【羅軍精研團隊晨會紀要】abc調整基本結束，市場進行反彈

羅  軍 |A1050620010002

abc調整基本結束，市場進行反彈，調整末端進行的反彈，往往是市場變化的一個重要觀察點。

市場的轉折往往從小級別開始，從此次市場的調整後的回升情況來看，5分鐘級別的買點帶來較好的回升機遇，有望延續回升到元旦節前，因此短期指數無憂。操作方面，當前的市場跨年行情並沒有變化，主要的操作就是利用價格的波動，在好的方向上尋找到個股好的價格，左手中字頭，券商值得關注，右手題材方面則需要注意題材妖股的炒作由高向低轉變，多注意調整充分的低位方向題材，更要注意高位妖股的風險。

彭復林 |A1050619060006

目前指數維持在3350-3730大箱體內震盪走勢，本週下半周若能在箱體中軌一線穩住，結合近期核心資產、白馬股、大消費等標籤的藍籌板塊重獲資金青睞，藍籌板塊有望帶領繼續衝擊上軌。

餘小林：A1050620090001

當前穩字當頭表態之下，A股整體估值有支撐。當前經濟環境面臨三重壓力，需求收縮（GDP增速下行）、供給衝擊（PPI衝高），以及預期轉弱（明年上半年地產和出口可能雙雙下行），市場已充分預期2022年A股整體盈利增長壓力較大。繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，貨幣政策邊際轉向寬鬆，降準和定向降息已率先落地。PPI下行趨勢確認後高通脹約束緩解，疊加美聯儲加息週期尚未開啓之前，我國存在着貨幣政策的寬鬆契機。根據央行貨幣政策執行報告、政治局和中央經濟工作會議的表態，社融確立向上拐點，對應明年信用週期向上，A股整體估值有支撐。

鍾慶風 | A1050620020001

短期板塊輪動或將持續，市場主線仍不明朗，在此背景下，中長期產業趨勢向上的景氣板塊更值得關注，原因有二：一是隨着監管部門對小市值公司股價波動的重視度抬升，後續資金或部分迴歸高景氣賽道；二是在長期經濟轉型的背景下，穩增長政策將更加重視結構性調控，政策紅利向小微企業、科技創新和綠色發展傾斜，高端製造、數字經濟和碳中和等轉型板塊將更為受益。

劉文星 | A1050619080002

北向資金新規有助於進一步完善滬深港通機制，便利境外投資者投資 A 股市場，短期會對外資流入造成波動加大等影響。但長期來看，在資本市場持續對外開放，A股吸引力逐步增強的背景下，新規對外資流入整體影響較小，主要有以下四方面原因：一、無論是從交易規模還是投資者數量來看，內地投資者通過滬深股通交易A股比例較小。二、政策給予充分過渡期，且過渡期之後還可以進行賣出交易。三，通過覆盤過去幾年北上資金大幅流出月份，一般為受到重大事件影響。四，整體來看，近年北向資金持續流入A股，看好中國市場。從歷史走勢來看，北上資金持續流入對市場情緒回暖和風險偏好提升有明顯助推作用，有望有助於A股上演跨年行情。

林郭維 | A1050120040003

當前跨年行情的大邏輯依舊成立，不必過度擔心短期的擾動，跨年行情將在指數震盪抬升、板塊交替輪動中拾級而上。可關注三大主線，把握跨年行情：

1)關注券商這個跨年行情演繹的重要載體。經濟工作會議提出“全面實行股票發行註冊制”，有望對券商長期業績形成支撐。

2)受益於穩增長預期，同時低估值修復的新老基建、地產等板塊。一方面，經濟工作會議要求“適度超前開展基礎設施投資”、“推進保障性住房建設”。另一方面，後續貨幣、信貸有望進一步寬鬆，帶來基建、地產等板塊估值修復。

3)雙碳相關的新能源和煤炭等板塊。