有交易員狠砸近800萬美元，押注油價漲至200美元/桶。
華爾街在石油價格預測方面出現了兩種截然不同的聲音。一方面，花旗集團首席大宗商品策略師EdMorse一直不看好油價，他最近告訴BBGTV，布倫特原油期貨的公允價值在70美元區間，儘管當前油價在每桶120美元左右。
到目前為止，Morse完全錯了，即使他最終可能是正確的。Morse的預測基於前所未有的需求破壞。目前，花旗將石油產品的需求增量預期下調至每天220萬桶，低於年初的360萬桶。然而，雖然能源產品的價格都創下了紀錄，但正如彭博社常駐內部大宗商品專家哈維爾•布拉斯（JavierBlas）週三早些時候指出的那樣，迄今為止，需求破壞為零。
站在看多陣營中的投行包括高盛和摩根大通，後者剛剛發佈了一份報告。摩根大通石油分析師NatashaKaneva寫道，雖然歐盟最近決定將禁運俄羅斯石油作為其第六輪制裁的一部分，進一步推高石油價格至兩個月以來的最高水平，但“價格接下來的走向如何將取決於俄羅斯是否可以將其石油運往中國”。
據摩根大通稱，到目前為止，俄羅斯已經為其大幅折價的原油找到了大量願意購買的買家，俄羅斯不僅能夠完全抵消其對美歐客户70萬桶/天的原油出口損失，而且還將成功向亞洲買家額外出售140萬桶/天。因此，俄羅斯的石油產量已經企穩，在4月平均下降約100萬桶/天之後，5月環比增加了2-3萬桶/天，預計下個月將恢復更多產量。
印度一直在從俄羅斯以折價搶購大量原油以供應其煉油廠，但世界最大石油進口國中國對俄羅斯石油的進口增長則較為温和——僅為16.5萬桶/日——而且主要來自俄羅斯東部港口，並非波羅的海和傳統上向歐洲出口俄羅斯石油的黑海港口。印度從俄羅斯進口的石油每日貨運量從俄烏衝突前幾周的零飆升至4月的95.3萬桶/日，且來自俄羅斯西部港口，表明其取代了一些歐洲需求。
這對油價意味着什麼？根據摩根大通的説法，在一段時間過後，隨着向亞洲提供大量折價的原油以鼓勵出口，俄羅斯將能夠重新調整其大部分出口，並將西方制裁對產量的最大影響限制在150萬桶/天。
因此，摩根大通將2022年第二季度布倫特原油的平均價格預測維持在114美元/桶，6月預計將達到平均122美元/桶的峯值，2022年平均價格預測為104美元/桶。摩根大通表示，要想達到這些預期，印度對俄羅斯原油的進口量就要穩定在50萬桶/日左右，而隨着中國需求從近兩個月的疫情影響中恢復過來，中國從俄羅斯進口的原油需再增加100萬桶/日。
摩根大通認為，中國將會有更多需求，再增加100萬桶/日的俄羅斯原油進口綽綽有餘，儘管到目前為止，中國只從俄羅斯西部港口購買了少量原油。該行還稱，雖然俄羅斯石油運輸在最新制裁下將變得更加困難，但其仍有能力將其產品運往其目的地。
摩根大通估計俄羅斯對亞洲的原油運輸能力將達到約300萬桶/日，並且接收國將提供主權航運保險。
但是，如果中國沒有增加對俄羅斯原油的購買，摩根大通預計布倫特原油在2022年第二季度平均價格將為122美元/桶，6月達到平均136美元/桶的峯值，隨後在第三季度達到118美元/桶，第四季度為105美元/桶。
根據摩根大通的説法，油市將變成“一個分裂的市場”：一方面歐洲和美國需要更多的國內和歐佩克供應來填補缺口，另一方面俄羅斯則以大幅折扣向亞洲出售石油。
目前，俄羅斯烏拉爾原油較布倫特原油低30美元/桶，摩根大通認為，這可能是俄羅斯在可預見的未來合理的預期價格。總體而言，俄羅斯在全球石油市場的定價權幾乎將被淘汰。
該行還指出，雖然同樣受到制裁的委內瑞拉馬瑞原油（Merey）也比布倫特原油低30美元/桶，但其受制裁原油的實際售價可能要低得多。
週二，一位不知名的交易員下注近800萬美元看漲油價，押注摩根大通預期中的“最壞情況”可能出現。具體來説，基於看漲價差策略，押注2023年6月WTI原油達到150美元/桶和200美元/桶的看漲期權被交易了約4.35萬次。
這些布倫特原油期貨合約行權價為150美元/桶的看漲期權價格為2.76美元，原油期貨合約行權價為200美元/桶的看漲期權價格為0.98美元，保險費約為770萬美元。
據外媒報道，該交易通過期貨對沖，Delta值為10。就總規模而言，最大的一筆交易是WTI原油的碟式買權價差，行權期為8月，行權價分別為140美元/桶、150美元/桶和160美元/桶。
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