2022年5月13日偉星新材（002372）發佈公告稱：Wasatch Global InvestorsKai Pan、富達基金Alex Dong Binyu Zhao Zhihui Yu、中泰證券孫穎 韓宇、交銀施羅德張晨 王少成 芮晨、民生證券李陽、民生自營趙銘、銀河基金楊文超、星石投資毛健 陳飛、貝萊德基金神玉飛、寧銀理財孫文瑞、永贏基金王佳音、博道基金錢程、國華興益資管韓冬偉、華夏基金黃振航、國泰基金李恆 施鈺、工銀瑞信基金文傑、嘉實基金陳路華、諾德基金羅世鋒、國壽安保基金李捷、浦銀安盛基金陳晨、中銀基金劉騰 邵璟璐、廣發資管王莎、國壽資管和川、玖鵬資產胡紀相、匯添富基金鄭慧蓮、招銀理財龔正歡、大成基金趙蓬、鵬揚基金吳西燕 徐崑崙、泰康資產萬晨潔、中郵基金王歡、長江養老田園、招商基金付斌、天弘基金董建楠、中宏人壽白培根於2022年5月11日調研我司。
本次調研主要內容：問：請介紹公司的控股股東及其對公司的定位?
答：公司控股股東為偉星集團有限公司，其創立於1976年，目前投資控股服裝輔料（證券簡稱“偉星股份”，代碼“002003”）、新型建材（即“偉星新材”）、房地產、光學鏡片、水電開發、金融投資等六大產業，核心價值觀是追求企業的長期可持續發展，並將偉星新材、偉星股份等工業實業作為長期可持續發展的基石，非常重視公司的健康發展，也非常珍惜其持有的公司股份。
問：請問目前塑料管道行業增速及公司產品的市場佔有率情況?
答：近幾年，塑料管道行業進入穩定發展期，基本保持個位數的增長。目前公司PPR產品全國市佔率為8%左右，PE和PVC產品更低一些。
問：請問公司如何提升市場佔有率?
答：目前公司已經搭建了全國性營銷網絡框架，未來也會繼續完善營銷渠道，進一步提升市佔率：一是橫向拓展，在薄弱、空白區域，開發更多的經銷商，增加網點密度；二是縱向渠道下沉，在市佔率較高、相對成熟的區域，下沉到縣市、鄉鎮等，全面提升市場份額。
問：請問公司選擇經銷商的要求有哪些?
答：公司選擇經銷商主要基於三方面的要求：一是要有相關的從業經驗；二是要有一定的資金實力；三是對偉星文化的認同，這一點也是最重要的，有助於經銷商和公司達成一致的目標和行動計劃，實現共贏；同時，也要具備較好的學習和管理能力。
問：請問公司營銷網點的數量情況?
答：目前公司營銷網點為30000家左右，計劃每年淨增加1000-2000家。
問：請問公司的競爭對手情況?
答：塑料管道行業屬於充分競爭市場，公司在不同業務、不同區域會有不同的競爭對手，市場競爭狀況差異較大。
問：請問房地產行業景氣度下行對公司的影響?
答：公司業務與房地產直接相關的是建築工程業務，該業務佔公司總收入的比重為15%左右，同時公司本身的客户質量和項目質量都非常不錯，應收賬款也控制較好，總體受到的影響較小。對於公司零售業務，其業務構成不僅僅包括新房，還有存量房、二手房、二次裝修、保障房以及小產權房和新農村建設等，市場空間仍然較大，同時公司目前產品的市場佔有率並不高，今後將積極通過提市佔率、擴品類等方式，推動公司業務的持續穩健增長。
問：請問公司零售端銷售通道情況?
答：公司零售業務不同區域各渠道佔比的具體比例有所不同，一二線城市以家裝公司為主，其他區域以水電工工長和業主自購為主。
問：2019年公司是否是受精裝房政策的影響,零售增速放緩,這樣影響現在還持續嗎?
答：公司2019年零售業務增速放緩，是多重因素所致，主要為：一是2019年宏觀經濟形勢嚴峻，市場競爭加劇，零售消費市場明顯受到影響，總體呈現低迷；二是2019年尤其在一、二線城市特別是華東市場，精裝房的比例快速提升毛坯房的成交量大幅下降，從而對零售市場造成了較大的衝擊。當然，2019年三季度還疊加了颱風災害等因素的影響。精裝房政策方面，目前國家相關部委沒有更多強制性政策要求，各地基本實施因城施策，由於精裝房在三四線以及以下城市的推進速度和市場需求均不如一二線城市，其影響的邊際效應在減少。
問：請問公司污水排放情況?
