有着“中國貨車界Uber”之稱的這家企業赴美上市進入倒計時。
記者從美國證券交易委員會（SEC）官網獲悉，“中國貨車界Uber”滿幫集團（FullTruckAllianceCo.Ltd.）已啓動招股，預計發行8250萬股ADS在紐交所上市，發行價或定在17美元-19美元之間。
此次申請上市，摩根士丹利、中金公司、花旗銀行、高盛等多家機構擔任公司的承銷商，股票代碼定為“YMM.”。有消息稱，滿幫集團最快於6月22日登陸紐交所。
《國際金融報》記者按此發行價計算，滿幫集團上市募集資金或達15.68億美元，對應發行市值約313.5億美元，約合人民幣2020億元。
受資本青睞
公開信息顯示，2017年11月，江蘇滿運軟件科技有限公司（旗下為“運滿滿”）與貴陽貨車幫科技有限公司（旗下為“貨車幫”）聯合宣佈戰略合併，共同成立滿幫集團；張暉擔任集團CEO，前者曾在阿里巴巴任職多年，彼時擔任B2B業務的區域負責人。
據介紹，作為中國最大的車貨匹配信息平台，滿幫集團為用户提供準確便捷的信息交互平台服務；同時，公司也已發展成全國最大的貨車車後服務平台，通過覆蓋車油、ETC、新車、金融、保險、園區等服務領域，為貨車司機提供一站式服務。
成立時間雖不長，公司卻吸引了眾多資本，且不乏一些知名機構。
記者從天眼查獲悉，2018年4月，滿幫集團迎來了合併後的首輪19億美元的融資，由國新基金、軟銀願景基金聯合領投，包括谷歌資本、Farallon Capital、Baillie Gifford等在內的多家境內外投資機構跟投，紅杉資本、騰訊、高瓴資本等同樣參與了本輪融資。
2018年，公司又拿到10億美元的融資，投資方暫未披露；2020年11月，軟銀願景基金、璞米資本、紅杉資本中國、高瓴資本、騰訊投資等再度入股，對滿幫集團進行了約17億美元的投資。彼時，有消息人士指出，本輪融資過後公司的估值約120億美元。
招股書顯示，滿幫集團CEO張暉直接持有33億股，佔公司發行前總股本的16.6%，公司分為AB架構，其持有的A股為2.32億股，B股數量為30.69億股。經過多輪入股，軟銀旗下的軟銀願景基金持股22.2%，為公司最大的外部持股方，大股東紅杉資本則持股7.2%。而此前欲在美國上市的滴滴，軟銀同樣是最大股東。
值得一提的是，天眼查信息顯示，6月18日，也就是公司即將登陸紐交所的前夕，滿幫集團又獲一輪戰略投資，投資方為中國石化資本，交易金額暫未披露。
業績虧損
上文提到，《國際金融報》記者按本次的發行價計算，滿幫集團上市後募集資金或達15.68億美元，對應發行市值約313.5億美元，估值或較此前有進一步提升。
那麼，滿幫集團估值猛增的原因是什麼？
CIC諮詢報告顯示，若按交易總額（GTV）來計算，滿幫集團系2020年全球最大的數字貨運平台。
2020年，在國內中型和重型運輸卡車的全部訂單中，公司的平台便佔據了20%的比例；也是這一年，滿幫集團促成了約7170萬份訂單，涉及交易總額約1738億元；2021年第一季度，公司平台的交易總額為515億元，同比增長108%。
財報顯示，2019年及2020年（下稱“報告期”），滿幫集團實現營業收入24.73億元、25.81億元，公司的收入來源主要是由貨運匹配服務和增值服務兩大類組成。
其中，貨運匹配服務包括通過“運滿滿”和“貨車幫”兩個平台，託運人可發起運輸訂單，另一邊貨車司機可以通過平台來接單；2017年兩大平台合併後，公司還為有長期需求的託運人提供會員服務；此外，在常規貨運服務的基礎上，公司還推出了貨運經紀服務和線上交易業務。
另一大類系增值服務，即託運人可以在滿幫的平台上訪問運輸管理系統、信用解決方案和保險；卡車司機可以在滿幫的平台上訪問用於路由和管理交通罰單記錄、信用解決方案、保險、電子收費或ETC、服務和能源服務的軟件。
不難看出，貨運匹配服務構成了公司的主要收入來源，在2019年和2020年貢獻了17.7億元、19.47億元，分別佔公司當期收入的71.6%、75.5%。
不過，從淨利潤上看，公司在報告期內仍處於未盈利狀態。
2019年，滿幫集團淨虧損15.24億元，到了2020年則擴大至34.7億元，兩年鉅虧50億元。《國際金融報》記者翻閲財報注意到，公司在2020年管理費用這一項從2019年的11.89億元大幅上升至39.39億元。招股書中給出的原因是，這一增長主要系當年增加了33.41億元的股份支付費用所致，而當期公司的股份支付費用為34.86億元。
這樣看來，滿幫集團的業績表現能否支撐起這一估值，或許還有待時間的檢驗。
記者：楊紫薇
編輯：吳鳴洲