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文 | 商業數據派
美東時間7月23日美股盤後，英特爾公佈了2020年二季度財報，數據顯示，公司Q2淨營收為197億美元，同比增長20%，Q2淨利潤為51億美元，比去年同期41.79億美元增長22%，上述營收、盈利數據均超出市場預期。
但與此同時，英特爾在財報中表示，7納米CPU產品的發佈日期推遲了約半年，量產日期被推遲了近一年。此前，英特爾方面曾表示，公司將恢復技術領先的關鍵，寄託在未來更先進製程的發展上，7nm製程技術預計在2021年推出。但由於該工藝存在一項缺陷，導致良率受到影響，這次的延期通報意味着，英特爾7nm工藝要到2022年下半年或2023年初才能在上市。
這一消息，直接導致英特爾股價在盤後跌幅超過10%。英特爾同時預計，2020財年第三季度營收約為182億美元，超出預期；2020財年營收約為750億美元。
過去一段時間，輝煌了半個世紀的PC芯片巨頭英特爾正屢屢遭受外界質疑，包括錯過移動互聯網時代、芯片技術被競爭對手台積電超越、失去蘋果這樣的大客户等問題，如今，7nm工藝再受阻，英特爾該如何拿下未來一戰？
全面轉型數據中心2020年Q2，英特爾營收為197億美元，仍保持着20%的營收增長速度，Q2淨利潤為51億美元，同比增長22%。對於巨頭英特爾來説，能達到這樣的增速已經實為不易，要知道，在2019年第三季度，英特爾的營收增速只有0.14%。這次營收的增長主要得益於雲產品的交付，以及疫情導致的在家辦公、學習的需求增長。
（製圖：商業數據派）
在全球PC市場逐漸沒落的背景下，英特爾也在尋求多元化業務轉型，2018年底，英特爾對外宣佈了最新戰略目標，以製程和封裝、XPU架構、內存和存儲、互連、安全、軟件六大技術支柱核心，從以往“PC 為中心”轉向“以數據為中心”。數據意味着時代前景，市場對技術的需求和數據的增長，都是呈現指數級爆發的。
當前，通過自研、收購、合作生產等方式，英特爾在數據中心的佈局已相對完整，從CPU到GPU、FPGA、ASIC等都已有涉獵，但由於一直以來的產能問題影響，英特爾數據中心的基數規模相對較小，因此增長速度尚且不錯。
第二季度，英特爾數據中心的業務營收同比增長42%，目前佔公司總營收的36%，已經成為公司第二大業務了，但於第一大業務——PC業務尚且存在一定的距離。這一項業務中，主要得益於雲服務提供商收入同比增長了47％的拉動。
同期，英特爾個人計算部門的業務營收同比增長7%，這一業務佔英特爾總營收的比例為48%。在市場增長見頂的背景下，個人計算業務的增長幅度一直維持在個位數的區間，此前，受疫情在家辦公的影響，Q1個人計算部門營收同比增長曾達到13.8%。
（製圖：商業數據派）
英特爾物聯網集團Q2營收為8億美元，去年同期為12億美元；非可變存儲解決方案集團Q2營收為17億美元，去年同期為9.4億美元；可編程解決方案集團Q2營收為5億美元，去年同期為4.89億美元，均獲得了不同程度的增長。
在戰略轉向以數據為中心後，六大技術支柱核心裏，保持先進的製程工藝領先也至關重要，這也意味着誰能成為半導體行業的領頭者。目前，全球已經量產的頂級製程工藝已經達到了7nm，而英特爾的主流製程仍是14nm，已經解決了10nm的量產難題，但在7nm上英特爾還將繼續延期。
而英特爾最大的競爭對手AMD，則在7nm芯片方面進展不錯，AMD基於7nm架構的Ryzen 4000芯片已上市數月，另外，AMD 發佈的最新7nm桌面版APU，相關產品線和佈局充分鋪開，AMD正在甩開英特爾，這直接導致了AMD搶走了一部分CPU的市場份額，此前包括戴爾在內的合作伙伴，已經轉向與AMD合作。
另一邊，7月，芯片“後起之秀”英偉達也在市值上首次超過了英特爾，成為美國市值最大的芯片廠商，全球市值排名第三的半導體公司。
跟英特爾不同的是，英偉達沒有自己的晶圓廠，但英偉達所代表的Fabless模式，分工明確，僅負責芯片設計，代工則委託給三星、台積電等廠商，強強聯合。
在短短五年內，英特爾數據中心業務從年收入3億美元增長到近30億美元，相比2014年增長14倍。雖然在銷售額上，英偉達距離英特爾還着明顯差距，但新勢力的崛起，無疑正在給老牌巨頭英特爾以威脅。
