普華永道：TMT行業IPO將持續表現活躍

3月2日，普華永道在廣州發佈了2021年下半年中國科技、媒體及通信行業(TMT)企業首次公開募股(IPO)數據報告。2021年下半年內地TMT企業IPO數量較2021年上半年的78起有所下降，共計74起，融資總額約人民幣1,507億元。其中，於國內主板上市的中國電信股份有限公司(融資額為479億元人民幣)為2021年下半年最大的內地TMT企業IPO。

普華永道中國科技、媒體及通信行業合夥人陳建孝向《投資快報》記者表示：“2021年下半年，中國內地TMT公司在海外及港股上市的勢頭有所放緩。在國內科創板及創業板的帶動下，隨着新三板的深化改革以及北京證券交易所的設立，中國內地TMT公司在國內資本市場仍保持了較為活躍的表現。”

根據上述報告，各大板塊數據分析顯示，2021年下半年，國內資本市場為內地TMT企業的主要上市選擇地，有39%和28%的內地TMT企業分別選擇在科創板和深圳創業板上市。科創板有29起TMT行業IPO，獲得約人民幣462億元融資額，佔總融資額的31%;深圳創業板有21起TMT行業IPO，共獲得約人民幣131億元融資額，佔總融資額的9%。另有15%的內地TMT企業選擇在北京證券交易所掛牌上市，共計11家，獲得約人民幣22億元融資額，佔總融資額的1%;國內主板上市的佔比為7%，共計5家，獲得約人民幣520億元融資額，佔總融資額的34%。而11%的內地TMT企業選擇在港股及海外上市，共計8家，獲得約人民幣372億元融資額，佔總融資額的25%。

通過分析關鍵財務數據可以看出，2021年下半年，技術硬件與設備行業IPO共45起，佔比61%;軟件與服務行業24起，佔比32%;媒體行業5起，佔比7%。

由於港股及海外市場對尚未盈利的企業帶虧損上市接受度較高，2021年下半年於港股及海外上市的8家TMT企業中共有5家處於虧損狀態。除科創板上市TMT企業外，A股上市TMT企業的平均市盈率在2021年12月底較之前有所下滑。A股TMT公司平均市盈率自2021年6月30日的44倍，降至2021年12月31日的41倍，但依然保持在較高的水平。

截至2021年12月31日於科創板掛牌上市的企業中，137家TMT行業企業的總融資額為人民幣2,257億元，平均融資額為人民幣16.47億元，平均首發市盈率為74倍。

在創業板方面，自2020年8月24日創業板註冊制首批企業掛牌上市以來，共有262家企業於創業板上市，總融資額為人民幣2,135億元，平均融資額為人民幣8.15億元，平均首發市盈率為31倍。這其中51家TMT行業企業的總融資額為人民幣372億元，平均融資額為人民幣7.3億元，平均首發市盈率為36倍。

陳建孝表示：“隨着註冊制的細化和完善， 2022年上半年，科創板及創業板註冊制的上市發行預期將保持活躍勢頭。北京證券交易所的設立以及新三板的深化改革，也將為服務創新性的中小企業創造更多機遇。”

此外，近年來， 國家圍繞推進數字中國建設不斷釋放政策利好，為數字經濟的發展注入活力。進入2022年，各地方政府部門也在加速佈局元宇宙相關產業發展。周偉然表示：“政策利好為科技創新型TMT企業打造了良好的發展環境。2022年，科技創新型TMT企業仍將保持活躍的資本市場表現。”

相關鏈接

《中國銀行家調查報告(2021)》：未來五年銀行業營收與利潤增速保持樂觀預期

3月2日，中國銀行業協會聯合普華永道連續第十三年共同發佈《中國銀行家調查報告(2021)》(以下簡稱《報告》)。報告顯示，儘管國內外環境日趨複雜，銀行家普遍預期未來經濟增長將維持穩定態勢。中國銀行業服務經濟社會發展能力穩步提升，關鍵領域改革持續深化，防範化解金融風險取得明顯成效。銀行家對未來五年銀行業整體營業收入與利潤增速保持樂觀預期。

縱觀宏觀環境，銀行家對未來經濟平穩運行的預期增強。“十四五”規劃提出的金融支持實體經濟和製造業發展舉措受到銀行家廣泛關注。此外，近七成銀行家認為應當提高養老領域的金融服務能力。在更高水平對外開放方面，超六成銀行家認為銀行業對外開放有助於改善金融供給質量，提升金融資源配置效率。

報告顯示，隨着中國經濟持續轉型升級，中國銀行業發展戰略相應進行動態優化。推進數字化轉型連續兩年被銀行家認為是銀行業高質量發展的首要戰略重點。國家戰略重點區域中，長三角區域和粵港澳大灣區最受銀行家關注。銀行家認為增強服務實體經濟能力是可持續發展的重要方向，小微企業客户是銀行最為關注的客户類型。超六成銀行家認為服務中資企業“走出去”是中國銀行業境外發展的首要動因。

“雙循環”新發展格局下，銀行信貸投放結構持續優化，業務重點穩中有變。製造業獲得的信貸支持力度上升明顯，醫藥製造業和信息技術服務業位列銀行信貸投向重點支持行業前兩位;房地產業依然是重點限制行業，但仍會保障居民合理住房的資金需求。銀行家認為小微企業貸款仍是公司金融業務的重點，已連續十年居首位;銀行家預計節能環保產業是未來三年重點支持對象。隨着客户理財觀念不斷轉變，財富管理首次成為個人金融業務的發展重點。

信用風險仍然是銀行家最為關注的風險，超七成銀行家認為應加強流動性風險管理。超半數銀行家認為加強內控合規管理建設的重點在於加強內控文化建設。銀行家選擇信息科技類人才作為未來員工增長的重點。銀行家認為資產端的貸款類資產佔比和負債端的普通存款佔比會進一步上升，增資擴股、發行二級資本債、永續債等被認為是銀行補充資本的重要方式。

報告顯示，超過九成的銀行家表示積極接受和使用金融科技。銀行家最為關注大數據技術、區塊鏈技術和雲計算技術。銀行家看好數字人民幣在降低日常經營成本、防範反洗錢風險等領域的發展機遇，同時也表示強化安全和風險管理機制是數字人民幣應用推廣面臨的首要挑戰。