百億俱樂部擴容 ETF迎來高光時刻

　　截至2020年年末，全市場非貨幣ETF規模達到8480億元，規模比前一年增長36%。其中，278只股票類ETF規模超7500億元。越來越多的投資者開始使用ETF這一便利化投資工具，尤其在結構性行情中，行業主題ETF往往成為捕捉市場機會的重要手段。

　　百億俱樂部大擴容

　　2004年，第一隻ETF誕生。中國ETF市場迄今已走過十六年發展歷程，數量和規模呈現爆發式增長態勢。ETF市場已誕生數只“巨無霸”產品。數據顯示，截至2020年12月31日，規模超過百億元的A股ETF共有17只。其中，國內第一隻ETF產品——華夏上證50ETF已發展為規模最大的ETF，達到565.76億元；其次為華泰柏瑞滬深300ETF，規模達457.48億元；排在第三、第四、第五名的國泰中證全指證券公司ETF、南方中證500ETF和華夏滬深300ETF，規模均超過300億元。

　　尤其明顯的變化是，行業和主題ETF迅速崛起。過去，各大基金公司主要佈局寬基指數ETF。自2018年來，各家基金公司競相在細分領域佈局ETF產品，行業主題ETF數量和規模都顯著上升。百億ETF俱樂部裏，細分行業主題ETF已佔據半壁江山。17只百億A股ETF中，有8只為行業主題ETF，主要涵蓋券商、芯片、5G等熱門行業。

　　值得注意的是，各類資金迅速湧入相關細分賽道，不少行業主題ETF成立後在短時間內迅速擴容，躋身百億俱樂部。例如，成立於2020年1月20日的華夏國證半導體芯片ETF，發行份額達53.88億份，並在一個月後規模突破百億元，不到一年時間，規模已增長至239億元。成立於2020年2月20日的華夏中證新能源汽車ETF，首發募資金額達到107.63億元。

　　ETF需關注流動性

　　在市場中，不同ETF成交量的差別巨大，對於一些主流ETF，日成交額可達到數十億元，但一些小眾的ETF，成交額甚至只有幾千元。

　　南方基金指出，由於ETF的交易機制和股票類似，都是在二級市場進行交易，所以對於那些每日成交量大的ETF來説，方便個人投資者投資，也可以隨時退出。但對於那些每日成交量比較小的ETF來説，如果個人投資者的資金量較大，那麼在賣出的時候可能就無法順利一次賣出。所以，小成交量的ETF不是可以安全交易的對象。

　　查閲數據發現，ETF在規模上大擴容的同時，流動性的提升也是顯而易見。統計數據顯示，從流動性來看，2020年前十隻流動性較好的ETF全年成交額超過3萬億元，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等老牌寬基指數吸金效應明顯。

　　此外，搶佔先機成立的行業主題ETF更具優勢。由於行業主題ETF產品的特殊性，早早佈局細分行業的細分ETF龍頭效應更明顯。數據顯示，2020年國泰中證全指證券公司ETF以19.41億元的日均成交額居首，華夏國證半導體芯片ETF、華夏中證5G通信主題ETF、國泰CES半導體芯片行業ETF等日均成交額超10億元。

　　基金公司必爭之地

　　除了上述知名ETF以外，基金公司正在大力面向市場推介各式各樣的ETF產品。

　　數據顯示，在1月份的基金髮行安排中，就有大量的ETF產品集中推向市場。華夏恆生互聯網科技業ETF、招商國證食品飲料ETF、華寶智能製造ETF、匯添富國證生物醫藥ETF、工銀瑞信中證科技龍頭ETF、華安中證新能源汽車ETF等都集中在1月份落地發行。而且此前已經發行的一些ETF也將上市，如華寶中證細分食品飲料產業主題ETF即將於1月7日上市，該ETF成立於2020年12月24日，初始發行規模為8.65億元；華夏中證細分食品飲料產業主題ETF在2020年12月30日成立後，預計也將迅速上市交易。

　　“前兩年比拼寬基ETF的基金公司不少，但是在ETF領域‘馬太效應’明顯，寬基ETF賽道上能跑出來的勝利者不多。現在大家比拼行業和主題類的ETF，行業和主題的細分賽道相對更多更豐富，能夠承載的產品和資金規模也不小，成為兵家必爭之地。但是，藍海漸紅，競爭也會有白熱化的一天。”上海一家基金公司指數投資部總監説。