市場的波動讓很多基金投資者的心情也隨之起伏不定。截至2023年5月30日，全市場股票型基金近一年平均年化收益波動率為20.93%，債券型基金為2.06%，通過數據分析我們發現，有一類債基同一時期的平均年化波動率僅0.16%(數據來源：Wind，2022.5.30-2023.5.30)，這就是今天上銀基金小編要介紹的主角——“攤餘成本法債基”。
什麼是攤餘成本法債基？
基金和理財產品的估值體系中，最常見的估值方法就是攤餘成本法估值和市值法估值，混合估值就是將兩種估值方法相結合。
攤餘成本法估值是以買入成本計價，按照票面利率或協議利率並考慮其買入時的溢價與折價，在剩餘存續期內以實際利率進行攤銷(在實際利率及剩餘折溢價不發生明顯變化下，近似平均，具體以基金產品合同為準)，每日計提損益。此種估值方式的產品收益與淨值受市場短期波動的影響相對較小。
貨幣基金是市場上最常見的採用攤餘成本法估值的基金產品，比如：某貨幣基金以100元的價格買了1年期利率為3.65%的債券，這隻貨基把這3.65%的收益平攤到每一天，也就是3.65%/365天，再乘以買入的金額，這筆投資收益每天都是固定的0.01%。需要説明的是，以上示例為了便於大家理解，並未考慮折溢價情況，基金產品日常估值定價的實際計算會更復雜。
攤餘成本法債基，即採用攤餘成本法估值的債券型基金。
市值法估值是目前市場上絕大部分債券基金採用的估值方法，它指的是按照基金所投證券的公允價值來給基金估值。
例如：採用市值法估值的基金，如果買入1年期利率為3.65%的債券，在進行基金估值時，該債基首先會將票息收益3.65%計提到每日收益中，即3.65%/365天，同時根據第三方估值，加上或者減去債券買入價格和當日公允價格之間的差額，因為債券的公允價格有變化，基金的估值就會出現漲跌的波動。不過，基金估值的實際計算根據基金合同和產品具體情況會更加複雜，這裏只是上銀基金小編的簡單舉例。
攤餘成本法債基有什麼特點？
1. 波動相對較小
通過比較近3年的基金波動率數據上銀基金小編髮現，攤餘成本法債基的年化波動率遠低於債券型基金的年化波動率。
數據來源：Wind，2020.5.30-2023.5.30，以上僅為兩類基金歷史年化波動率的數據比較分析，不代表實際交易結果、投資收益，不預示該類基金的未來表現。
2. 持有體驗佳
攤餘成本法債基整體波動率相對較小，因此它較為適合對波動率非常敏感，希望能獲得更從容的持基體驗的投資者。
投資攤餘成本法債基能高枕無憂嗎？
並不是。
攤餘成本法估值和市值法估值本身並沒有優劣之分，但是因為對淨值波動的處理不同，會導致產品的業績表現相差很大。
使用攤餘成本法估值的基金產品，市值波動往往較小，但如果持倉債券面臨違約風險時，可能無法第一時間反映在淨值中；而使用市值法的基金，產品有業績波動，但也能更快地反映持倉和市場的變化。
最後，上銀基金小編覺得投資者應當根據自身的風險偏好、資金狀況、投資期限來選擇合適的產品。