北交所正預約開户 想選出優質公司需要做很多功課
想“嚐鮮”北京證券交易所的投資者注意了，個人投資者資金門檻已敲定為50萬元，而且符合條件想開户的話，近期可以跟券商預約開通北交所交易權限了。開通權限較簡單，但是想篩選出北交所的優質公司，必須要做很多功課才行。
個人投資者資金門檻為50萬
根據北交所本月17日發佈實施的《北京證券交易所投資者適當性管理辦法(試行)》，個人投資者投資北交所上市公司的准入的資金門檻為證券資產50萬元，機構投資者准入不設置資金門檻。北交所開市後，個人投資者准入門檻為開通交易權限前20個交易日日均證券資產50萬元，同時具備2年以上證券投資經驗。在北交所開市前已開通精選層交易權限的投資者，其交易權限將自動平移至北交所。同時，北交所將堅持與新三板創新層、基礎層體發展和制度聯動。具有新三板創新層和基礎層交易權限的投資者，其交易權限範圍將包含北交所股票。不過，本次規則發佈後至北交所開市交易前，投資者參與精選層股票交易仍需滿足100萬元證券資產標準。同時，全國股轉公司也同步修改發佈了 《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》，將創新層投資者准入資金門檻由150萬元調整為100萬元。
降低門檻意在活躍市場
北交所敲定50萬元的准入資金門檻，相對而言較為親民。申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明對此分析稱，這有利於吸引更多資金進入，有利於企業融資，把北交所和科創板在投資者管理上按照同樣的標準來安排50萬元門檻，以及兩年的證券投資經驗，這就打造了一個相對來説更符合中國市場實際的投資者適當性管理的標準，有利於更多的資金進入到未來的北交所。這對於提高北交所的定價能力，提高交易活躍度，以及提升北交所對於中小企業的吸引力都有重大的影響。
在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來，這回應了此前廣大投資者希望參與的訴求。董登新説：“一方面是提高市場的包容性，另外一方面也是為了滿足散户‘炒小炒新’的需求。 ”
此前新三板在剛推出的時候，由於風險比較大，規定的投資者資金門檻是500萬元。儘管此後新三板精選層、創新層和基礎層的“門檻”分別降低為100萬元、150萬元和200萬元，但是真正符合標準的投資者並不多，這就使新三板成為一個小眾市場，流動性不夠好。
桂浩明認為，降低門檻能讓市場“活”起來。“現在對於新三板的改革又深入了一步，推出了北交所，精選層將平移到北交所。繼續沿用過去的門檻，可能並不有利於北交所的順利起步，特別是它要承擔起培育新型中小企業這樣一個重任，比較高的門檻把大多數投資者都擋在了門外，不利於市場的活躍，也不利於企業有效的融資，以及定價的合理性。”桂浩明説。
可預約開通北交所交易權限
記者近日發現，在北京證券交易所發佈投資者適當性管理辦法之後，中信證券、中泰證券、長城證券、招商證券、中信建投、東方財富等眾多券商立馬行動起來，紛紛迅速上線北交所交易權限開通功能系統，而且中秋節假期裏還在朋友圈大量轉發相關信息。中信建投青島雲南路營業路副總經理林青告訴記者，北交所交易權限開通條件主要有包括4項，一是申請權限開通前20個交易日日均資產不低於50萬元;二是參與證券交易24個月以上;三是風險承受能力C4及以上;四是知識測評80分以上。這幾天已經有一些客户成功提交了預約開通北交所交易權限申請。
不過，也有一些投資者並沒有急於開户。島城資深投資者黃聯生表示，暫時沒有參與，主要對北交所的上市公司沒有了解。他認為國家此舉是應對當前國內外經濟發展狀態的具體實施步驟之一，對內就是充分利用民間資本發展高科技中小企業。單就漲跌幅度定為30%來看，顯示北交所的風險相對較大，儘量研究明白了再入手。
做好功課
如何篩選北交所優質公司
新設北京證券交易所，必然給投資者帶來新的投資機遇。為了便於投資者更好地篩選出優質投資標的，規避潛在風險，中信建投證券研究部門總結了一些挑選維度，僅供投資者參考。
維度一：上市情況
建議投資者全面瞭解公司的上市信息，公司的保薦券商如果是實力雄厚的券商，公司在公開發行階段會獲得更大的優勢。根據北交所上市規則(試行)(徵求意見稿)，上市公司申請公開發行需滿足一定的標準，投資者需重點關注發行人選擇的標準，且可成為對標科創板、創業板企業的參考依據。估值方面，建議投資者不要只單純看公司自身的靜態估值水平，應結合公司業績增長預期、所處行業等估值水平來對比分析。以有盈利的公司為例，建議關注市盈率PE、公司所處行業的滾動市盈率、公司在歷史不同時期中的最高、最低估值數據、創業板市場平均市盈率水平、科創板市場平均市盈率水平等。
維度二：公司概況
建議投資者從下幾個角度進行了解：(一)將公司放在具體行業中進行比較研究，甚至細分到不同子行業，行業的競爭格局可以反映公司所處的行業市場地位;(二)建議關注公司的主營業務變動趨勢、業務構成的變動趨勢、分業務項下的毛利率變動趨勢等指標;(三)對於創新、成長、中小公司而言，良好商業模式往往代表了公司發展的初心動力;(四)掌握領先的核心技術可以讓公司在市場中佔據主導地位;(五)研發能力從一定程度上反映了公司未來成長與發展潛力，是公司重要的隱形財富。(六)核心競爭優勢是公司商業模式、研發成果、管理能力等多方面競爭力的綜合體現。掌握核心優勢的公司有機會獲得更大的經濟護城河，有望為股東創造更加長期、穩定的盈利回報;(七)建議投資者綜合分析公司的資產質量、盈利能力、運營能力、成長能力、股東回報等指標。關注知名研究機構對公司的盈利預測;如果上市公司有戰略投資者，則至少意味着公司的價值得到更為專業的評估和認同。若知名投資者參與公司的公開發行，則意味着公司的定價、中長期發展潛力都得到市場的一定認可。