12月16日，嘉實基金客户日、銀華基金第十屆資產管理論壇同時舉辦。邵健、李曉星、張萍、吳越等知名基金經理紛紛現身並發表演講。
對於2022年股票市場，上述基金經理一致認為，市場環境將明顯好於2021年。大市值股票將會系統性跑贏中小市值股票，投資焦點重回核心資產。從板塊來看，他們對消費板塊更為樂觀，同時認為新能源領域的電動車板塊具有較高性價比。
2022年聚焦核心資產
對於2022年股票市場，銀華基金股票綜合策略投資部負責人李曉星用兩句話來概括：“碳中和”“穩消費”，聚焦核心資產。“碳中和”主要看好新能源方向；“穩消費”是對可選消費、醫藥有較高期望；明年大市值股票會系統性跑贏中小市值股票，特別是從下半年開始。
安信證券首席經濟學家高善文也表示，今年市場在宏觀和中觀層面承壓。不過，這些壓力因素中的多數在2022年都會消散，明年市場環境會明顯好於今年。
展望明年，嘉實基金總經理經雷認為，2022年A股或將延續結構性行情，投資者應更聚焦高景氣行業以及因需求提振而有機會實現反轉的投資方向。
中期來看，李曉星表示，未來1到3年時間，宏觀經濟逐步向好，從明年下半年開始，流動性會進入逐步收縮的過程。隨着宏觀經濟“上台階”和流動性收縮，龍頭公司的投資機會也會逐漸顯現。
經雷表示，中國經濟正提質增效，處於經濟結構持續改善和未來產業發展變化的新階段。包括新能源、綠色環保、高新技術等行業都將受益於時代機遇，值得重點關注。
高善文認為，未來十年，中國經濟仍將繼續沿着高端製造業和現代服務業的方向轉型。沿着現代服務業轉型，一定是隨着居民收入水平提高帶來的新需求結構變化來展開，同時技術變革也創造了越來越多機會。沿着高端製造業轉型，計算機通訊設備以及新能源是兩條主線。在計算機通訊設備領域，中國企業將繼續沿着產業鏈向上遊邁進；新能源領域中，仍有較大增長空間。
消費和新能源車成投資主線
“明年對消費股更為樂觀。”李曉星表示，“這是和今年相比我們投資最大的變化。在經濟向上背景下，最受益的就是居民收入，居民收入向上，消費遲早會起來。”
嘉實基金大消費研究總監吳越表示，對消費板塊非常樂觀，2022年可能出現較顯著復甦。
具體到消費細分板塊，銀華基金股票綜合策略投資部基金經理張萍更看好高端消費和可選消費。她表示，今年業績承壓的大眾消費品、大眾食品板塊，預計從明年二季度開始，行業盈利拐點會出現。從明年全年看，消費品都有機會，但不同板塊會在不同階段表現出輪動效應。
對於醫藥板塊，嘉實基金董事總經理、嘉實裕遠投資管理中心總經理邵健表示，醫藥被譽為“永遠的朝陽行業”，在生命科技領域，10年到20年之後，生命科學對生活品質、壽命帶來的改變將難以想象，可能通過醫學技術延長人的壽命。未來會出現市值遠超今天一流科技互聯網巨頭的公司，投資者將見證技術的奇蹟和時間複利的奇蹟。
儘管板塊經歷回調，張萍對醫藥行業並不悲觀，她表示，當政策的密集期過去後，明年上半年醫藥板塊會迎來不錯的投資機會。醫藥大板塊中有很多細分領域，要更多地自下而上尋找個股機會，選擇一些更有成長性標的來抵禦政策帶來的不確定性。
對於新能源行業，李曉星認為，長期趨勢沒有問題，可再生能源逐漸替代火電，電動車替代燃油車是長期趨勢。近年來市場對新能源板塊的預期非常高，但核心邏輯還是要看景氣度能否延續。李曉星認為，新能源行業景氣度可以延續，但短期出現的交易擁擠問題，或導致相關細分板塊波動較大。
從估值和景氣度匹配來看，李曉星認為，電動車板塊的匹配度最好。從明年來看，相關公司的產品基本都處於供不應求狀態。業績增速已經消化了估值，相關公司明年的估值並不貴。