“難受，想哭”!虎年首隻破發新股:6分鐘跌15%，中一簽虧5000元

週末看了一條消息，市場有投資者表示，虎年(2022年2月7日之後)以來，A股上市新股的還未有首日破發，打新又可以大幹一場，先賺它個50%。

然而萬萬沒想到，市場很快就“啪啪啪”打了投資者的臉，虎年第一隻破發新股來了，投資者的目標又變成回本了。

2月28日開盤，大族數控(N大族數)1分鐘破發，股價持續下挫，9點36分時，一度大跌15%。截至發文，大族數控跌11.99%，最新股價為67.38元/股，最新總市值為283億元。

虎年以來，(2022年2月7日-2月28日)，A股共計有15只新股上市，其中，14只新股上市首日股價上漲，唯獨大族數控大跌13%，成為虎年第一隻首日破發新股。

大族數控的發行價為76.56元/股，創業板打新中一簽可以申購500股，打新中籤的成本為38280元。據大族數控公告，網上棄購股票數量為490417股，棄購金額為3754.63萬元。

而今日，大族數控大跌近12%，意味着沒有棄購的打新投資者，中一簽將虧損5000元。

資料顯示，大族數控的主營業務是PCB專用設備的研發、生產和銷售。主要產品是機械鑽孔設備、CO2激光鑽孔設備、UV激光鑽孔設備、超快激光鑽孔設備等。大族數控是A股上市公司大族激光分拆出來的子公司。

財務數據顯示，2021年前三季度，大族數控實現營業收入28.67億元，同比增長74.89%;實現淨利潤4.51億元，同比增長77.51%。

從業績來看，大族數控表現還不錯。今日，大族數控上市首日破發，主要原因是發行市盈率太高。

大族數控的發行價為76.56元/股，是虎年以來創業板發行價第二高個股，僅次於三元生物的109.30元/股的發行價。大族數控的發行市盈率達108.4倍。

中證指數發佈的“C35專用設備製造業”最近一個月平均靜態市盈率為38.88倍。大族數控的發行市盈率明顯高於行業平均，是行業平均的2倍之多。

一組數據顯示，2021年以來，高發行價、高發行市盈率的新股，上市首日破發的概率較大。

比如，2022年1月11日，新股維科科技跌6.07%，首日破發。公司的發行價為64.08元/股，發行市盈率為58.79倍，而行業的平均市盈率為34.84倍;2022年1月27日，臻鐳科技大跌9.18%，首日破發，公司發行價為61.88元/股，發行市盈率為92.63倍，行業平均市盈率為68.12倍。

在尺度大族數控股東羣，有股民投資者表示，“發行估值太高了，PCB行業這兩年不怎麼景氣，利潤都被大公司拿走，正常估值目前40左右比較合理”

還有投資者表示，“.難受，想哭，今年一共中了三個新股，另外兩隻新股賺的錢還不夠這個賠的。”

其實，新股發行主要就是兩件事:定價和配售，也就是什麼價格?賣給誰?

90年代，發行市盈率一般在12-15倍之間，新股配售靠的是新股認購證，投資者憑身份證購買認購證，可以獲得申購新股的權利，買得越多，中新股的概率越大。

後來，新股配售先後採用網上與網下配售、全額預繳並比例配售、市值配售等方式。

最開始，人們還不知道打新的財富效應，猶豫不決。直到新股上市，中籤的躺賺上萬，人們的熱情被激發起來。

後來，新股發行定價開始走向市場化，推出了詢價制度，也就是由基金、保險公司等投資機構各自報出願意購買的股票價格與數量，最後根據詢價結果確定新股發行價。

詢價機制下，IPO公司希望募集的資金越多越好;券商的承銷費是按融資總額的固定比例收取的，所以他們都希望高價發行。

2009-2011年，新股市盈率均值分別高達53倍、59倍、46倍，新股越來越多、越來越貴。

另外，科創板、創業板註冊制到來，上市公司數量增多，新股不再“物以稀為貴。在註冊制下，新股價格是市場各方不斷詢問、摸底、博弈的結果，最終找到各方都滿意的均衡價格。

與這個均衡價格相比，新股發行價和市盈率高了，破發也就成了正常現象。而原本的新股中籤，“鑼鼓喧天，鞭炮齊鳴”，變成了現在“防火防盜防新股”。

對於大族數控大跌，成為虎年首隻破發新股，你怎麼看呢?歡迎下方留言!