楊德龍 | 立方大家談專欄作者
10月12日週一滬深兩市放量大漲，三大股指震盪上行，大多數板塊均出現較好表現，特別是券商、白酒、半導體、特高壓、數字貨幣等板塊出現大漲，兩市的成交額有效放大，北上資金大量流入，節後A股市場即走出了大幅反彈的走勢驗證了我的看法，節前我就建議大家，市場調整已經較充分，投資者可以逢低佈局白酒、醫藥、食品飲料等消費白馬股以及行情風向標券商股，節後A股市場將迎來銀十行情的機會，四季度在經濟面復甦以及流動性合理充裕的背景之下，滬深兩市可能會挑戰前期高點，創出年內新高。
節後連續兩個交易日滬深兩市大幅上漲，從政策面來看，國務院發佈進一步提高上市公司質量的意見，引起市場熱議。上市公司是資本市場的基石，通過提高上市公司質量是推動資本市場長期健康發展的基礎，同時提高A股市場的可投資性將有利於提振投資者的信心，為A股市場慢牛長牛行情助力，今年我國居民儲蓄向資本市場大轉移的趨勢已經形成，雖然今年不是大牛市，但前三季度新基金的銷量已經突破2.3萬億，創歷史新高，超過2015年大牛市全年的銷量。過去幾年以消費白馬股為代表的這些白馬龍頭股即白龍馬股遠遠跑贏大盤，提高上市公司質量之後，更多的股票將會走出大幅上行的態勢，走出牛市的走勢，而現在還處於牛市的初期，未來隨着居民儲蓄向資本市場大轉移，A股市場的投資機會會更多，過去十年是我國樓市的黃金十年，樓市的機會較多，未來資本市場的機會也會較多，建議投資者通過買入優質股票或優質基金來分享資本市場的成果。
10月11日，中共中央國務院辦公廳印發了《深圳建設中國特色社會主義先行示範區綜合改革試點實施方案(2020~2025)》，給深圳送來大禮包，今年是深圳建設經濟特區40週年，深圳取得了舉世矚目的成就，在關鍵的時點，中央給深圳更多優惠的政策，更多自主權，從而為深圳建設粵港澳大灣區創新城市帶來新的機會，方案指出，支持在資本市場建設上先行先試，推進創業板改革並試點註冊制，試點創新企業境內發行股票或存託憑證(CDR)，建立新三板掛牌公司轉板上市機制，優化私募基金市場準入環境，探索優化創業投資企業市場準入和發展環境，依法依規開展基礎設施領域不動產投資信託基金試點。這是進一步推動深圳在資本市場和金融方面的改革，通過在創業板試點註冊制，推動更多新經濟企業在創業板註冊上市，有利於提高新經濟的發展水平，對於深圳經濟的轉型和產業的升級做出更大貢獻。深圳是粵港澳大灣區的中心城市，在未來將會有更多的新經濟企業登陸創業板，這將給創業板能帶來更多好的上市公司，同時為投資者提供更好的投資標的。在對外開放方面，方案指出，支持符合條件的在深境內企業赴境外上市融資，開展本外幣合一跨境資金池業務試點，支持深圳在推進人民幣國際化方面先行先試，推動完善外匯管理體制，支持符合條件的外資金融機構在深圳依法發起設立證券公司，基金管理公司，支持符合條件的外資機構在深圳依法合規獲取支付業務許可證。這將會進一步推動深圳對外開放的力度，讓深圳成為對外開放的橋頭堡，也是對外開放的窗口。該方案的推出大力提升了投資者對於深圳上市公司的信心，週一深圳本地股集體大漲，反映出投資者對於該方案的憧憬，深圳作為經濟增長最具活力的城市，在近一步推動深化改革和擴大開放之後，勢必迎來更好的發展機遇，將來會有更多的優質上市公司，為投資者創造比較好的回報，而在創業板試點註冊制之後，也會吸引更多新經濟企業登陸深交所，這會提高深圳上市公司的質量以及上市公司總體市值。
當前A股市場已經完成了探底進入到大幅反彈階段，四季度行情也有望超出投資者的預期，市場的賺錢效應也逐步增強，從支撐因素來看，一是我國經濟已經開始恢復到正常的增長水平，特別是在疫情控制住之後，經濟面的回升超出預期，在全球經濟主要經濟體裏，我國經濟回升的時間是最早的，力度是最大的。特別是9月份PMI達到51.5%，連續五六個月保持在50%以上的擴張區間，這説明四季度經濟面的復甦還會延續，這將給上市公司帶來盈利增長的預期，特別是在全球經濟出現明顯下滑，進入衰退的背景之下，中國經濟風景這邊獨好，這會成為A股市場持續走強的一個重要推動力。另一方面，雖然央行在流動性方面可能會邊際上有所收緊，但是並不會退出逆週期調節政策，保持流動性合理充裕，維持經濟穩定增長仍然是央行的重要政策目標。因此在流動性方面，四季度仍然會支持股市的回升。三是新基金髮行異常火爆，在三季度發行的大量的新基金將會在四季度建倉，這會給市場帶來源源不斷的增量資金，居民儲蓄向資本市場大轉移的趨勢已經形成，這將會成為未來幾年的大趨勢，這也是我這兩年一直堅持的一個觀點。未來新基金的發行仍會保持持續放量的狀態。在房住不炒的調控政策之下，大量的居民儲蓄進入到資本市場，將會給A股市場慢牛長牛行情帶來源源不斷的增量資金。
堅持價值投資，作好公司的股東非常重要，現在越來越多投資者認識到價值投資的重要性，也有越來越多的投資者加入我的價值投資圈，我希望價值投資成為A股市場最主流的投資理念，投資者可以通過作好公司的股東或買入優質基金來分享資本市場的成果。要摒棄以前追漲殺跌，聽消息，炒概念的方法，把炒股轉變為投資，這樣才能夠真正分享資本市場的成果。A股市場現在已經有了30年以上的發展，逐步開始走向成熟，投資者結構也逐步向機構投資者傾斜，隨着機構投資者佔比的增加，特別是外資的大量流入，A股市場的投資理念將會更加成熟，市場的生態已經發生了根本變化，投資者必須深刻的認識到這點改變，才能夠真正抓住市場的機會。未來牛市是一個分化的牛市，以白龍馬股為代表的這些好股票將會受到各路資金的追捧，從而不斷走出牛市走勢。而一些極差股題材股，或被經濟轉型淘汰的一些行業和個股不斷出現市值縮水，甚至觸犯退市條件而退市，因此建議大家一定要重視基本面研究，選出好行業，選出好公司，從而獲得理想的投資回報。
實習編輯:楊志瑩 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉
【來源：大河財立方】
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