本文發佈於公眾號 InvestorW
《會計》這個系列的文章，是我複習CPA的過程中看到的內容，因為過於複雜的會計準則給投資者帶來了直接的麻煩，因此我覺得自己有必要進行整理。閲讀時需要讀者有一定的基礎，最好讀過財務報表，並知道財報裏的列報項目。這個系列的文章不寫非常基礎的財報簡介，因為市面上的書很多。
這篇文章寫債權類資產的計量。
在新金融準則中，股權基本上沒有重分類的問題，但是債權還是有的，在正常情況下，債權可以出現在三類金融資產中。
- 第一類金融資產
- 在“金融投資”中的簡稱：債權投資
這種計量方式一直都有，普通的財務書籍也會寫，其列報金額是“攤餘成本”，其“投資收益”，是用“攤餘成本”計算出來的數值。
我還是使用那個比較經典的案例，甲公司在今年年初，花1000萬購買了一張5年期到期的債券（含交易費用），債券的面值是1250萬元，票面年利率是4.72%，每年末支付一次利息，債券到期時本金一次性償還。
甲公司把它分類為“債權投資”。所以甲公司每年末收到的利息是1250×4.72%=59萬元這時甲公司相當於拿到了一個，前四年，每年流入59萬現金，最後一年流入（1250+59）=1309萬現金的資產。下一步就是求解它的“實際利率”。
如果有學過一些價值評估基礎，這個“實際利率”其實是資產的“內含報酬率”（IRR），也就是使：流出金額現值 - 流入金額現值=0的折現率。
IRR完全是資產本身的特性，用來反映資產自身提供複利報酬的能力，它與市場中其他東西的收益率無關，見下圖：
所以“流入現金的現值”在數學原理上，需要計算等比數列的前n項和，這個方程解出來是10%：
由於最近幾年的會計準則越來越強調“資金的時間價值”這個概念，所以攤餘成本的應用變得越來越嚴格，現在基本上一年以上，符合這個類別的金融工具，都需要折現。
這確實更符合權責發生制的原理和傳統金融學的理論，但是對投資者來説，意味着看懂它的難度變得越來越大，因為會導致利潤表裏有關的數字和現金流完全不匹配，而且報表附註裏面的數字不是票面金額。上述案例的財務報表如下，為了簡化起見，所有的計算都不帶小數點，四捨五入：
不難發現，用攤餘成本計量會有一個明顯的特徵，那就是“攤餘成本”會逐漸貼近面值。這個案例是一個折價購買的債券，所以攤餘成本會越來越大。如果是溢價購買的債券，圖中那個“差額”算出來是負的，所以列報金額會越來越小。
- 第二類金融資產
- 在“金融投資”中的簡稱：其他債權投資
我第一次看到這個名稱的時候，以為它會更像交易性金融資產，資產負債表寫公允價值，利潤表“投資收益”寫實際收到的金額，結果我發現後半段是錯的，這種分類的債權是在攤餘成本上多一步調整。
為了方便對比，我和上面使用相同的案例來進行財務報表編制。甲公司此時把債券指定為“其他債權投資”。假設這張債券是交易所上市債券，其“公允價值”就是資產負債表日當天的收盤價。編制時有兩種情況：①是甲公司把債權持有到期；②是甲公司在2024年到期前就賣了，出售價格1300萬。
- 第三類金融資產
- 在“金融投資”中的簡稱：交易性金融資產
這個項目很簡單，和攤餘成本沒有關係，債券價格是多少就寫多少，投資收益就是實際收到的金額。
我依然使用相同的案例，假設購買時交易費用是50萬，報表見下圖：
出售時以此類推，計入“投資收益”的金額=售價-期初的填列金額-交易費用。
總的來説，我覺得第二種最難看，如果上市公司有大量的債權類投資，它們的報價很活躍，產生的“投資收益”“其他綜合收益”還和其他東西混在一起，再加上披露的詳細程度不夠高，那我感覺對投資者來説，還真是沒辦法看出來是怎麼回事。
但是現實中，並不是所有資產都有交易所報價，所以使用的公允價值有兩種，一種是類似資產的公開報價；另一種是現金流量折現。所以價格漲跌帶來“其他綜合收益”的應該不會太大。如果這個數字出現了特別異常的波動，需要謹慎評估上市公司幹了什麼。
新版利潤表的第六個大標題下，能看到本年的其他綜合收益變動。
