懸疑劇又一幕：國聯證券副總裁蹊蹺離職，合併夭折背後疑團待解

華夏時報（chinatimes.net.cn）記者賈謹嫣 陳鋒 北京報道

一波未平一波又起。一紙不帶“温度”的辭職公告，讓國聯證券（601456.SH）再次陷入輿論漩渦。10月13日晚間，國聯證券公告稱，副總裁楊明辭職。與A股其他辭職公告不一樣的是，這封公告未有對副總裁楊明在職期間的任職表示感謝。

此前一天，國聯證券宣佈終止重大重組事項，加之這篇缺少任職感謝的辭職公告，給了市場諸多猜測。有市場聲音認為，副總裁楊明或與合併終止有關，可能系公司自查內幕交易後被迫離職。

在重大重組終止的利空之下，國聯證券“扛”住了跌停的壓力，10月13日股價以跌5.91%報收。市場多方認為，國聯證券不會停止擴大規模的步伐，重組預期明朗。

副總裁蹊蹺離職

10月13日晚間，國聯證券公告稱，董事會於近日收到公司副總裁楊明的書面辭職報告，楊明因工作變動原因，申請辭去公司副總裁職務。

與A股其他辭職公告不一樣的是，該公告嚴肅到連一句“客套話”都沒有。按照A股辭職公告的慣例，在披露公司管理層變動後，有一自然段公司對該管理層在職期間的感謝語。

諸如國金證券於9月12日發佈的獨立董事辭職公告中稱，“本公司董事會對雷家驌先生任職期間為公司發展做出的重要貢獻表示衷心感謝。”

市場將國聯證券這篇嚴肅至極的辭職公告與此前一天發佈的終止重大重組事項公告聯繫到一起，有聲音認為，在監管層的強監管之下，副總裁離職或系公司自查內幕交易後被迫離職。

但上述“陰謀論”似乎並不能完全站住腳。需要注意的是，副總裁楊明與國聯證券總裁葛小波、國聯證券“傳奇大佬”王東明不一樣，並非系中信證券出身。

2019年國聯證券年報顯示，楊明，38歲，為公司副總裁，國聯通寶董事長、總經理。畢業於英國杜倫大學，於2008年1月取得金融與投資專業碩士研究生學位。

楊明此前擔任申銀萬國證券股份有限公司投資經理、大成基金管理有限公司基金經理、華寶興業基金管理有限公司部門經理兼投資經理、太平資產管理有限公司高級業務副總裁。

《華夏時報》記者注意到，目前楊明已不再擔任國聯證券全資子公司國聯通寶公司法人、總經理。這或意味着，7月30日國聯證券上市前夕，楊明已經在與公司進行某種程度的剝離。

天眼查APP顯示，目前國聯通寶法人、總經理為楊海，系今年6月19日變更的相關信息。

重組預期更加明朗

值得玩味的是，10月13日，國聯證券與國金證券復牌後，走出截然不同的行情。國聯證券下跌5.91%，收於18.48元/股；國金證券上漲2.88%，收於15.73元/股，股價盤中最高16.24元/股。

諸多疑團圍繞國聯證券待解。副總裁楊明辭職與此前合併終止是否有關係？公司重大重組事項是否存在內幕交易？與國金證券究竟因何核心條款未能達成一致意見？公司是否將於一個月後重新開啓併購事宜？《華夏時報》記者帶着上述疑問向國聯證券發送採訪函，截至發稿未獲回覆。

國聯證券與國金證券的合併，受到市場熱情關注。一方面是打造“航母級”券商的政策紅利； 一方面是國聯證券背後站着的“中信系”傳奇人物王東明、葛小波等， 此前市場對兩家券商合併抱以諸多期待。

然而僅十天後，合併終止，市場譁然。隨後市場聲音分為兩派，一部分市場聲音認為系“陰謀論”，指向公司內幕交易終止重組或是放假消息操縱市場；另一部分市場聲音認為，兩家公司未能談攏隨即終止併購是正常事件。

資深投行人士王驥躍對《華夏時報》記者表示，一個市場化的重組交易談判並不容易，條件沒談攏隨即終止合作，這並不是個大驚小怪的事。重組停牌後沒談攏終止交易復牌的情況太多了，券商間的重組交易洽談失敗的也很多。內幕交易或許是終止重組的影響因素，但並不是決定性因素。根本原因應該還是沒談攏。

王驥躍認為，國金證券和國聯證券沒談攏，並不一定是壞事。一方面券商重組大多都是1+1<2，併購效果未必好。另一方面國金證券大股東表現出了要賣股權，國聯證券表現出了要併購擴張的戰略意圖，只是這雙方條件沒談好而已。所以這兩家公司的重組預期反而更明朗了。

編輯：嚴暉 主編：夏申茶