但值得注意的是，英特爾正在考慮將芯片生產外包出去，財報後的電話會議中，英特爾首席執行官鮑勃·斯旺花了很長時間討論這個話題。鮑勃表示：“只要我們需要使用別人的工藝技術，我們稱之為應急計劃，我們就要做好準備。這給了我們更多的選擇權和靈活性。所以萬一出現流程失誤，我們可以嘗試些其他東西，而不是全部由自己來承擔。”
這可能是由於英特爾在7nm上工藝再次延期、競爭對手全面趕超導致的結果。這意味着，英特爾可能會利用台積電來生產芯片，但由於台積電還在為英特爾的競爭對手做代工，具體英特爾與台積電未來的合作狀況如何，還不能確定。
能確定的是，這位老牌巨頭正在考慮作出妥協。
毛利率持續走低毛利率方面，英特爾本季度跌幅明顯，從去年同期的59.8%降至53.3%，此前幾個季度以來，英特爾毛利率一直都維持在60%左右的水平，甚至在2018年第三季度毛利率還處在64.5%的高位。
這次53.3%的毛利率創下近年來的新低，往前追溯，直到2009年第二季度，英特爾曾達到過51%的低位水平。
（製圖：商業數據派）
今年，英特爾曾對外表示，公司Q2的毛利率水平，將由於公司全力推進高速處理器的開發，而產生較大的跌幅，但資本市場對這一次的結果仍舊不買賬。在財報發佈後的電話會議上，英特爾的高管層回應稱，Q2毛利潤率確實低於預期水平，“由於英特爾5G ASIC產品的銷售速度加快，導致相對於公司的平均水平，利潤率被稀釋了。”
（製圖：商業數據派）
在費用支出方面，隨着營收的水漲船高，英特爾並沒有相應擴大研發、營銷費用的投入，季度研發費用維持在33億元左右的水平，營銷費用則維持在15億元左右的水平，費用控制良好。
表現在費用率方面，2020年Q2研發費用率為17%，而去年同期水平為20.8%，2020年Q2營銷費用率為7.3%，去年同期水平則為9.9%。
由於英特爾擁有自己的晶圓廠，且不採用代工模式，因此英特爾常年在研發上是大手筆投入，相比之下，英特爾在研發投入方面，是體量更小的英偉達年收入的兩倍，但對先進工藝的研發，就意味着未來，英偉達也在這方面持續增加投入。
2019年英偉達的研發費用率已經提升超過20%的水平了，前三個季度的研發費用率在26.8%的水平，此前該費用率不超過20%。
與蘋果愛恨糾葛的五十年1975年，蘋果聯合創始人沃茲在車庫組裝第一台電腦時，曾因買不起英特爾的芯片8080，只能轉而求其次，拿更便宜的MOS產品代替。
不過這也讓蘋果在後面很長一段時間內付出了代價，就是系統與英特爾不兼容。
直到此後的2005年，蘋果和英特爾才在喬布斯和時任英特爾總裁的歐德寧在洽談下，宣佈達成在PC上的合作。為了成功拿下蘋果，當年一項矜持的歐德寧曾身穿兔子裝在實驗室外擁抱喬布斯，還包容着一度脾氣暴躁的喬布斯，而合作成功後，還在大屏幕上高調宣佈“蘋果和英特爾終於走到了 一起”。
事實上，英特爾當時能拿下蘋果這個大客户，更多還是取決於其在芯片技術上的絕對領先性，才讓完美至上的喬布斯拋棄了摩托羅拉和IBM。
不過在十四年後，英特爾和蘋果的合作逐漸走向了盡頭。
2019年7月，蘋果宣佈10億美元收購英特爾的基帶芯片。而2020年6月，蘋果更是在WWDC開發者大會上宣佈放棄與英特爾的合作，放棄英特爾X86架構處理器，轉而使用自研的ARM架構處理器。
“蘋果與英特爾的合作結束，更多還是取決於蘋果要走自研的道路。”Gartner半導體研究組、分析師副總裁盛陵海對《商業數據派》稱。
雖然自研芯片已經是蘋果、華為這種頂級廠商的大勢所趨，不過，這其中也有很大一部分原因是英特爾的芯片“不給力”了。
基帶芯片就是決定手機的通信信號發射、接收、處理的，它的好壞決定了4G、5G和WiFi信號的強度。不少蘋果手機的用户，都應該知道蘋果的信號差的問題，這個罪魁禍首就是英特爾的基帶芯片。
而如果自研芯片，不僅可以提升性能，還能加強在市場上的話語權，長期來看，也可能會節省成本，提升效率。
商業世界就是這麼殘酷，產品強大再難的客户也啃得下，產品一旦落後，轉身就被拋棄。
“摩爾定律”的提出，就是英特爾的創始人之一戈登·摩爾（Gordon Moore），從某種程度上，英特爾就代表了全球半導體長達半個世紀的興盛與輝煌。
如今，在英特爾轉型期中，7nm製程工藝再度延遲，同時遭大客户蘋果拋棄，被寄予厚望的數據中心業務，能支撐得起老牌巨頭的未來嗎？