中國基金報記者 金宥智
新年第一個大雷來了！
上實發展公告稱，子公司26.15億的應收賬款中，部分涉及“融資性貿易”的應收賬款可能存在不可回收風險。
雖然不可回收賬款的具體金額仍有待核查，但上實集團開盤就已經大跌，3萬股東踩雷，户均虧損約合1.4萬。
部分應收賬款面臨不可回收風險最多26.15億打水漂？
1月11日深夜，上實發展發佈《關於收到上海證券交易所監管工作函暨重大風險提示公告》。
據其公告，近日，上海實業發展股份有限公司（以下簡稱“公司”）收到上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）監管工作函，公司根據監管工作函要求，就公司下屬控股子公司上海上實龍創智慧能源科技股份有限公司（以下簡稱“上實龍創”）應收類賬款事項開展自查工作，目前上述核查工作正在進行中。
經公司初步自查，截至2021年12月31日，上實龍創未經審計的應收類款項合計約人民幣26.15億元，其中部分業務可能涉及融資性貿易，該類業務所涉及的應收類賬款可能存在不可收回的風險，具體涉及金額公司正在加緊進一步核查。
在公告中，上實發展表示，公司將繼續盡全力儘快查明上述事項，並審慎評估上述事項對公司2021年度經營業績的影響，及時履行信息披露義務，敬請廣大投資者注意投資風險。
公開信息顯示，上實發展於1996年在上海主板上市交易，總部位於上海市，主營業務為房地產開發，法定代表人為曾明，實際控制人為上海市國資委。
據上實發展2021年中報，其對上實龍創持股比例達69.7849%。
截至去年6月末，上實發展最初收購上實龍創形成的商譽還有約2.20億元的餘額。
3萬股東踩雷大跌6%，户均虧損1.4萬
截至2021年三季度，上實發展股東總數為34512户，户均持股約5.34萬股。截至週二收盤，上實發展股東的户均持股價值為22.48萬。
今晨，上實發展一度大跌超7%，截至發稿，其跌幅為6.18%。按6.18%的跌幅計算，上實發展股東的户均虧損約合1.389萬。
網友：新年第一個黑天鵝
對於上實發展的突然爆雷，有網友表示，這是新年第一個黑天鵝。
也有網友表示，“只能呵呵呵”。
部分網友態度沒那麼悲觀。有網友認為，出事的是子公司，對上市主體的影響未必很大。也有網友認為，公告只表示應收賬款是部分收不回來，並且對2022年的業績影響不大。
“融資性貿易”風險高
上實集團子公司爆雷，就是融資性貿易惹的禍。
“融資性貿易”，也又叫做“貿易型融資”、“供應鏈金融”，常見於大宗商品貿易領域。這類“貿易”在實踐中不僅容易造成商業風險和法律風險，還可能會引起法律糾紛，
此前，上海電氣就被曝出子公司陷入數起債物糾紛，80多億元應收賬款或無法追回。
公司雖然未指明應收賬款爆雷原因，但有專家分析，此次爆雷很可能是融資性貿易惹的禍。
據央視財經報道，採用預付款的銷售模式，是上電通訊公司出現高額壞賬的直接原因。上海電氣通訊公司作為中間商，對上游所謂的供應商預付100%款項，對下游所謂的採購商僅預收10%款項。法律專家表示，上電通訊這項觸發暴雷的業務可能涉及“融資性貿易”，相關判例已經將這種交易行為定性為“名為買賣、實為借貸”。2018年國務院國資委頒佈的《中央企業違規經營投資責任追究實施辦法（試行）》，明令禁止國有企業開展融資性貿易業務。
由於風險過高，針對融資性貿易這類業務，監管層面也做出了不少限制。早在2014年，廣東省也已經出台了禁止融資性貿易的相關條例，即《關於推進廣東省屬商貿業務風險防控及企業轉型創新的指導意見》。其中明確規定，以借出資金賺取息差為目的的融資性貿易業務要限期清退，以融資為目的、無真實貨物交易的虛開發票等虛假貿易業務要堅決禁止。
去年年中，國新辦就2021年上半年中央企業經濟運行情況舉行新聞發佈會。國務院國有資產監督管理委員會秘書長、新聞發言人彭華崗提到，要嚴管非主業低毛利大宗商品貿易這種業務風險，嚴控金融衍生、融資擔保、PPP等業務風險，堅決禁止開展融資性貿易業務。
彭華崗表示，前幾年我們一直在整治融資性貿易業務，現在是嚴格禁止這方面業務的開展。
編輯：艦長
來源：中國基金報