智通財經APP獲悉，東北證券發佈研究報告稱，萬達電影（002739.SZ）2021H1業績扭虧為盈，院線龍頭加速復甦。預計公司2021-2023年實現歸母淨利潤16.03/19.48/23.71億元，同比增長124.04%、21.54%、21.69%，EPS為0.72/0.87/1.06元，對應PE為21倍、17倍、14倍，維持“買入”評級。
東北證券指出，6月29日晚，萬達電影發佈2021年上半年度業績預告，預計2021年上半年實現歸母淨利潤6.20-6.80億元，公司業績實現扭虧為盈，並且較2019年上半年有所增長。
東北證券主要觀點如下：
萬達票房增長幅度高於全國大盤，市佔率穩步提升。隨着國內疫情管控常態化和全球疫情趨勢向好，中國電影市場持續穩健復甦。截至2021年6月27日，全國實現總票房249.1億元(不含服務費)，觀影人次達6.8億，公司實現票房35.3億元，觀影人次為9125萬，增長幅度均高於國內大盤水平。公司旗下影院(含特許經營加盟)1-6月累計市場佔有率為15%，保持提升態勢。
《唐人街探案3》破多項記錄，帶動公司上半年業績增長。2021年上半年，由子公司萬達影視主投主控的電影《唐人街探案3》於春節檔上映，國內累計實現總票房45.2億元，創下全球單市場單片首日及單日最高票房記錄。同時，由子公司新媒誠品投資製作的劇集《號手就位》《媽媽在等你》《雁歸西窗月》先後播出，公司上半年影視投資製作與發行業務業績較上年同期大幅增長。
澳洲院線虧損收窄，各項業務有望逐步恢復正常水平。2021年上半年，隨着好萊塢影片陸續上映，公司下屬澳洲院線虧損幅度明顯收窄，經營業績穩健恢復，並於2021年4月當月實現盈利，票房收入恢復至往年同期的80%，市場份額也進一步提升。隨着全球疫情形勢向好，其各項業務將逐步恢復至正常水平。
暑期檔優質影片儲備豐富，有望增厚公司下半年業績。2021年暑期檔恰逢建黨100週年，《1921》、《革命者》等多部獻禮影片有望創造票房佳績，今年春節檔、五一檔等多個檔期票房破紀錄，看好暑期檔票房表現。由子公司萬達影視主投主控的《二哥來了怎麼辦》、《外太空的莫扎特》等影片也已定檔暑期，有望為公司下半年業績表現提供良好支撐。
風險提示：疫情反覆風險、票房不及預期風險、擴張不及預期風險。