“西北院”資本系呼之欲出……
一家來自西安的新三板公司西部寶德科技股份有限公司（以下簡稱西部寶德835680.OC），近期動作頻頻。
先是在7月份披露股票定向發行計劃，擬募集資金1.2億元，隨後又於近日在西部產權交易所發佈增資擴股公告，擬募集資金0.6億元。
西部寶德並不是一家沒有“故事”的公司，它是西北有色金屬研究院（以下簡稱西北院）的控股子公司。
去年在陝西乃至西部資本市場一時吸睛無數的西部超導（688122.SH），其控股股東也是西北院。
經過改制後的西北院，近年來，似“破繭成蝶”般屢屢在資本市場煽動它的翅膀。
除了西部超導、西部寶德外，西北院還控股A股上市公司西部材料（002149.SZ），另一家子公司西安凱立也正在衝刺科創板。
而經過增資擴股後的西部寶德，未來將迎來怎樣的資本故事；實力強悍的西北院，又將給陝西資本市場帶來怎樣新的驚喜，都值得繼續期待。
西部寶德大手筆增資1.8億元
2003年6月，西北有色金屬研究院粉末冶金研究所（以下簡稱粉末冶金研究所）整體改制，通過資產重組，成立了西安寶德粉末冶金有限責任公司（以下簡稱西安寶德公司）。
隨後的2015年9月，西安寶德公司又完成股份公司改制，正式更名為西部寶德。
粉末冶金研究所是在西北院第四研究院的基礎上，於1994年成立，是國內粉末冶金界最早從事稀有金屬粉末、金屬多孔材料、過濾分離系統及設備研發和生產的單位之一。
2016年1月28日，西部寶德正式掛牌新三板，控股股東為西北院。
繼承粉末冶金研究所的衣缽，西部寶德主要從事過濾分離系統及設備、稀有金屬粉末、金屬多孔材料的設計製造與研發。
彼時，西北院持有西部寶德40%的股份，浙商控股和深圳藝融分別持有5.6%和4%的股份，列第三和第四大股東。其餘大股東還包括西部寶德的高管，例如，第二大股東吳引江，為西部寶德總經理。
不過，掛牌後不久，浙商控股就在2017年內退出了西部寶德的大股東之列，取而代之的是西安興和成投資基金合夥企業（有限合夥）。
在此之前，掛牌新三板基礎層的西部寶德，交易並不活躍，融資功能也並未得以發揮。
2016年8月，西部寶德曾在新三板披露股份發行方案，擬募集資金不超過1.2億元，用於微濾納濾系列膜功能材料及裝備產業化項目建設，以及補充公司流動資金。
該發行方案在2017年3月調整後，最終於今年7月9日被終止。
有意思的是，在同一天，西部寶德給出了一個新的股票定向發行説明書，募集資金仍為1.2億元，但資金用途已有所不同。
這邊的定增計劃還未完成，8月4日，西部寶德又在西部產權交易所推出了增資擴股計劃，擬以6元/股的價格，發行股份1000萬股，募集資金6000萬元。
準備進入精選層？
要知道，根據東方財富網顯示，西部寶德目前的市值為4.99億元，而其目前正在進行的兩個增資計劃融資金額，總共達1.8億元。
如此密集、高額的進行增資，又是為什麼呢？
按照西部寶德的説法，募集的資金都是為了補充公司流動資金，以及償還銀行貸款。“公司當前流動資金規模及負債率已無法滿足公司業務發展的需要。”
西部寶德的資金狀況到底如何？
截至2019年末，西部寶德的資產負債率為59.79%，流動比率為1.27倍，資產狀況並沒有顯得太過緊張。
除了這一“紙面上”的原因，是否還有其他可能？
粉巷君（ID：nbdfxcj）注意到，掛牌新三板之後，西部寶德一直在基礎層，甚至沒有公開表露過，要進入創新層，乃至如今炙手可熱的精選層的想法。
來看看西部寶德的“資質”。
2018年和2019年，西部寶德的淨利潤分別為1500.78萬元和1782.50萬元，加權平均淨資產收益率分別為13.70%和15.74%，且其經營活動產生的現金流量淨額，兩年均為正值。
截至2019年末，西部寶德的普通股總股本為5000萬股。
這樣的條件，已完全可以達到新三板創新層和精選層的標準。
亦或是，西部寶德希望直接通過IPO方式，進入主板市場？
不過，西部寶德方面有關人士向粉巷君透露，公司目前已在準備材料，申請進入新三板創新層以及精選層。
“西北院”的資本版圖
在西部寶德系列動作背後，更大的圖景則是，西北院在近年來的成功崛起。
去年一月，陝西省副省長趙剛調研西北院時給予肯定，“自轉制以來，西北有色金屬研究院綜合實力快速提升、科研成果豐碩，特別是在成果轉化方面探索出了‘股權激勵’‘資本運作’‘母體控股’的“三位一體”發展模式，成為我省科研院所的一面旗幟。”
所謂“三位一體”，是指西北院將之前積累的大量科研成果進行孵化和中試驗證，形成成熟的工藝、技術、質量標準和設備選型等，再按照公司法人治理結構予以轉化，投資設立高科技產業公司。
這不同於科研院所直接整體轉製為企業的傳統做法，也是西北院轉製成功的關鍵。
近年來，資本市場屢屢出現西北院的身影，甚至於，“西北院”資本系有呼之欲出之勢。
西部材料是西北院於2000年成立的第一家控股子公司，也是西北院旗下最早一家（2007年）上市的企業。
2003年成立的西部超導，在去年成功上市科創板，成為西部地區第一家科創板公司。目前，西部超導的市值超過180億元。
而在新三板市場，除了西部寶德，西北院旗下的另一家新三板公司西安凱立，在去年11月已開始接受A股上市輔導，同樣擬上市科創板。
此外，西北院旗下的另一家子公司遵義鈦業曾在2013年上市折戟，而西北院與寶鈦集團等企業聯合成立的寶鈦股份（600456.SH），目前市值已超過150億元，西北院仍持有寶鈦股份0.24%的股份。
今年上半年，西北院（集團）實現綜合收入60.06億元，同比增長6.1%，利潤同比增長29%。同時，西北院到位科研經費10758萬元，同比增長5.1%；獲批立項119項，立項經費7723萬元，同比增長62.4%。
可以説，西北院實現了產業與研發的良性互補與循環。
對於全國研究院的改制工作，西北院的改制經歷，無疑具有很好的借鑑價值。
每日經濟新聞