國家集成電路產業投資基金股份公司(以下簡稱大基金)“出走”,令甘肅天水的一家企業引發不小關注。
3月2日晚,華天科技(600584)發佈公告,擬用7億多元受讓大基金持有的華天科技(西安)有限公司(以下簡稱華天西安)27.23%的股權。
時隔5年,華天西安再次成為華天科技的全資子公司。對這家內地三大半導體封測廠之一的科技巨頭而言,此舉有着重要的戰略意義。
眼下的關注點則在於,大基金“出走”會對公司經營產生哪些影響,未來發展如何佈局?
大基金獲利3億
肩負培育中國芯片產業使命,大基金所投企業多為集成電路領域細分龍頭,如安集科技、北方華創以及長電科技等,近年來都表現不俗。
較為特殊的是,大基金沒有直接投資華天科技,而是入股其子公司華天西安。
2015年末,大基金一期計劃出資5億元對華天西安增資。
這項增資在2016年3月完成,大基金一期認繳4.195億元,拿下華天西安上述股權。
彼時,華天科技受益良多,“(此舉)將為公司未來發展提供重要的資金保障,對華天西安加大研發投入……提高市場競爭力和行業地位等方面起到積極促進作用。”
資產評估報告顯示,截至去年9月末,選用收益法評估結果作為評估結論,華天西安的股東全部權益價值結果為26.8億元,對應的大基金所持股權的權益價值約7.3億元。經雙方協商,確定交易價款為7.44億元。
如今,大基金以7.44億元的交易對價退出,將直接獲利3.24億元,將近80%的收益,可謂頗豐。
圖片來源〡華天科技官網
不過,在華天科技看來,“這是一次正常的退出。”
華天科技董秘辦工作人員告訴粉巷財經(ID:nbdfxcj),大基金此前並未介入公司的經營,這次轉讓子公司股權是正常退出,對於公司業務沒有影響。
華天科技認為,華天西安重新成為其全資子公司,也將有效地擴大公司高端封裝業務產業規模,有利於公司的長遠發展。
其實,大基金的退出,此前早有徵兆。
公開信息顯示,大基金一期成立於2014年9月,規模為1387億元,設立之初確定了5年投資期,5年收回期的規劃。目前,投資期已滿,進入收回階段。
粉巷財經注意到,除了華天科技之外,今年以來大基金計劃減持的上市公司還有晶方科技(603005)、太極實業(600667)、長電科技(600584)等半導體行業的重點企業。
不過,目前大基金二期已經募資2000億,全面進入投資階段,將繼續投資國內半導體企業。
西安公司地位重要
位於西安經開區的華天西安,是華天科技在2008年出資設立。
官網顯示,該公司致力於集成電路高端封裝技術的研發等業務的開發,具有封裝測試23億塊各系列集成電路的能力。
值得注意的是,華天西安2011年就被陝西省科技廳等認定為高新技術企業,並於2017年通過複審認定,是華天科技重要的研發基地之一。
譬如,華天科技曾重點建設的研發仿真平台,就是以華天西安為主體,推動其技術水平和研發能力的提高。
研發實力不俗,地位自然也就重要。
華天西安與天水基地、華天崑山等同為華天科技的五大封測基地,是其業務佈局的重中之重。
圖片來源〡攝圖網
加之,大基金的資金加持,更是令華天西安發展加速。
華天西安2019年實現營收約21.63億元,淨利潤1.42億元,分別較2015年增長175%、47%。雖然受全球半導體行業市場等因素影響,其淨利潤較前一年有所下滑,但是淨資產卻依然大幅增加,財務相對穩健。
如今,華天科技合併報表中,華天西安的營收貢獻率已經達到27%,是核心子公司之一。
值得一提的是,年初華天科技發佈的定增預案披露,擬斥資10億元的高密度系統級集成電路封裝測試擴大規模項目,實施地就在西安廠區。
該項目達產後,預計每年可實現銷售收入7.09億元,税後利潤7555萬元。
華天科技董秘辦工作人員告訴粉巷財經,華天西安自主研發體系比較健全,接下來是就現有的產品往大做,擴大其高端封測業務的規模。
五年87億擴張背後
不久前,華天科技披露2020年業績預告,去年公司預計實現淨利潤6.5-7.5億元,同比增長約126%-161%。
其認為,受益於國產替代加速,以及2020年集成電路市場景氣度大幅提升,公司訂單飽滿。
從2020年業績預告來看,粉巷財經注意到,封測行業領軍企業都有着超預期的表現。
內地四大封測廠商——長電科技、華天科技、通富微電、晶方科技預計去年淨利潤均值分別為12.3億元、7.0億元、3.7億元、3.9億元,同比增長分別為1287.3%、144.1%、1833%、254.6%。
儘管大基金一期陸續退出,但是各大券商機構對半導體封測行業景氣度普遍看好。
中國半導體行業協會披露,2011-2019 年中國半導體封測市場規模從649億元增長至2350億元,複合年增長率高達17.45%。
國金證券認為,封測板塊的高度景氣或將延續,全球疫情逐漸得到控制使得下游復工以及服務器行業復甦,都將拉動對半導體晶圓代工及封測的需求,封測行業的盈利在2021年將維持在高位。
圖片來源〡華天科技官網
就華天科技而言,擴充產能是近幾年發展的主題,其多次以併購和自建項目等方式大幅擴充產能。
如,2018年7月,自建華天南京集成電路先進封測產業基地項目;2019年斥資23.48億元收購收購馬來西亞封測企業,進軍射頻芯片封裝等。
其產能也不斷攀升:
2019年,其完成集成電路封裝量331.88億隻,同比上升24.19%;
晶圓級集成電路封裝量85.15萬片,同比增長50.98%;
在全球封測行業市佔率增至4.4%,全球排名第六,國內第三。
然而,產能大幅擴充的背後,華天科技頻頻以募資的方式來“造血”。若算上年初最新的定增,近5年其累計募資超過80億元。僅今年年初的定增預案,就擬募資不超過51億元。
華天科技表示,此次定增募資項目建設期均為3年,順利達產後,華天科技預計年銷售收入可增加30.54億元,税後利潤將增加3.19億元。
一系列“算盤”之後,這家科技巨頭收效如何,拭目以待。
來源/每日經濟新聞
編輯/樊宏偉