牛市來了嗎？2020年下半年開啓，隨着行情的持續火熱，這個問題的答案也逐漸清晰。
近日，興業證券首席策略分析師王德倫在接受澎湃新聞記者專訪時表示，7月首周行情主要是一系列利好消息提振投資者情緒所致，藍籌股近日的崛起並非風格切換，而是風格配置的再平衡與擴散。
在此前的年度策略展望採訪中，王德倫就不吝看好A股市場，認為在國家重視、居民配置、機構配置、全球配置的四重奏下，A股正在經歷歷史上第一次"長牛"，將迎來屬於我們自己的"權益時代"。
站在當下時點，王德倫依然保持這一觀點，表示長期依然看好，不過他也提醒，短期來看，一些市場關心較多的問題，如部分板塊估值升至歷史高位，行情過後積累了一定的獲利盤等，可能會對市場帶來一定的壓力，投資者也需要做好相應的準備，不建議盲目追高。
以下是澎湃新聞記者與王德倫的採訪問答全文：
澎湃新聞：7月份首周市場行情突然火爆起來，你覺得主要邏輯是什麼？
王德倫：7月首周行情主要是一系列利好消息提振投資者情緒所致。內部流動性寬鬆降準預期仍在，銀行試點券商牌照，龍頭券商傳出合併消息，金融改革加速推進，助推風險偏好和市場情緒延續高位。美國6月非農數據飆升大超預期，但疫情數字未見放緩，海外仍存不確定因素。
澎湃新聞：牛市來了嗎？基本面能否支撐？
王德倫：我們依然維持前期的觀點，短期把握"藍籌搭台，成長唱戲"的結構性機會。中長期來看，我們擁有世界上最完備的經濟和工業體系，未來將誕生更多的優質"核心資產"，疊加"金融開放的紅利"不斷加速，全球最好的資產在中國股市。在國家重視、居民配置、機構配置、全球配置的四重奏下，A股正在經歷歷史上第一次"長牛"，將迎來屬於我們自己的"權益時代"。
澎湃新聞：風格切換是最近大家討論的比較多的話題，您一直都提的一個觀點是“藍籌搭台，成長唱戲”，你是怎麼看待這種切換的？
王德倫：市場沒有發生所謂的風格切換，而是風格配置的再平衡與擴散。興證策略團隊從4月開始看多市場，提出“藍籌搭台，成長唱戲”，6月中期策略重點推薦券商、地產景氣鏈條，但我們不認為市場是單邊的獨舞。整體來看目前市場風格未變，最大的主線依然是核心資產，核心資產的擴散與再平衡。金融地產週期科技等高性價比核心資產都是“香餑餑”，這才是“藍籌搭台，成長唱戲”。沒有金融地產週期的表現，藍籌搭不了台，成長又如何唱戲？未來市場行情可能會進一步擴散到基本面恢復較快、景氣向上的方向。
澎湃新聞：站在當下時間，投資者還能去追金融股嗎？在眾多板塊中你現在最看好哪些版塊？
王德倫：市場風格再平衡之下，繼續把握核心資產，不建議投資者盲目追高。如剛才所言，中國擁有全世界最完備的經濟和工業體系，未來會在更多的領域、產業鏈及產業鏈環節上，誕生優質的“核心資產”。30年而立之年的A股、40年的改革開放、全球第二大經濟體，中國的優質核心資產不僅僅在消費、醫藥等領域，在金融地產、週期、科技等都擁有具備全球稀缺性、高性價比的資產值得投資者配置。近期看到像地產鏈條，包括中游製造業（工程機械、水泥）等行業基本面恢復較快，以及受益於本輪資本市場改革、作為重要載體的龍頭券商，也值得投資者關注。
澎湃新聞：展望後市，你覺得上升空間還有多少？
王德倫：A股在曲折中前行，堅定信心擁抱"長牛"。短期來看，一些市場關心較多的問題，如部分板塊估值升至歷史高位，行情過後積累了一定的獲利盤等，可能會對市場帶來一定的壓力，投資者也需要做好相應的準備。但長期來看，我們內部的經濟、產業、股市制度等均處在歷史上較好的位置，未來"開放的紅利"繼續全方位惠及金融、產業和經濟，全球最好的資產在中國股市，我們仍然看好A股"長牛"。
（澎湃新聞）
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