北交所要來了！10月30日晚間，證監會發布了北京證券交易所基礎制度，並明確了基礎制度的生效日期為11月15日施行。這也意味着北京證券交易所將於11月15日開市，屆時新三板市場精選層超過68家公司將全部平移進入北交所。
北交所投資實操十要點
要點一：個人投資者打新及交易，需滿足“50萬元+2年證券投資經驗”
投資門檻方面，9月17日發佈的《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》規定，個人投資者參與北交所市場新股申購及二級市場交易，只須符合兩個條件：
一是申請權限開通前20個交易日證券賬户和資金賬户內的資產日均不低於人民幣50萬元。
二是參與證券交易24個月以上。
要點二：資產認定不包括融入的資金和證券
投資者需要注意的是，在資產認定中，不包括融入的證券和資金。相關規則指出，計算個人投資者各類融資類業務相關資產時，應按照淨資產計算。
據悉，可計入個人投資者資產的資產包括四大類：
一是在中國結算開立的賬户內的證券資產。
二是在北交所市場從事證券交易及相關業務的證券經營機構開立的賬户內的資產。
三是投資者資金賬户內的資金。
四是北交所認可的其他資產。
要點三：個人投資者開户需簽署風險揭示書
北交所9月17日公告指出，即日起符合條件的投資者便可以開户，向其委託的證券公司申請預約開通北交所交易權限。
對於個人投資者，北交所表示，會員(在北交所市場從事證券交易及相關業務的證券經營機構)應當重點評估其是否瞭解北交所股票交易的業務規則與流程，以及是否充分知曉北交所股票投資風險。
要點四：北交所設立前已開通精選層交易權限的投資者，交易權限將自動平移至北交所，交易範圍擴大至創新層
9月17日，全國中小企業股份轉讓系統(下稱“全國股轉中心”)發佈關於修改《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》的公告。公告表示，為統籌好北京證券交易所(下稱“北交所”)和全國股轉中心整體協同發展，將創新層投資者准入資金門檻由150萬元調整為100萬元，自即日起實施。
其中，在北交所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。同時，北交所將堅持與新三板創新層、基礎層一體發展和制度聯動，具有新三板創新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限範圍將包含北交所股票。
此外，創新層交易門檻降至100萬元後，與精選層設立時規定的資金門檻相同。
全國股轉中心表示，前期已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限範圍將自動擴大到創新層股票，無需投資者另行申請。北交所開市後，具有新三板交易權限的投資者，其交易權限範圍將包含北交所股票。
不過，需要投資者注意的是，基礎層資金准入門檻仍為200萬元。
要點五：實行連續競價交易，漲跌幅限制為30%
整體上，北交所延續精選層以連續競價為核心的交易制度，漲跌幅限制、申報規則、價格穩定機制等其他主要規定均保持不變。
9月5日發佈的《北京證券交易所交易規則(試行)》(徵求意見稿)(以下簡稱“《交易規則》”顯示，北交所實行30%的價格漲跌幅限制，給予市場充分的價格博弈空間，保障價格發現效率。
要點六：新股上市首日不設漲跌幅限制，首次上漲或下跌達到或超過30%、60%時臨時停牌10分鐘
《交易規則》顯示，北交所公司上市首日不設漲跌幅限制。
不過，為減少投資者的非理性交易，針對不設漲跌幅限制的股票實施臨時停牌機制，當股票盤中成交價格較開盤價首次上漲或下跌達到30%、60%時，實施臨時停牌，每次停牌10分鐘，復牌時採取集合競價，復牌後繼續當日交易。
要點七：競價交易單筆申報應不低於100股，連續競價階段設置基準價格±5%(或10個最小价格變動單位)的申報有效價格範圍
競價交易的申報規則上，北交所競價交易單筆申報應不低於100股，每筆申報可以1股為單位遞增，賣出股票時餘額不足100股的部分應當一次性申報賣出。
此外，為促進盤中價格收斂，增強價格連續性，連續競價階段設置基準價格±5%(或10個最小价格變動單位)的申報有效價格範圍。
要點八：大宗交易為單筆申報數量不低於10萬股，或交易金額不低於100萬元
《交易規則》顯示，北交所股票單筆申報數量不低於10萬股或成交金額不低於100萬元的，可以進行大宗交易。
大宗交易為協議交易，申報時間為每個交易日的9:15至11:30、13:00至15:30，成交確認時間為15:00至15:30。大宗交易的成交價格範圍與其價格漲跌幅限制保持一致。
同時還為引入做市機制，實行混合交易預留了制度空間。
要點九：打新申購需全額繳付資金
北交所10月30日發佈的《北京證券交易所證券發行與承銷管理細則》規定，投資者應當按照發行人和主承銷商的要求，在申購時全額繳付申購資金、繳付申購保證金或以其他方式參與申購。
網上投資者有效申購總量大於網上發行數量時，根據網上發行數量和有效申購總量的比例計算各投資者獲得配售股票的數量。
其中，不足100股的部分，彙總後按申購數量優先、數量相同的時間優先原則向每個投資者依次配售100股，直至無剩餘股票。
要點十：精選層掛牌公司將全部轉為北交所上市公司
北交所的投資標的方面，除了北交所正式開業後正式登陸的公司，還包括目前新三板精選層的全部公司，以及已經通過精選層發行的公司。(澎湃新聞)
可以借“基”佈局嗎？
北交所開業進入倒計時，公募也在緊鑼密鼓地申報投向北交所市場的主題基金。10月18日，證監會官網顯示，已有8家公募基金上報了投向北交所市場的創新產品，都是兩年定期開放混合型基金。
具體來看，這8家基金公司分別為華夏基金、易方達基金、南方基金、嘉實基金、廣發基金、匯添富基金、大成基金和萬家基金。其中廣發基金的申報材料接收於10月15日，其他幾家接收時間則顯示是10月18日。
記者從上述基金公司方面瞭解到，具有增長潛力的專精特新企業成為各家關注的重點，尤其是計算機軟硬件、半導體、光伏產業鏈、軍工科技等新型成長板塊。同時，也有基金經理表示，新三板企業具有高成長、高收益、高風險的特徵，投資北交所還需要高度重視風險控制。
北交所成立後，會關注哪些細分領域，華夏基金經理顧鑫峯表示會傾向於符合專精特新、符合國家產業大趨勢的行業。比如計算機軟硬件、半導體、高端精密製造、新能源車產業鏈、光伏產業鏈、軍工科技等，即聚焦新型成長板塊。同時，他還坦言，由於大部分公司體量相對較小，因此對增速會有一定的要求。
在行業選擇上，嘉實基金表示，該產品將着力於對行業的產業政策、商業模式、進入壁壘、市場空間、增長速度等進行深度研究和綜合考量，並在充分考慮估值水平的原則下進行行業配置。重點配置行業景氣度較高、發展前景良好、技術基本成熟、政策重點扶持的子行業。
“我們在新三板上具備多年的投資經驗，新三板企業具有高成長、高收益、高風險的特徵，投資北交所還需要高度重視風險控制，尤其是基本面調查研究上，相比滬深A股公司，還要更多關注財務、法律的合規性調查研究以及業務真實性調查研究。”葉勇補充道。
(經濟觀察網)