18個交易日6天跌逾3%，創近6年最差紀錄！創業板這波下跌何時才是頭？

週一創業板市場又一次爆發了恐慌性殺跌行情，創業板指盤中跌幅甚至高達5.24%，創出了8個月來的單日跌幅之最。100家成分股中只有22股飄紅，英科醫療重挫10.09%，陽光電源、康龍化成、寧德時代、泰格醫藥等10家曾被熱炒的白馬核心抱團股大跌了5%以上。

值得注意的是，自2021年2月18日以來，創業板指跌幅呈現逐步擴大的勢頭。2月18日大跌2.74%，2月20日狂瀉4.47%，2月24日又跌3.37%，3月4日再度大跌4.87%，3月8-9日跌幅分別達4.98%、3.50%，而到本週一，盤中跌了5.24%。短短18個交易日，創業板指就有6天跌幅大於3%，為2015年8月中旬以來的區間最差紀錄！

那麼，創業板市場這波下跌何時才是個頭？後續還會出現更大力度的拋盤嗎？接受上游新聞·重慶商報記者採訪的海通證券高級投顧張亮分析稱，第一、創業板指年線（250天線）暫時不會被輕易跌穿。創業板指這波大幅下跌行情，直接推動力來自於春節前被爆炒的新興產業龍頭股在春節後遭到做空，從而形成了連續的、加速的大跌行情。不過在跌到250天線時，創業板指有一定的止跌跡象，比如從上週二到本週一，該指數大起大落頻繁，説明主力資金在創業板指年線附近存在一定的分歧。本週一尾市創業板指只用了40分鐘就把跌幅收窄了1.15個百分點，可見抄底資金有進場搶反彈的衝動了，這就決定了創業板指短時間內不會輕易跌破年線大關。

第二、反彈高度有多少取決於創業板綜。相對而言，創業板綜儘管這輪下跌幅度遠小於創業板指，然而形態上卻大大弱於創業板指，其原因在於之前的抱團行情中，創業板綜沒有跟上節奏。值得再次提醒的是，3月9日創業板綜以0.66個點下跳缺口的方式回補了2020年7月7日的上跳缺口，使得其形態上出現了A股最大規模的“島型頂”（橫盤時間8個月）。3月12日創業板綜試圖補缺，但沒成功。因此，創業板綜二次跌破年線後，能否化壓力為動力，向上回補掉3月9日的下跳缺口從而否定史上最大“島型頂”，將在很大程度上左右着創業板指的命運。

第三、決定創業板綜反彈高度的是創業板次新股和低價股羣體。創業板有兩大羣體最容易吸引人氣：一是創業板低價股，二是創業板次新股。這兩大羣體對創業板綜的強弱起着相當重要的作用。不妙的是，當前創業板次新股羣體中，“深註冊制指數”創出了5個月新低，大多數創業板低價股有企穩跡象卻很難形成持續性的升勢。它們何時能形成一股合力拉昇，決定着創業板綜能否打破史上最大“島型頂”的壓力。

最後、要弄清楚創業板指、創業板綜、註冊制次新股之間的關係。表面上看，創業板指作為創業板市場的領先指標，其強弱對整個創業板起到引導作用。但實際上，真正對創業板未來趨勢敏感的是創業板次新股羣體。其原因在於，次新股大多數是小微民企，它們對宏觀經濟政策的嗅覺最為靈敏，因此，次新股指標大多數情況下先於創業板綜見頂或見底。而創業板指則是在一輪行情開頭和結尾之際領漲領跌。所以，形式上創業板指還沒破位，創業板綜率先破位，似乎有“指數型底背離”的可能，但因創業板整體處於較高區間，所以創業板綜率先破位並不是好事。這樣一來，整個創業板能否化解危機，或者説創業板指能否避免破位風險，恐怕更多地還是要看次新股的臉色，以及低價股的臉色了。

上游新聞•重慶商報記者 王也