期發展看法正面，而集團於蘋果供應鏈的市場佔有率增加，並於物聯網及汽車業務方面有良好定位，相信集團目前股價對其增長潛力是過份折讓，一旦其於有關的短期挑戰中恢復，股價預將會獲重評。

美銀證券：維持騰訊(00700)“買入”評級 目標價下調2.5%至626港元

美銀證券稱，維持騰訊(00700)“買入”評級，內地收緊未成年登入遊戲限制，遊戲行業添壓，但大型遊戲開發商管線中有很多獲批的遊戲，該行認為今年下半年至明年上半年騰訊新熱門遊戲收入貢獻有限，並將今年至後年的總收入預測下調少於1.5%，以及新遊戲推出進一步受阻的可能，目標價由642港元降至626港元。