答：公司管道製造基本屬於物理加工過程，生產中用到的冷卻水均可循環利用，無生產污水。生活污水主要由園區食堂等產生，經生化池沉澱處理後排入城市污水管網。
問：請問公司反腐工作開展情況?
答：公司重視反腐敗工作；一是公司推行廉潔、公正、透明的管理理念；二是在制度層面，公司鼓勵這樣的督促行為，同時內部的監督、舉報流程非常暢通；三是公司設立審計部、巡檢小組等，能夠對生產經營管理等行為進行監督、檢查，防止腐敗、瀆職的行為發生。
問：公司業務受疫情的影響程度及應對措施?
答：目前疫情對公司部分市場的物流運輸和終端需求都造成了一定的影響，主要從三月中下旬開始到目前，特別是上海、江蘇、山東、東北等地區。相對而言，零售業務的受影響程度要大於工程業務。對此，公司首先積極做好員工的疫情防護工作，確保員工安全；在此基礎上，針對疫情中高風險性區域積極做好線上培訓、溝通、客情關係維護等基礎性工作，也對一些常規產品和原材料進行積極備庫，為疫情後的市場拓展做好各項準備。在疫情低風險區域加大市場拓展力度，全力推進年度目標與計劃的執行落地。我們認為，疫情不會導致需求消失，更多是需求的延緩，所以短期的影響大一些，長期我們對公司的穩健發展仍然充滿信心。
問：公司防水業務的主要競爭優勢是什麼?
答：公司防水業務定位家裝防水市場，主要對標國際一流品牌，核心競爭優勢有以下幾點：一是渠道重合度較高，防水業務屬於管道安裝的下道工序，能夠依託管道業務經銷渠道和銷售通路開展業務，實現資源共享；二是公司“產品+服務”的商業模式能夠給消費者更好的用户體驗，減少漏水隱患；三是公司深耕家裝市場，對消費者的需求和痛點較為了解，能夠從消費者角度出發，不斷完善公司的產品和服務；四是公司同心圓產品鏈戰略能夠為客户提供一站式的系統解決方案，有效避免不同產品間的責任推諉，使隱蔽工程更有保障，解決消費者後顧之憂。
問：請問公司2022年的提價計劃?
答：公司總體執行成本加成的定價原則，其中，零售類產品的價格體系目前未做調整，如果後續成本端波動較大，公司會綜合考慮製造成本、市場需求、客户接受程度等因素，對產品價格進行適當調整；工程類產品價格隨行就市，按單定價。
問：請問公司有沒有在訂單方面感受到基建投資的變化?
答：今年國家在基建領域出台的相關支持政策非常多，但一季度在公司業務和訂單層面還沒有看到特別明顯的變化。後續的業務發展仍要看各地政府的落地執行情況。目前公司市政工程業務在逐步向好。
問：請問公司近期原材料價格的情況如何?
答：雖然近期受地緣政治和局部衝突的影響，原油價格大幅上漲，管道產品原材料的價格也跟着有所上漲，但漲幅總體不大，目前總體呈現高位震盪的趨勢。
問：面對疫情,請問公司是否打算調整今年的銷售目標嗎?
答：目前公司沒有調整年度銷售目標。對此，公司更希望通過積極的市場策略調整，化壓力為動力，盡最大努力爭取完成年度經營目標。
問：請問公司燃氣管道的業務拓展情況?
答：2022年公司燃氣管道業務呈現穩健增長態勢，一方面是市場需求較好，另一方面公司燃氣管道業務的產品技術和綜合競爭力在不斷提升。
偉星新材主營業務：各類中高檔新型塑料管道的製造與銷售
偉星新材2022一季報顯示，公司主營收入10.06億元，同比上升12.21%；歸母淨利潤1.17億元，同比上升3.87%；扣非淨利潤1.13億元，同比上升4.64%；負債率21.56%，投資收益-1988.46萬元，財務費用-841.46萬元，毛利率36.56%。
該股最近90天內共有25家機構給出評級，買入評級22家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價為24.91。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1721.86萬，融資餘額增加；融券淨流入419.73萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，偉星新材（002372）好公司評級為3.5星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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